报告速递

需求：乘用车出口和商用车成为动力电池新增长点，能源安全驱动全球储能电池需求高增。（1）动力：单车带电量增长支撑国内动力需求，乘用车出口及商用车成为新增长点。我们测算，26-27 年全球动力电池需求为 1666.9/1938.7GWh，同比+20/16%。（2）储能：能源安全受到全球重视，储能市场维持高速增长，发展前景乐观。我们测算，26-27 年全球储能装机量达 465/601GWh，同比+45/29%，26-27 年全球储能装机电池出货量达 908/1172GWh，同比+45/29%。（3）总需求：我们预计，26-27 年需求规模有望增长至 2728.5/3272.3GWh，同比+26%/20%。

公司是深度嵌入吉利集团产业链的出行平台，以网约车为成长基石，同时探索自动驾驶等未来出行方式。公司通过深度协同吉利产业链，利用定制车型将传统的“现金补贴”转化为“工具红利”，实现单公里 TCO 显著下降 33%。公司已成功将供应链优势转化为实质性的利润增长与现金流改善，完成了从“规模扩张”向“效率收割”的商业闭环。Robotaxi 是公司中远期重要战略，“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体，是吉利集团下实现 Robotaxi 商业化运营最重要的载体，预计公司 Robotaxi 业务将有更大的盈利优化空间，有望提升公司整体盈利能力。

AI赋能薪酬管理：写给HR的AI使用手册

This report explores the impacts of autonomous (also called self-driving, driverless or robotic)vehicles, and their implications for transportation planning. It investigates how quickly such vehicles are likely to develop and be deployed based on experience with previous vehicle technologies; their likely benefits and costs; how they will affect travel activity; and their impacts on road, parking and public transit planning. This analysis indicates that Level 5 autonomous vehicles, able to operate without a driver, may be commercially available and legal to use in some jurisdictions by the late 2020s, but will initially have high costs and limited performance. Some benefits, such as independent mobility for affluent non-drivers, may begin in the 2030sbut most impacts, including reduced traffic and parking congestion, independent mobility for low-income people (and therefore reduced need for public transit), increased safety, energy conservation and pollution reductions, will only be significant when autonomous vehicles become common and affordable, probably in the 2040s to 2060s, and some benefits may require dedicated autonomous vehicle lanes, which raises social equity concerns.

智能驾驶赛道弹性测算：据我们测算，2029 年 L2 及以上级别智能驾驶硬件市场规模达 4608 亿元，较 2026 年增长 1518 亿元。各细分赛道中，预测其中至 2029年增量前五的赛道分别为：芯片、摄像头、制动系统、悬架系统与激光雷达，增量分别为 357/310/275/190/177 亿元，对应 CAGR 分别为 23%/15%/15%/8%/17%。

吉利汽车成立于 1996年，于 2005 年在香港联合交易所上市，是一家专注于研发、制造以及销售乘用车的民营汽车生产企业。经过数十年发展，吉利汽车已经成为自主品牌龙头企业。2024 年 9 月吉利汽车发表《台州宣言》，明确提出战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才五大方向，并强调从“战略扩张”转向“战略聚焦和战略整合”。

65个思维模型地图

这份CIC灼识咨询发布的行业报告，深度剖析了城市导航辅助驾驶（Urban NOA）作为自动驾驶商业化关键转折点的战略意义。报告指出，相较于高速公路场景，复杂的城市开放道路是自动驾驶技术真正的“压力测试”。随着技术从高端车型向大众市场下沉，中国凭借其复杂的交通环境成为高级自动驾驶的“试验场”，并正推动城市NOA技术的全球化输出。报告同时探讨了L3级法规从测试向部署的转变，以及独立解决方案提供商的崛起。此外，报告还展望了L4级自动驾驶的未来，分析了Robotaxi、Robovan及Robotruck等应用场景从试点向规模化商业化的演进路径及其经济潜力。

这份华金证券发布的深度报告显示，随着2026年高压快充技术的普及，车用激励熔断器市场正迎来加速增长。作为国内熔断器领域的头部企业，中熔电气凭借深厚的技术积累和先发优势，已率先实现激励熔断器量产，并成功进入特斯拉、戴姆勒、宝马等全球知名车企的供应链体系。报告指出，公司在新能源汽车市场的份额稳居前列，产品技术壁垒高，客户认可度强。面对800V高压平台渗透率快速提升的行业趋势，公司正通过持续的技术创新和市场拓展，巩固其在国内外市场的领先地位。

永励精密是国内汽车精密钢管领域的“小巨人”，深耕行业三十余年，核心产品为汽车底盘、转向及发动机系统用精密钢管。公司技术实力雄厚，其子公司嘉兴永励为国家级专精特新“小巨人”企业。目前，公司业务高度聚焦底盘系统管件（2025年营收占比近87%），并与天纳克、比亚迪等全球一级供应商建立了长期稳定的合作关系。随着汽车减震器市场规模的持续扩大，以及空气悬架在中端车型中加速渗透带来的国产替代浪潮，公司作为电控减震器多孔管件的核心供应商，正迎来关键的发展机遇期。

这份开源证券发布的北交所新股申购报告，深度剖析了永励精密这家汽车减震器管件“小巨人”的基本面。作为国内较早进入汽车用精密钢管领域的企业，其子公司嘉兴永励是国家级专精特新“小巨人”。报告指出，公司深耕底盘、转向及发动机系统管件，核心技术涵盖小径厚壁高频焊接及电控减震器多孔管件量产工艺，推动了电控减震器国产化。尽管2025年营收因价格下调微降，但归母净利润实现稳健增长，毛利率保持在较高水平。报告还分析了公司在手订单、客户结构及未来产能扩张计划，展示了其在汽车零部件细分领域的竞争优势与行业地位。

这份华创证券发布的行业报告深度剖析了2026年中国汽车出口的核心战场——欧洲市场。报告指出，欧洲已是中国汽车出口的第一大目的地，2025年出口量突破150万辆，且在2026年高基数下仍保持强劲增长。尽管面临欧盟《工业加速器法案》带来的本地化生产压力与公共采购限制，中国车企正通过“策略共性、因地施策”的方式积极破局。报告详细拆解了德国、英国、法国、意大利等核心市场的竞争格局与机遇，强调中国品牌正从贸易出口加速转向本地化建厂与供应链融合，以应对日益复杂的贸易环境并巩固市场地位。