汽车

2026年4月，北京车展刚刚结束，160余款新车“争奇斗艳”，将2026年的新车战役推上高潮。回顾2025年新车上市情况，我们发现新车投放“两极化”更为明显，新能源新车数量大幅领先于燃油车、并且高销量新车扩容；反观燃油车，车企推新意愿降至冰点，新车再无爆款。而在销量表现上，全新车型呈现“上市即巅峰、半年就过气”的尴尬局面，即便是爆款车，也难逃“昙花一现”的厄运，打造长销爆款愈发艰难，已成为行业的集体困境。

2026 年：政策利好内需释放，车企出海空间广阔。2026 年“ 两新”政策落地优化，补贴由定额改为按车价比例发放，新能源车购置税减半至 5%。行业新车投放节奏密集，各家持续补全产品矩阵、丰富动力品类，SUV 仍是当前的布局主线，新品迭代有望激活终端潜在需求，行业竞争加剧下自主格局有望强化。海外市场空间广阔，车企在积极推动海外车型投放、渠道布局与产能落地，2026Q1 乘用车/新能源出口同比分别增长 63.5%、122.5%，比亚迪、吉利、奇瑞等出口表现亮眼。受中东地缘局势影响，国际油价上涨明显，进一步强化了国产新能源车的出海需求。

2026 中国汽车零部件白皮书指出，行业已从增量转向存量博弈，国内市场规模全球领先，电动化、智能化重构价值格局，电气化与电子零部件占比持续提升。行业两极分化显著，头部凭技术盈利，中小企受价格战与账期挤压。技术上，固态电池、线控底盘、一体化压铸成核心方向，激光雷达国产化率高，车规芯片仍有替代空间。整零关系转向协同研发，企业需以技术与国产化破局。出海成必选项，中国零部件出口增长，欧美、东南亚为主要市场，数字化营销成为海外获客关键，企业应布局技术、供应链与全球化能力，迈向全球领先。

2026 （第十九届）北京国际车展以“领时代，智未来” 为主题，采用双馆联动打造全球顶级A 级车展，是观测全球汽车产业变革的核心窗口。本次研究立足车展首发技术、品牌战略与全产业链布局，聚焦智能驾驶、新能源生态、全球化竞争等核心方向，精准捕捉行业技术迭代与竞争格局演变趋势。

入21世纪，中国车市(私人乘用车市场)才快速崛起，截至2026年初，只经历了二十多年的短暂发展期。期间中国车市的购车主力一直是男性用户，女性不多，奶奶更少，奶奶车市的销量规模长期不足10万辆，市场份额长期不足1几乎可以忽略；

过去五年，中国汽车产业完成了从市场规模稳健增长到新能源汽车渗透率实现跨越式提升的关键阶段。中国汽车工业协会数据显示，2025年我国汽车销量达到3440万辆，创历史新高；其中新能源汽车销量为1649万辆，新车销售占比达到47. 9较2021年的13. 4??现跨越式提升。这意味着电动化已成为中国汽车市场的主流结构，智能化正逐步取代电动化，成为下一阶段决定品牌差异化和利润结构的核心变量。

根据乘联会周度数据，4 月第五周全国乘用车市场日均零售 10.0 万辆，同比去年 4 月同期下降 9%，较上月同期增长 25%。4 月第五周全国乘用车厂商日均批发 21.6 万辆，同比去年 4 月同期增长 22%，较上月同期增长 51%。

过去七年完成了从低基数追赶到全球产业变量的跃迁。2025 开始中国汽车出口结构调整，进入新能源放量阶段。中国新能源车出口占整体出口比例升至 30%。根据 Marklines 海外零售口径显示，中国车企海外销量由 2018 年的 22.8 万辆提升至 2025 年的 339.2 万辆，出口已经成为中国汽车产业新增量的核心来源之一。

国内：如何看待乘用车 HEV 渗透率的增长空间？政策端 PHEV 购置税优惠退坡+需求端日系已培育消费者认知+供给端“中国智能 HEV”新车上市，国内乘用车 HEV 渗透率有望加速提升。我们预计 26/27/28 年国内 HEV 渗透率将分别为 6%/8%/12%，其中 26 年 HEV 渗透率预计将翻倍提升，主要是由于新增HEV供给将平替26年退出市场的100km续航以下的 PHEV（24-25 年乘用车 100km 以下的 PHEV 车型销量分别为 79.5/76.0 万辆）。预计 28 年国内乘用车 HEV 渗透率有望进一步加速提升，主要系：（1）PHEV 将从 28 年起不再继续享受购置税优惠，HEV 车型在购置成本上的优势加强；（2）将持续转化燃油车基盘用户，凭借无需改变消费者习惯+更省油的优势突破燃油车的最后“堡垒”。

汽车钥匙作为人车交互的重要入口，经历了从机械钥匙、遥控钥匙到智能钥匙的演进。在智能网联与电动化加速发展的背景下，数字钥匙（Digital Key）正逐步取代传统物理钥匙，成为智能汽车的关键能力之一。数字钥匙通过智能手机、穿戴设备等终端与车辆建立安全连接，实现无感进入、启动车辆与远程控制，显著提升用户体验与出行效率，并逐步延伸为智能座舱与智慧出行服务的基础入口。

欧洲重卡市场年规模稳定在 30 万辆左右，电动化尚处初期，2025 年电动化率为 2.1%，主要受高购置成本（欧洲电动重卡是燃油重卡价格 2-3 倍）、短续航及充电设施不足等因素制约；2026 年随油价高企及中国高性价比电动重卡（价格对标欧洲燃油重卡）导入，市场迎来转机，叠加欧盟政策推动充电基建并设定 2030 年新能源渗透率 22.8%的强制目标，中期电动重卡空间或达 6 万台，以中国重汽为代表的车企正积极布局，2026 年有望成为放量元年。

智能化渗透加速，产业迈入快车道。智能化正从低阶向高阶加速渗透，L4级别的Robotaxi发展正式进入快车道。作为L4级最具商业价值的应用场景，Robotaxi聚焦城市开放道路，是各国争夺自动驾驶下半场主导权的核心阵地。目前行业已跨越技术验证期，正迈入规模化商业运营扩容阶段，预计到2030年将成为主流出行方式。