与非网：2025年电源管理芯片产业分析报告
从细分类型市场占比来看，标准电源管理芯片市场占比最高达14%，其次为DC-DC在电源管理芯片共占比13%，LDOs占比9%，定制电源管理芯片和PMIC均占比8%，Gate driver占比6%，隔离开关控制器和非隔离开关控制器各占比4%，其他电源类占比12%，其他占比22%。
汽车行业专题报告：关注机器人执行器技术变化与核心标的
丝杠：行星滚柱丝杠应用于人形机器人，微型丝杠有望应用于灵巧手。核心为螺纹加工能力，壁垒为螺纹磨床设备。 谐波减速器：具有轻量化、精度高优势，有望应用于手腕、灵巧手等环节。关注材料和设计端持续迭代的国产厂商。谐波减速器的柔轮（合金钢）及刚轮（球墨铸铁）因为持续受力，对材料韧性、耐磨性等具有较高要求。 摆线减速器：结构紧凑、传动比大，有望应用于人形机器人重负载环节。摆线针轮减速器的传动比范围大，单级传动比可达1:87，多级传动比更大。同时，摆线制造工艺较高，加工壁垒高。
摩托车及其他行业深度分析：中大排摩托车加速出海，前景可期
2024 年全球摩托车总量约为 6180 万，其中 250cc 以上的中大排摩托车总量约为 400 万，分区域看：1）欧洲市场总量约为 145 万辆，中大排渗透率约 60~65%，日系与欧系占主导，中系正加速突破；2）拉美市场总量约为 650 万辆，中大排渗透率约 10%，日系+本土品牌占主导，印系+中系也有一定份额；3）美国市场总量稳定在 50 万辆左右，中大排渗透率超 90%，日系+美系占主导；4）东南亚+印度总量超 3 千万，以通路车为主，中大排渗透率低于 5%，以日系和本土品牌为主；5）中国市场近几年中大排销量持续高增长，2024 年内销 36.8 万辆，同比增长 17%，排量段也在向上突破。
车灯行业系列专题报告：国内格局演化，日系衰退，欧系稳健，自主崛起
国内车灯行业当前呈现“两超多强”格局，市场份额预计仍将向头部集中。车灯是与安全相关的重要汽车零部件，同时又作为外观件、功能件和独供件，因此车灯有着较高的行业进入壁垒，主要包括客户资源、技术研发、成本控制和质量认证等方面。高壁垒塑造出车灯行业优秀的竞争格局，国内车灯行业当前呈现出“两超多强”的竞争格局，星宇和华域视觉市占率领先，外资中海拉、法雷奥、马瑞利、小糸和斯坦雷同样占据一定市场份额。车灯领域后续的技术升级将进一步使市场份额向头部企业集中，小型车灯企业在行业变革中或将逐渐落后。
2025年五大趋势_人智共创未来 点燃创新纪元
生成式 AI 是这一转变的核心，带来了一个充满新机遇和未知风险的世界。智能体 AI 是指自主执行各种功能的系统和程序，可在员工从事其他工作时代表他们完成任务。通过为 AI 智能体赋予相关权限，它们可以自动执行决策、解决问题以及执行其他超出系统机器学习模型训练范围的任务，这是大多数 AI 助手无法做到的。
麦肯锡：量子之年：从2025年从概念到现实报告（英文版）
A new computing paradigm leveraging the laws of quantum mechanics to provide significant performance improvement for certain applications and enable new territories of computing compared to existing classical computing
东南亚消费行业研究：两轮车行业——顺应产业发展趋势，东南亚两轮车扬帆起航
两轮车是短距离交通的核心工具，按照动力来源可以分为自行车、两轮电动车和摩托车三类，不同细分市场需求有所差异。摩托车是印度和东南亚国家重要交通工具，2019 年印度二轮摩托车注册量占总注册车辆比例为75%，2020 年柬埔寨、印度尼西亚、老挝和缅甸摩托车注册量占其机动车总量比例均在 70%以上。自行车中的电踏车在欧洲和日本尤为流行，欧洲2021 年电踏车销量超过 500 万辆。两轮车作为短距交通工具，以其方便快捷的特点受到客户的青睐。
三座大山加剧中国车市内卷-中国购车用户家庭存款洞察报告（2025版）
当下中国车市的内卷程度(恶性竞争)有目共睹，除了要求相关部门整治内卷，大家还非常关心中国车市的内卷会不会持续恶化。由于家庭支出是衡量当下车市消费能力的关键指标，与家庭储蓄是衡量未来车市消费潜力的关键指标，本报告聚焦家庭储蓄，重点探究中国车市的未来消费潜力与内卷演变；
乘用车海外（出口）系列专题报告：如何看待中国品牌欧洲市场的份额提升？
中国品牌乘用车欧洲市场终端份额持续提升，其中 PHEV 和 HEV 贡献主要增量。根据 Marklines 数据，25 年 M1-5 中国品牌乘用车在欧洲市场终端份额为 4.9%，同比+1.8pct。其中 HEV/PHEV/EV 分别拉动中国品牌整体份额提升 0.8/0.5/0.4pct，分别贡献 44%/30%/19%。
触觉传感器行业专题报告：无触不成手，触觉传感或迎万亿蓝海
无触不成手，触觉传感器为通用人形机器人硬件侧的关键瓶颈，未来具备从手部向全身渗透潜力，成长空间巨大。
半导体行业专题研究：涨价持续性+AI强催化+国产化加速，重点推荐存储板块机遇
我们看好存储板块近期重大机遇，基于：1）Q3Q4 存储大板块或持续涨价、2）AI 服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级+HBM、eSSD、RDIMM 等高价值量产品渗透率持续提升拉高板块收入提亮、3）HBM、eSSD、RDIMM、DDR 等高难度高速发展产品国产化率持续提升，国内存储市场进一步加速成长。
半导体行业深度跟踪：代工、设备、材料等板块自主可控提速，存储、SoC等领域持续复苏
进入 25Q2 以来，海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制仍趋严，但在此背景下国内先进制程产能和良率持续提升，国内沐曦和摩尔线程招股书均强调国内先进代工、HBM 和 2.5D 封装等供应链自主可控提速，部分半导体设备/材料等厂商 25Q2 签单和业绩增长趋势向好。同时，国内半导体其他环节如存储/模拟/MCU 等细分领域景气度持续回暖，部分 SoC 厂商指引下游需求依然旺盛。
