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叉车行业2024年报&2025年一季报总结:内外需求磨底,关注智慧物流打造第二成长曲线

2024年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。2024年叉车板块实现营收473亿元,同比增长2% ,其中国内营收259亿元,同比下降2%,海外营收215亿元,同比增长7%,海外营收占比提升2pct至45%,受到核心市场欧、美景气度下降,基数提升影响,海外市场增速环比有所下降。2024年叉车板块实现归母净利润46亿元,同比增长9%,销售毛利率/净利率分别为24%/11%,同比分别增长2.2/0.8pct。受益于高毛利率的海外业务(各企业国内海外毛利率差约5-15pct)和电动大车占比提升、钢材等原材料价格同比下降,板块毛利率继续提升。
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半导体行业4月份月报:AI芯片厂商业绩增长显著,关税摩擦加速半导体国产化进程

2025年4月总结与5月观点展望:4月份半导体行业在关税政策下呈现动荡态势,但从供需角度看仍处于回暖阶段,价格延续上涨趋势迹象,关注AI算力、AIOT、半导体设备和关键零部件等结构性机会。4月份全球半导体需求持续改善,手机、平板、可穿戴腕式设备保持小幅增长,TWS耳机、智能手表、智能家居快速增长,AI服务器与新能源车保持高速增长,需求在5月或将继续复苏;供给端看,尽管短期供给仍相对充裕,企业库存水位较高,但整体价格已呈现上行态势,预计5月供需格局将继续向好。从细分赛道看,4月为海内外厂商业绩发布期,国内AI芯片板块企业业绩多数表现亮眼,海外头部云厂商2025Q1资本开支仍高企,AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域,建议保持关注;目前中美关税政策存在一些变数,但整体存在边际好转概率。短期内外部政策下,部分依赖美国进口相关的半导体设备、零部件、高端芯片(如AI芯片)等产业成本高升,长期半导体国产化有望继续加速,建议逢低关注细分板块龙头标的。
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2025年AI时代的领导力:AI时代,让爵士领导力带你升维报告

在趋向保守的商业组织场景中(即AI助手阶段),碳基人和硅基人充分协作,AI替代人类完成部分简单、确定性的工作,同时也赋能和辅助人类完成复杂、不确定性高及需要高度协调性的创造类和决策类工作。那么在上述企业中,需要怎样的领导力素质?具备何种能力的领导者才能在AI时代脱颖而出?为了探索AI时代的领导者画像,BCG开展了“中国企业高管AI领导力调研”,基于调研结果、过往项目经验和对领导力话题的趋势洞察,我们拨云见日,梳理了AI时代的领导力特征——在AI时代,爵士领导力将再次彰显价值,为领导者的心智、行动与情感升维提供启发。
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中国软件研究报告:打造操作系统、数据库央企龙头

央企软件龙头,支撑国家网信事业战略科技力量建设。中国软件是中国电子信息产业集团有限公司(CEC)旗下的核心高科技上市公司,定位为“软件行业国家队”,专注于网络安全与信息化领域。其前身成立于 1980 年,早期以硬件业务为主,后通过整合逐步发展为涵盖基础软件、行业解决方案及自主产品的全链条企业。公司依托 CEC 的央企平台资源(含 663 家成员企业及 24 家上市公司),以“自主可控”为核心,深耕“基础软件和党政核心应用解决方案”两大方向,构建从操作系统、数据库、中间件到应用产品的软硬件产品链条,有力支撑中国电子打造国家网信事业战略科技力量,打造国产替代的核心技术底座。
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汽车之家2025中国汽车出海洞察重构新泰势

按照2023年GDP规模衡量,泰国是东南亚第二大经济体。人均GDP达到了7,172美元,属于中等偏上收入国家。 2023年,批发零售、旅游、住宿餐饮业等服务业贡献了泰国61%的GDP,是泰国经济最大支柱,其次为工业(30%)和农业(9%)。 2020疫情造成泰国GDP大幅下滑,近年在降息、消费刺激和公共投资等政策下逐步恢复,也造成通胀走高,2022泰国央行开启加息周期。
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机器人行业丝杠专题:丝杠配套量有望持续提升,机器人带来海量增长空间

手部边际变化未来变化的主要集中点,单台人形机器人所需微型丝杠数量有望达到 34-44 个。根据特斯拉公开信息,GEN3 灵巧手相比于 GEN2 的主要变化在于:(1)手部增加了自由度,从 11 提升到 22 个;(2)驱动器装载在了手腕部位。若远指关节和近指关节耦合,则需要 17 个主动自由度,若不耦合则最多需要 22 个主动自由度;每个主动自由度对应所需微型丝杠为 1 个。
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2025年DeepSeek实用指南1.0版

人工智能无处不在,为我们带来前所未有的机遇与挑战。DeepSeek 作为一款前沿的人工智能工具,凭借其强大的功能和卓越的性能,正在改变我们的学习、工作、生活方式。
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人形机器人行业专题:产业跃迁,政策驱动、技术拐点与场景革命的三重共振

作为具身智能的代表之一,人形机器人发展正加速迈进产业化临界点。2025年,被业界普遍誉为人形机器人的“量产元年”。 我们预计 2030 年后产业渗透率将进入指数级增长通道,2035 年全球出货量或达 400 万-1000 万台。中国内地市场方面,在政策驱动、技术拐点、场景革命、及本土供应链优势的多重共振下,人形机器人有望复制新能源汽车成功经验,形成领先优势。本文系统对比及梳理了人形机器人和新能源汽车产业链,并综合考量各零部件的价值量占比、技术难度以及国产化进度,我们认为,量产临近,建议关注确定性较强的核心零部件环节,包括行星滚柱丝杠、空心杯电机、六维力矩传感器和谐波减速器。
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