新热点

行业要闻，一是 2026 年鸿蒙智行将走入 L3、L3+时代；二是理想汽车预计三年内推出首款 L4 级自动驾驶车型。上市车型，吉利汽车领克 10EM-P、东风汽车岚图追光 L、长安汽车深蓝 S07 和长城汽车坦克 300 等车型上市。

鸿蒙智行宣布全面深化战略合作。12 月 8 日，鸿蒙智行问界、智界、享界、尊界、尚界在上海共同宣布全面深化战略合作。此次合作升级将围绕“统一标准、资源共建”的核心理念展开，联盟将重点推进以下五大领域合作。1）归一化、平台化解决方案。2）标准化服务体系。3）共建充电网络。4）创新技术落地。5）联合营销服务。12 月 9 日，华为常务董事、产品投资委员会主任、终端 BG 董事长余承东和问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌掌门人同台直播，透露了多款明年将要推出的新车。1）上汽华为尚界：明年将至少推出两款新车，全新高颜值轿跑车预计将于明年春季发布。2）奇瑞华为智界：鸿蒙智行旗下首款旗舰 MPV 落地智界品牌，命名为智界V9，将在明年春天正式推出。此外，智界还将推出一款跑车级的SUV，将于明年秋季到冬季上市。3）北汽华为享界：明年将推出 SUV 和MPV 车型。4）赛力斯华为问界：将在明年推出问界 M6 车型，和现有车型组成更完整的产品矩阵。5）江淮华为尊界：将会推出更高端的轿车、SUV 和 MPV。

（1）中央经济工作会议部署 2026 年经济工作，聚焦内需与“两新”政策优化；（2）中通客车 2026 供应链战略合作伙伴大会召开；（3）安凯客车 2025 年累计出口沙特 1800 台；（4）中汽协：汽车生产和销售企业应积极开展价格风险识别与预警，自觉规范非理性竞争；（5）2025 年 1-11 月商用车市场：重卡破百万，新能源出口增 1.2 倍；（6）大众在德国测试“无方向盘”自动驾驶：全新测试车Gen.Urban1 亮相；（7）长安汽车控股子公司深蓝汽车拟募资约 61.22 亿元增资扩股；（8）乘联分会秘书长崔东树：2025 年汽车以旧换新规模预计超 1800 亿元；（9）黑芝麻智能与元戎启行合作，推动高阶辅助驾驶技术量产；（10）大众与小鹏合作首款车型“与众 07”预计 12 月 31 日落地，18 个月完成研发；（11）马斯克放话：三周内撤掉奥斯汀特斯拉 Robotaxi 的安全监督员；（12）智元机器人量产 5000 台：人形机器人行业迈入规模化新阶段；（13）优必选斩获超 0.5 亿元人形机器人订单；（14）立中集团与伟景智能签署人形机器人加工件定点采购协议；（15）隆盛科技拟投资约 3.5 亿元，建设江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心项目；（16）机器人 2026 年迎量产大考，多企业竞逐真实场景落地。

当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱，汽车顺周期属性弱化，目前来看预期或已见底，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线。机器人当前行情仍处于预期整固后的去伪存真阶段，产业在0-1的趋势兑现前夕建议积极布局配置高胜率及技术升级环节。

2026 年乘用车内需或呈现一定压力，但当下汽车板块已经从单纯内需单维度影响转向海外、高端化、智能化等综合驱动。2026 年洞察周期脉络寻找内需触底拐点，以智能 AI 为主线寻找阿尔法机会。主线一：海外空间巨大，出海加速放量；主线二: 高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源；主线三：全面拥抱 AI，汽车转型正当时。

线控底盘追求人机解耦是实现L3/L4的基础，仅考虑国内线控底盘2030年市场规模有望突破千亿 线控制动/转向（二者门槛高+内外资差距收窄+低渗透→国产供应商或大有可为）、线控悬架（高ASP+低渗透，技术难度与高阶智驾相关性弱于转向/制动）是值得重点关注的方向； 线控底盘今年主要变化是制动与转向的强标/强标征求意见稿制定完成，有望为电子机械制动（EMB）及线控转向（SBW）的量产厘清障碍；26年有望实现合规的量产落地。 线控制动/转向对于改善驾驶体验&保障智驾安全都有重要意义，可能阶段性复刻激光雷达的定位——不只是高阶智驾车型需要，还是重要安全件；二者对于AEB/泊车等功能的促进也可能是车企宣传亮点，价格带下沉的速度可能超市场预期。

研究背景：近年来，全球汽车产业向电动化、智能化加速转型，带动汽车零配件行业的深度扩容。随着各国对车辆安全、环保法规的日趋严苛，以及消费者对汽车性能、智能体验的需求升级，市场对汽车零配件在技术合规性、功能适配性和高端化方面提出了更高标准。 研究概览：本报告旨在深入分析中国汽车零配件产品的全球出口机遇与国别差异，通过对行业发展现状、出口趋势及各国政策环境的研究，揭示中国汽车零配件企业在国际市场中的竞争优势与面临的潜在挑战。

中国化工学会 田松柏PPT：重型卡车碳捕集技术研究

2025年重卡内销+出口共振向上，全年景气向好。25年预计内销81.4万辆，同比+35.2%，预计出口33.2万辆，同比+14.3%，预计批发114.3万辆，同比+26.7%，内外销均高于年初市场预期，全年景气向好。拆分内销来看，我们估算25年政策拉动16.9万辆，自然需求64.6万辆，同比+12%，内销景气度并非全由政策拉动，自然需求亦有企稳回升。重汽H/潍柴/福田全年业绩兑现良好，重汽A/解放/中集不及年初预期，卡车股全年表现偏弱，其中重汽H/潍柴表现较好。

面对 2026 年汽车行业政策变化可能引发的市场波动，我们认为车企将在海外寻求增量，并通过打造“品牌尖兵”、“智驾尖兵”以应对国内市场的挑战。

当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱，汽车顺周期属性弱化，目前来看预期或已见底，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向是核心主线。当前时点坚定看多机器人板块，12月关注潜在定点及订单接续落地进展及26Q1 Gen3定型发布；同时积极布局宇树等国产链。商用车板块当前行情表现相对占优，26年出海有望稳健增长，尤其客车及摩托车增长弹性更高。

当前我国汽车产业已成为国民经济的第一支柱产业，在“两新”政策（新质生产力和新型消费）推动下，2025年汽车行业呈现出“量增利稳”的复杂图景。一方面，行业规模持续扩大，今年1-6月汽车产量达1557万辆，同比增长11%；另一方面，行业利润率持续承压，1-7月汽车行业利润率仅为4.6%，低于下游工业企业5.9%的平均水平。与此同时，政策持续推动产业智能化升级与全球化布局，工业和信息化部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出推动智能网联汽车准入试点与“车路云一体化”应用，而车企上半年研发投入同比增幅达32.94%，凸显技术竞争深化。