电动化

站内搜索
氢能与燃料电池行业研究:绿色航运驱动绿氢消纳破局,开启绿醇千万吨级机遇窗口

氢能与燃料电池行业研究:绿色航运驱动绿氢消纳破局,开启绿醇千万吨级机遇窗口

绿氢消纳是关键,绿色航运打开需求。近几年绿氢项目申报非常积极,截至 2025 年 6 月,绿氢项目备案对应绿氢产能高达 760 万吨,增长非常迅速。但是与之对应的是不够理想的项目开工率,仅达到 24%,对应约 180 万吨绿氢产能。现阶段,量的爆发和价的下行趋势明确,行业的商业化关键集中在形成一个可持续盈利的商业模式上,下游找到能接受绿氢及其衍生产品价格的场景是整个绿氢产业爆发的关键点之一。2025 年 4 月,国际海事组织(IMO)海洋环境保护委员会(MEPC)第 83 次会议通过了全球航运业首个法律约束性净零排放框架,根据 IMO 程序,MEPC 83 通过的修正案草案将在 2025 年 10 月举行的 IMO 特别会议上提交。一旦获得采纳,预计将在 16 个月后(大约在 2027 年)正式生效。法案适用于所有 5000 总吨及以上的国际航行船舶,将依据船舶每年每兆焦耳的全生命周期二氧化碳排放当量(gCO₂eq)是否符合官方设定的年度温室气体燃料强度(GFI)目标,进行不同程度的罚款:第一/二档分别为 100/380美元每吨 CO₂eq。此时,绿醇等氢基能源将是中长期内最符合要求的燃料。
汽车行业专题报告:看好增程汽车国内市场发展前景

汽车行业专题报告:看好增程汽车国内市场发展前景

品牌维度以理想、鸿蒙智行、零跑、深蓝为主。主流EREV品牌中,理想、问界增程产品谱系以大型/中大型SUV为主,零跑、深蓝则布局下沉价格带中型/中大型SUV+轿车。EREV一般比EV BOM成本更低,主要系电池容量更小,根据我们测算,仅考虑电池和增程器,EREV与EV的BOM成本价差约为10000-40000元。从定价维度看,同系EREV&EV中鸿蒙智行、零跑、深蓝定价价差从0-6万元不等,基本呈现高价格带价差大、低价格带价差较小的规律。从销量维度看,同系EREV&EV中高价格带EREV表现通常好于EV,低价格带EV则通常好于EREV。
徐工机械研究报告:锦程新章启,登高望远行

徐工机械研究报告:锦程新章启,登高望远行

市场的β—海内外共振:1)总结 2006 以来的工程机械行业的两轮周期及新一轮下行周期,我们认为国内需求复苏的政策刺激+存量替代需求两大因素已经具备,因此内需见底信号显现,存量替换走向上升趋势。2025 年开始的内需复苏拐点更为陡峭,2025 年 1-5 月挖机国内销量 57501 台,同比增长 26%。从产品结构来看,土方机械率先复苏,非土方机械有望企稳;2)从海外市场看,空间广阔,总体出口维持增长韧性,国内主机厂市场份额占比有较大提升空间。据 KHL 统计,2024 年卡特彼勒和小松工程机械销售额市占率合计占比达到 27.1%,国内龙头主机厂的市场份额与海外龙头(卡特彼勒、小松)仍有较大差距,徐工机械工程机械销售额市占率仅 5.4%,卡特彼勒和小松工程机械销售额市占率分别为 15.9%和 11.2%。
固态电池系列报告:未来已来,固态电池行业迎来产业驱动

固态电池系列报告:未来已来,固态电池行业迎来产业驱动

固态电池是新一代革命技术,在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池。目前半固态电池已经步入产业化期,处于进一步商业化关键节点。全固态电池尚处于研发阶段,有望逐步实现量产。随着一系列国家支持政策和行业规范的出台,固态电池有望快速发展。根据国内外汽车厂商与电池厂商的技术进展和规划,固态电池 2027 年有望实现量产。
电动车行业2025年中期策略:稳健增长低估值,聚焦锂电龙头和固态新技术

电动车行业2025年中期策略:稳健增长低估值,聚焦锂电龙头和固态新技术

国内电动化率稳步向上,欧洲销量强势恢复,25年全球销量预计21%增长,26年有望维持15%+增长。25年国内汽车消费政策持续+购置税退坡前抢装+汽车价格战,同时出口强势高增,前5月国内销561万辆,同比增44%,全年预期25%增长。欧洲补贴退坡消化完毕,25年前5月销量强势恢复至142万辆,同比增25%,2H新车型陆续上市,预计全年27%增长。美国不确定性增加,9月补贴完全退出,25-26年销量预期停滞。其他地区1-5月销量44万辆,同比增31%,全年预计维持35%增长。因此25年我们预计全球销量可达2070万辆,增21%,26年仍维持16%增长。
中国电动汽车产业极快充电生态发展白皮书2025

中国电动汽车产业极快充电生态发展白皮书2025

新能源汽车的迅速崛起极大促进了充电基础设施的发展,而公共直流充电设施却明显不足。据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据可知,截至 2024 年 12 月底,全国充电基础设施累计数量为 1281.8 万台,同比增加 49.1%,中国充电枪:电动汽车比例≈1:2.45。私人充电桩因其低成本和便捷性,占比 72.08%,成为市场主力。相比之下,公共充电桩数量较少,仅占 27.92%,而公共充电桩目前仍以慢充桩为主,直流充电桩占比仅有 45.91%,公共直充枪:新能源汽车比例≈1:19,暴露出公共直流补能设施的不足。
整车与电池行业板块2025年中期策略:新技术与新领域景气共振,优选板块丰富结构性机遇

整车与电池行业板块2025年中期策略:新技术与新领域景气共振,优选板块丰富结构性机遇

H1总量、电车整体维持高景气,但市场由于价格战持续,对整车板块情绪悲观。我们认为,市场价格战加剧来自于电车替代在逐渐进入深水区,燃油车市场仍保有一定需求。电车由此渗透速度大为放缓,增量无法满足诸多车企同时增长的需要,经营压力加大下价格战发生。因而价格战来源是市场需求体系决定的
新能源车出海行业深度报告:新能源车出海空间广阔,自主品牌有望重塑全球市场格局

新能源车出海行业深度报告:新能源车出海空间广阔,自主品牌有望重塑全球市场格局

车出口从高增转为稳定,新能源有望成新增长动力。2025年1-4月汽车整体出口增速同比6%,较前几年高速增长有所放缓,主要在于传统车的出口下滑;而新能源车出口仍然保持较高速的增长且占比提升至33%。2025年1-4月我国新能源车出口销量64万辆,同比53%;其中纯电车出口销量43万辆,同比28%;插混车出口销量21万辆,同比155%,是2025年出口增长的主要增量。预计随着新能源车产品力的不断升级以及全球新能源渗透率的提升,我国新能源车出口有望成为新的增长动力。
加载更多