北斗融合

本报告聚焦北斗强制装机与保险数字化推动下的重卡产业链升级。政策进入兑现期，补贴集中落地有望带来大规模装机需求。硬件端开始加速上车，随着设备积累，数据要素逐步具备变现基础，产业规模化发展由此展开。我们基于销量周期、产业政策、技术演进以及商业模式为主线解析价值链分配。我们认为，当前“重卡+北斗终端”模式推动下，头部企业有望凭规模和平台优势迎来快速发展，装机规模与数据增值或将是中长期关注的两条主线。