报告速递

过去十年，中国汽车业在电动化和智能化转型上成就显著，日益成为塑造全球汽车行业格局的重要力量，同时，中国汽车品牌也逐渐改变了消费者的喜好。据中国汽车工业协会（CAAM），2024 年我国汽车产销分别完成 3128.2 万辆、3143.6 万辆，同比增长 3.7%、4.5%，产销总量再创新高，已连续 16 年位居全球第一。而在今年前 5 个月，我国汽车产销量分别完成 1282.6 万辆和 1274.8 万辆，同比分别增长 12.7%和10.9%，再次展现强劲的增长势头。值得一提的是，新能源汽车自 2021 年已连续 4年高速增长，2024 年新车销量增长率仍高达 35.5%。2024 年销量占比达 40.9%，历史最高，而今年 1~5 月，该比例继续提升至 44%，可见新能源汽车在当前汽车行业的核心地位。

2025中国量子计算产业市场现状及发展前景研究报告

人形机器人整机出海加速，当前主流企业以设立海外销售主体为主，出海产品以服务/康复/教育机器人为主，2024人形机器人加速。

随着人工智能技术不断取得新的突破，一系列智能生活硬件逐步走进普通大众的日常生活中。智能手环凭借入门级的售价和产品方案的标准化，市场渗透率在智能可穿戴设备领域中一马当先，远远超过智能手表、智能眼镜等其他产品。智能手环作为新兴产品，其市场潜力还未完全释放，正处于承前启后的发展阶段。现阶段消费者对智能手环的评价如何？智能手环厂商今后应采取什么样的发展策略？针对第一个问题， 我们通过抓取电商平台评论文本，使用大数据挖掘的方法，了解消费者对产品的好评度以及关注点。针对第二个问题，通过实地调查的方式，结合现有用户使用情况和非用户潜在价值，对智能手环未来发展策略提出有针对性的可取建议。

中国信通院：脑机接口技术与应用研究报告（2025年）

优必选自研人形机器人全栈式技术，自主开发双足真人尺寸人形机器人，并推动“仿人大脑”、“仿人小脑”、“高性能肢体”等关键技术群发展。人形机器人是 AI 应用的重要方向，公司抢占行业发展高地，推动商业化进程。工业人形机器人 Walker S2可在工厂完成自主搬运货物等高重复性任务，且通过群脑网络2.0+Co-Agent 构建 AI 双循环实现智能化升级，目前已取得批量订单；全尺寸科研教育人形机器人天工行者发布 4 个月后在手订单已达百台。公司是人形机器人的领导者和智能服务机器人的领航企业，我们看好产业发展趋势下公司业务的快速成长。

未来需要关注什么？未来一年内，我们认为可以重点关注 L3 级有条件自动驾驶法规的落地节奏。北京市已经在今年 4 月起实施自动驾驶汽车条例，我们预计未来将有更多地方政府陆续出台类似法规，推动 L3 及以上级别自动驾驶加速规模化应用，这将显著提升单车价值量，利好产业链核心供应商。长期维度，我们认为机器人是更大的增量市场，激光雷达已经成功切入消费级机器人（如割草机器人），未来有望拓展至更多的品类。人形机器人方面，激光雷达逐渐成为人形机器人标配。根据我们此前的预计，乐观情况下 2035 年人形机器人出货超 1,000 万台，激光雷达搭载同步提升。

目前，AI渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力、综合布线等），是板块性大行情，产业链个股普遍有机会，市值仍有空间。

移动源尾气排放污染分担率居前，机动车尾气治理至关重要。近年来，随着汽车普及率提升，机动车尾气排放已成为大气污染主要源头之一，根据生态环境部数据，目前机动车 NOx 排放量占全国 NOx 排放总量的 34%以上，其中重型货车占机动车NOx 排放量达到 80%。对于大部分城市中心城区，机动车排放已经成为 PM2.5 的首要贡献者，北京、深圳、成都等大型城市机动车污染排放占比超过 40%，机动车尾气治理形势依然严峻。从汽车各类尾气污染物生成机理和主要后处理路径角度，汽油机/柴油机生成的主要污染物分别是 CO、HC/NOx、颗粒物，国六标准下其对应的主流后处理路线分别是：汽油机 TWC+GPF，柴油机 DOC+DPF+SCR+ASC。

为何这些用户坚持买油车？1）油车性价比高！受访的26位车主几乎每个都认同这点，甚至觉得油车特别香。2）车子本质还是A点-B点代步工具，万一要开十年以上的话，电车的电池中途肯定要更换，这样的话全生命周期成本，电车不一定比油车便宜。3）接近50%车主并不具备拥有专用充电桩条件。4）认为电车尤其是电池技术并不成熟。5）跑长途电车的里程焦虑。

产品线复制能力兑现，工业汽车产品高频发布，拓展能力边界：南芯科技收入规模位居国内模拟芯片设计公司前列，且以消费类产品为稳定盈利基石并加强工艺及研发投入。近年来，公司在深耕智能手机等原有竞争优势的同时积极拓宽产品能力边界，向汽车、AI 服务器等领域拓展，挖掘增长新动能。公司充分具备产品“复制”能力，上市以来公司单一电荷泵产品占比逐年降低，在手机领域实现端到端全链路电源管理解决方案，单机价值进一步提升。公司管理层具备较强的产业洞察力，战略布局贯穿产业机遇，同时深入一线参与研发销售与供应链管理。

一、趋势：AI需求真实且强劲，“硅基强智能奇点”到来 ⚫ AI需求持续强劲，25Q2全球半导体市场规模同比增长20%，环比增长8% ⚫ WSTS预计2025年全球半导体市场规模同比+15%，除存储外同比+14% ⚫ 25Q2全球前60大半导体企业库存天数环比提升2天至127天，预计至25年底恢复至105~110天水平 二、需求端：海外CSP加速AI建设，半导体需求奇点来临 ⚫ 智能手机：预计25Q3出货量环比+8%，全年出货量预期受宏观经济影响下调2%