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奇瑞汽车成立于 1997 年，发展至今接近 30 年历史。公司有深厚的历史积淀，目前公司新能源业务、出海进入新篇章。公司近年营收高速增长，盈利能力稳定。目前公司品牌矩阵为奇瑞、捷途、iCAR、星途、智界五大品牌，以及Omoda、Jaecoo 两个海外品牌；公司在海内外产能丰富。

L3 准入落地，华为汽车进入平台化兑现窗口。12 月 15 日，工信部公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，华为合作车企的两款纯电动车型极狐阿尔法 S5、长安深蓝 SL03将在北京、重庆指定区域开展上路试点，高阶智驾由技术展示迈入合规交付与商业运营阶段。在 ADS 4.0 工程化落地与鸿蒙智行五界成型推动下，华为汽车业务由技术赋能方升级为系统级平台型公司，智能化成为整车竞争分水岭。

小马智行为全球自动驾驶领域的领军企业，依托于世界模型和虚拟司机技术公司在 L4 领域深耕厚植，更在商业化应用方面取得了实质性突破，尤其是 2025年第三季度在广州实现的 Robotaxi 单车盈利转正，标志着其商业化迎来阶段性的里程碑式时刻。

传达特斯拉焕新 Model Y 车主声音，为潜在用户提供有价值的购车参考 为特斯拉改进产品和服务提供参考，同时便于同行深度了解特斯拉焕新Model Y

汽车轴承龙头企业，产品应用领域广泛：公司在汽车轴承领域积累了多年的售后市场及主机配套市场经验。主要产品应用于制动系统、动力系统和传动系统。公司持续推进产能升级优化，目前拥有浙江新昌和泰国大城府两大生产基地共四个现代化厂区。公司 IPO 募投项目进展顺利，建成后将新增 629 万套高端汽车轴承年产能，包括 120 万套第三代轮毂单元、60 万套智能重卡轮毂单元、230 万套轮毂轴承及 219 万套乘用车圆锥轴承。

本周特斯拉股价逼近500美元/股，再创历史新高，公司上周开始奥斯汀robotaxi无安全员运营测试，26年是公司无人驾驶及机器人商业化元年，叠加Space X或已SPARC上市利好特斯拉股东（优先投资权）。整车板块景气预期仍在低位，围绕26年汽车以旧换新政策落地时点及补贴金额，本周市场或预期政策落地时点更快、补贴金额更好，进而对Q1景气形成支撑。我们仍看好自主乘用车智能化、高端化、强势新车周期和新能源出海头部车企；商用车板块，年末重卡、客车有望延续高景气，重视短期催化+中期低估值配置机会；机器人板块，板块自11月末底部震荡反弹，核心交易的是特斯拉产业链小批量（百台级）订单落地等新进展催化。后续新的节点兑现是行情延续关键。

2023-2024年，吉利汽车针对比亚迪的垂直整合体系、DM-i节能技术等优势卖点，紧锣密鼓开展了一系列针锋相对的调整，很快推出神盾电池、EM-i混动等相应产品。2024年底吉利汽车率先投放了基于新采购体系和新产品技术而诞生的银河E5、星舰7、星愿等一批全新产品，2025年又紧锣密鼓投放了星耀8、银河A7、银河M9、星耀6等一批全新产品；

（1）深耕合金压铸件多年，产品力为公司发展保驾护航。星源卓镁深耕镁铝合金压铸领域近二十年，凭借全链条技术积累构建核心壁垒。公司以模具开发为起点，逐步拓展至铝合金、镁合金压铸件生产，形成“模具设计-压铸-精加工-表面处理”一体化能力，是国内少数具备镁合金全链条生产能力的精密压铸企业，依靠公司产品技术能力，已成功切入国内外主流车企供应链。 （2）新能源汽车行业发展助力上游压铸件需求增长。公司聚焦汽车轻量化赛道，镁/铝合金压铸件覆盖车身、座椅、动力总成等关键部件。镁合金密度仅为铝合金 2/3，减重效应显著，已批量应用于车灯支架、中控台骨架等场景；铝合金产品则切入变速箱壳体、域控制器等新能源车增量市场。

文远知行是全球 L4 自动驾驶领域的技术先锋与商业化先行者，当前全球Robotaxi 行业进入拐点，公司凭借优势的海外商业化落地、产品矩阵全布局、技术和硬件储备，有望扩大竞争优势。

公司是智能仪表平台型公司，海外业务占据主体，复合屏技术、产业链高自制率等造就公司成本领先优势，盈利能力行业领先。受益于汽车外资客户新项目导入、两轮车仪表新业务加速增长，公司 26 年业绩有望重回较快增长。海外本地化建厂及销售资源布局有望加速国际化发展战略，二轮车智能仪表是百亿级增量市场，有望成为公司第二增长曲线。当前估值低于国内同行，具备安全边际及戴维斯双击弹性。

宇树机器人现场伴舞效果惊艳，充分展示稳定性和可靠性。6台宇树人形机器人登台，为王力宏演唱会伴舞，其与人类舞者高度同步，完成挥臂、踢腿、转身等连续舞蹈动作，还集体完成了高难度空翻动作。同时，马斯克也在社交平台转发了相关视频，并配文评价“Impressive（令人印象深刻）”，对宇树的机器人表演表示高度赞赏。

汽车轮毂领军企业，营收及净利不断释放，延展机器人与两轮车应用空间公司成立于 1996 年，总部在杭州，历经近三十载轮毂行业深耕，公司正从以往专注于轮毂制造的“单一产品供应商”，逐步转向以新材料技术为核心、多元业务赛道协同发展的综合解决方案提供商。