摩托车行业专题报告:怎么看中国摩托车企业的长期出海空间?摩托车近年中国摩托车上市公司积极布局出海,海外市占率快速提升,我们重申摩托车出海的重要性和核心方向。在本篇报告中,我们回答了中国摩托车企业的长期出海空间问题,具体从以下方面展开:1)分析全球各地区市场总量、车型变化和排量结构趋势;2)分析中国摩托车企业出海的优劣势;3)结合市场趋势和需求变化,测算中国摩托车企业的出海空间。
摩托车行业深度报告:全球动力运动龙头的成长之路——春风动力复盘与展望摩托车春风动力本篇报告为摩托车深度系列第四篇,此前我们已经发布第一篇《摩托车行业深度:内销与出口共振,大排量引领向上》、第二篇《摩托车出海专题:万亿市场重塑中国品牌成长空间》、第三篇《隆鑫通用:无极品牌加速成长,聚焦主业再出发》,本篇报告我们以春风动力为例,复盘和展望国内动力运动龙头成长为全球龙头的路径。
华洋赛车研究报告:国内摩托车运动代表品牌,募投项目新增40万辆产能华洋赛车摩托车公司是国内摩托车运动代表品牌,逐步向全品类休闲摩托领域拓展。公司产品主要为 50-300CC 排量的两轮越野摩托车和全地形车产品,已形成 Pit Bike(小越野)、Dirt Bike(大越野)、Mini Gp(小型公路赛车)、ATV(四轮全地形车)及 SSV(肩并肩坐全地形车)五大产品系列。截止到 2024 年底,分产品来看,两轮摩托车占比最高;分地区来看,公司收入以外销为主;分客户来看,2024 年公司前五大客户占比合计为 67.70%,第一大客户占比 49.74%。实控人持股比例高达 44.42%,股权结构较为稳定。近三年收入规模稳定增长,盈利能力稳中有升。
摩托车及其他行业深度分析:中大排摩托车加速出海,前景可期摩托车出海2024 年全球摩托车总量约为 6180 万,其中 250cc 以上的中大排摩托车总量约为 400 万,分区域看:1)欧洲市场总量约为 145 万辆,中大排渗透率约 60~65%,日系与欧系占主导,中系正加速突破;2)拉美市场总量约为 650 万辆,中大排渗透率约 10%,日系+本土品牌占主导,印系+中系也有一定份额;3)美国市场总量稳定在 50 万辆左右,中大排渗透率超 90%,日系+美系占主导;4)东南亚+印度总量超 3 千万,以通路车为主,中大排渗透率低于 5%,以日系和本土品牌为主;5)中国市场近几年中大排销量持续高增长,2024 年内销 36.8 万辆,同比增长 17%,排量段也在向上突破。
隆鑫通用研究报告:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力隆鑫通用摩托车出海隆鑫通用主要从事摩托车、摩托车发动机、全地形车、通用动力机械的生产和销售,在中国摩托车行业处于领先地位。2018 年推出高端摩托车品牌“VOGE 无极”,自主品牌国内外市场双轮驱动,跻身国产中大排量摩托车品牌第一梯队,实现从“产品出海”到“品牌出海”的跨越。此外,公司加速多元化业务拓展,布局隆鑫 Loncin 品牌全地形车、茵未 BICOSE 品牌高端电摩业务,持续拓展新增长极。2024年 12 月,公司控股股东由隆鑫控股变更为宗申新智造,股权理顺。2024年隆鑫机车、宗申集团燃油摩托车销量位列国内第二、三名,后续有望业务整合,成为国内规模最大的摩托车企业,跻身世界前列。