汽车

本报告聚焦北斗强制装机与保险数字化推动下的重卡产业链升级。政策进入兑现期，补贴集中落地有望带来大规模装机需求。硬件端开始加速上车，随着设备积累，数据要素逐步具备变现基础，产业规模化发展由此展开。我们基于销量周期、产业政策、技术演进以及商业模式为主线解析价值链分配。我们认为，当前“重卡+北斗终端”模式推动下，头部企业有望凭规模和平台优势迎来快速发展，装机规模与数据增值或将是中长期关注的两条主线。

Robotaxi商业化加速，L4与L2差异明显：Robotaxi是L4/L5辅助驾驶核心应用场景，随着特斯拉Robotaxi于2025年6月入局，跨越式及渐进式两种技术路径均已开启L4商业化。Robotaxi运营商、车企及平台等多方布局Robotaxi，全球市场2035年则有望突破万亿。相比L2，1）L4付费机制清晰，乘客为出行服务买单；2）L2与L4在责任划分上有明确区分，L4技术要求更加严苛，算法、硬件、法规要求更高；3）RoboX无人车在推动全社会交通/物流降本等方面优势显著，潜在应用市场空间广阔。

2020年之前，人形机器人研发处于硬件驱动的技术积淀期，技术栈以运动控制算法优化与机械结构创新为核心。2020年OpenAI发布ChatGPT3语言模型，标志着智能化时代开启，具身智能（以人形机器人为代表）进入快速发展周期。2020-2025年处于初级智能化阶段（产业成长期），技术与产业生态加速构建：2021年特斯拉宣布进军人形机器人并于2022年发布Optimus，2022年小米布局并推出CyberOne，2023-2025年傅利叶、智元机器人等科技企业，以及小鹏、比亚迪、华为等车企和智能化方案商密集入局，形成“科技+制造”双轮驱动的产业链雏形。这一阶段，具身智能依托AI大模型实现初步认知与复杂动作执行，在工业、商业场景开始替代简单人工任务，为产业规模化奠定基础。

随着汽车行业的智能化、网联化趋势加速发展，车辆信息安全已成为全球范围内关注的焦点。智能网联汽车通过集成先进的通信、导航、传感和控制技术，为用户提供前所未有的信息化和智能化。然而，这些先进技术也带来了新的安全风险与挑战，使得车辆信息安全形势愈发复杂和严峻。这些风险不仅关乎个人隐私和财产安全，更直接威胁到人身安全、品牌信誉乃至公共安全。

深耕汽车座椅零部件二十余年，专注核心功能部件个性化定制。明阳科技成立于 2000 年，主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售。公司拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品，以及座椅机构总成件产品，在上海大众、一汽大众、上海通用、华晨宝马、东风日产、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、广汽丰田、广汽本田、长安福特等汽车上实现国产化配套供货，部分产品已进入跨国公司全球采购平台。

龙迅半导体成立于 2006 年，专注于高速混合信号芯片研发和销售。公司产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片，广泛应用于显示器/商显及配件、汽车电子、工业及通讯、AR/VR、PC等领域，客户涵盖鸿海科技、视源股份、亿联网络等国内外知名企业及高通、英特尔、三星等世界领先主芯片厂商。公司围绕自身技术优势，持续进行产品迭代，面向汽车电子、高性能计算、新一代通讯等领域进行前瞻性布局，2024 年实现营业收入 4.7 亿元，同比增长约44%；实现归母净利润 1.4 亿元，同比增长约 41%。

汽车电动化提速，公司微电机需求增长。中高端新能源汽车的微电机单车平均用量显著高于燃油车，根据 QYResearch 预测， 2031 年全球汽车微电机市场规模达 204 亿美元。公司汽车相关产品主要集中于“四门两盖”的汽车车身领域，并已在隐形门把手和充电小门领域实现“电机+执行器”的产品拓展，未来有望在更多的应用场景上发掘“1+N”的产品开拓机会。

小米集团研究报告：汽车篇，技术与生态优势加持，站稳高端品牌第一梯队

随着Z世代和千禧一代逐渐成为购车市场的主力，汽车品牌的营销逻辑正在发生根本性转变。这一代消费者成长于互联网时代，他们获取信息的方式、品牌认同的逻辑以及消费决策的思考路径与上一代人截然不同。年轻消费者的购车需求不再是单一的功能诉求，而是围绕个性化、智能化和社交属性展开。对于他们而言，汽车不仅是通勤工具，更是一种生活方式的象征。这使得汽车品牌需要重新审视自身的产品定位和市场沟通策略。传统意义上的“性价比”已经不足以打动他们，他们更在意品牌背后的文化价值、智能化的使用体验以及与自身社交圈层的匹配度。例如，近年来兴起的新能源智能汽车品牌，凭借极简科技风格、智能座舱交互体验以及OTA持续进化能力，成功在年轻消费群体中建立了认知优势。

随着生成式人工智能的突破性发展，大模型技术正以前所未有的深度重构汽车产业全价值链。从数字化的研发设计、个性化的用户触达，到颠覆性的座舱体验，AI 已成为推动汽车产业向智能化跃迁的核心引擎。

本报告整理研判我国汽车产业国际化发展面临的新形势。从全球政策环境、市场推广、物流运输、服务生态、法规标准等维度分析产业国际化发展面临的多重挑战，提出有效破局的重点方向。结合其他国家及产业的国际化发展经验分析如何建立支撑中国汽车产业高水平国际化的保障体系，并提供可行的发展建议，为政府有关部门切实解决产业国际化发展的共性问题提供参考。

公司深耕汽车传动系统领域。公司主要产品包括汽车零部件和航空航天零部件两大类，汽车零部件业务主要包括同步器和差速器两大总成系统。通过“产品+服务+创新”三维协同模式，实现从单一零件到总成系统的业务升级，与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系。