禾赛科技研究报告:智驾平权驱动出货量高增,机器人感知需求爆发开辟第二增长曲线
禾赛作为全球激光雷达产业领导者,营收稳居行业榜首,出货量实现爆发式增长,连续 4 年交付量翻倍。公司毛利率显著高于行业平均水平,亏损率逐年收窄,并在 2024 年第四季度率先实现盈利。智驾平权驱动车载激光雷达需求放量,禾赛通过全栈布局与平台化迭代实现降本增效,以技术自研与规模量产构建起坚固的生态壁垒。禾赛推出革新性产品 ATX 助力智驾普及,未来市场占有率有望再次提升。禾赛与海内外头部车企达成定点量产合作,在 ADAS 智驾平权与无人驾驶领域双线发力。此外,激光雷达在机器人感知领域应用潜力巨大,驱动视觉感知升级,配备激光雷达的机器人优势尽显,拉动机器人激光雷达市场规模显著增长,有望为禾赛开辟第二增长曲线。