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叉车行业国内外龙头对比及2024年中报综述：国际化+电动化持续，期待内需复苏

叉车行业国内外龙头对比及2024年中报综述：国际化+电动化持续，期待内需复苏

叉车 国际化 电动化
1、行业：整体处于稳健成长态势，国际化与电动化相互持续共振。凭借国内锂电产业的优势，其全球竞争力正在不断增强。 2023 年借助锂电化趋势，欧美市场需求旺盛，再加上汇率、原材料等因素的影响，行业龙头企业业绩实现了快速增长。对于行业未来发展，持续看好其出海以及锂电化趋势，同时也期待内需的复苏。预计 2023 - 2026 年行业规模的年复合增长率（CAGR）为 12.8%，到 2026 年有望达到 689 亿元。 国际化：2023 年行业出口销量占比达到 35%，但龙头企业在海外市场的占有率偏低。龙头企业正在持续强化海外销售和服务体系，与国际巨头展开全面竞争。
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杭叉集团研究报告：电动化与国际化交互促进，叉车龙头增添新动能

杭叉集团研究报告：电动化与国际化交互促进，叉车龙头增添新动能

杭叉集团 电动化 国际化 叉车
五十年深耕叉车行业，铸就行业领军企业。公司前身为 1956 年成立的杭州机械修配厂，1974 年正式成为叉车专业生产商，经历近 50 年行业深耕，国内叉车领军企业，目前集团公司下属 80 余家控股子公司、10 余家参股公司。据美国《MMH 现代物料搬运杂志》对全球叉车按销售额排名，杭叉集团位列世界第 8 位。
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长安汽车研究报告：电动化、智能化、出海齐发力，长安自主崛起

长安汽车研究报告：电动化、智能化、出海齐发力，长安自主崛起

长安汽车 电动化 智能化 出海
自研+合作，双线布局智能化。公司通过SDA构架+诸葛智能打造自身的智能化平台，与华为、宁德时代合作推出CHN平台并打造阿维塔高端车型。公司与华为签署《投资合作备忘录》，将入股华为新公司，实现深度协同和战略合作。阿维塔产局矩阵加速，已上市阿维塔11、阿维塔12两个车型，阿维塔07有望2024年内上市。
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汽车内外饰行业专题分析：竞争格局分散，电动智能化有望推升集中度

汽车内外饰行业专题分析：竞争格局分散，电动智能化有望推升集中度

汽车 内外饰 电动化 智能化
汽车饰件属于汽车车身系统，产品种类繁多 汽车饰件属于汽车车身系统，产品种类繁多。汽车类型按用途划分为商用车和乘用车，均由动力总成、底盘、车身和电气设备四大系统组成，汽车饰件总成产品主要应用于汽车的车身系统。汽车饰件分为内饰件和外饰件两类，内饰件占比较高。汽车内饰件包括仪表板、方向盘、座椅、门内饰板、门立柱、顶棚、地毯等，汽车外饰件包括保险杠、灯具、后视镜、空调进气格栅、前格栅、扰流板等。 电动智能化转型带来新发展 最初汽车内饰较为“简陋”；1959 年左右开始向复杂、精致提升；1965 年开始初步电子化，经典 T 型布局基本成型；1998 年开始关注人机关系舒适性、可视性和驾驶体验；2007 年至今，随着电动化和自动驾驶的兴起，汽车内饰设计风格向一体化科技感发展。
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挖掘机行业专题报告：把握国产挖掘机“全球化+电动化”机遇

挖掘机行业专题报告：把握国产挖掘机“全球化+电动化”机遇

挖掘机 国产 全球化 电动化
本报告深入分析了挖掘机行业的现状与发展趋势，指出国产挖掘机正面临“全球化+电动化”的重大机遇。挖掘机作为重要的土方机械，广泛应用于房地产、基建、采矿业、农业、水利等多个领域，其市场需求与宏观经济环境、基础设施建设等密切相关。 报告指出，挖掘机行业已经历了两轮周期，目前正在筑底复苏阶段。在第二轮周期中，受基建投资、老设备更新需求、排放标准提升及出口提升等多重因素推动，挖掘机销量在经历波动后逐渐企稳。特别是随着大规模设备更新政策的出台和地方实施方案的配合，国内挖掘机销量已呈现复苏态势，并有望在未来几年内持续增长。
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工程机械行业电动化专题报告：工程机械电动化时代启幕，策略引领技术突破进入新篇章

工程机械行业电动化专题报告：工程机械电动化时代启幕，策略引领技术突破进入新篇章

工程机械 电动化
电动化是工程机械绿色发展的重要方向之一，目前工程机械全球电动化率仍较低，提升空间大。根据Interact Analysis的研究，如果将叉车、剪叉式升降机、伸缩臂高空作业平台等设备剔除在外，2022年的纯电动设备的占比不足0.1%，到2027年，预计电动化率将略低于1%，直到2030年左右才提升到5%左右。总之，与货车和客车市场相比，非道路设备市场的电动化速度要慢得多。 工程机械电动化的技术进步推动出口增长，领先的后市场服务水平使得竞争力持续增强。从原材料端看，电池价格的下降使得工程机械电动化回本周期大幅缩短。随着电池技术的飞速进步与规模化生产的持续深化，电池成本近年来呈现显著下降趋势，这一变化对工程机械行业产生了深远影响。企业购买电动工程机械的初期投入得到了有效缓解，使得电动化工程机械的经济性更加凸显。同时，优秀的后市场服务能力大大增强了我国电动工程机械市场的竞争力，这些优势不仅提升了行业整体水平，还促进了电动工程机械市场的健康发展，刺激国外厂商购买我国服务、促进出口增长。
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叉车行业研究：电动化趋势势不可挡

叉车行业研究：电动化趋势势不可挡

叉车 电动化
叉车：物流体系中的的重要参与者以及物料搬运设备的主力。叉车的一般定义为能够执行成件托盘类货品装载卸货、短程运输、堆垛、重物搬运等工作的轮式搬运车辆。作为物料搬运机械的一个分支，对物流机械化水平提升、工作效率提升以及人工强度减弱做出贡献，已成为物流体系中的的重要参与者以及物料搬运设备的主力。 全球的叉车行业整体步入成熟期。根据世界工业车辆（WITS）的统计，世界范围内叉车的市场销售规模由 2013 年的 98.88 万辆增长至 2022 年的 200.63 万辆，年均复合增长率达到 8.18%，总体上呈现出平稳增长的趋势。
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威迈斯研究报告：受益于电动化趋势，快充和出海打开成长空间

威迈斯研究报告：受益于电动化趋势，快充和出海打开成长空间

威迈斯 电动化 出海
（1）随着产品向集成化+高压化+多功能化方向发展，以及电动化持续渗透，行业有望量价齐升。24-26 年，预计全球/ 中国车载电源产品市场规模CAGR 分别为 16.2%/ 18.0%。（2）车载电源：具备成本优势，高压化和出海铸就成长。公司是车载电源第三方龙头供应商，据 NE 时代数据统计，23 年公司 OBC 市占率 18.8%。21-23 年，公司车载电源集成产品毛利率高于行业平均2-6pp，具备成本优势。800V 车载电源集成产品已实现量产供货，20-23年海外收入占比持续提升，快充和出海是公司未来的重要增长点。（3）协同与互补业务：产品矩阵布局完善，业务初步放量。电驱协同电源集成化趋势，液冷模块弥补直流充电市场缺位，EVCC针对新能源汽车出口市场，前瞻布局无线充电类项目，各业务板块实现协同互补发展。
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杭叉集团研究报告：国内叉车龙头，充分受益行业锂电化、全球化发展

杭叉集团研究报告：国内叉车龙头，充分受益行业锂电化、全球化发展

杭叉集团 叉车 电动化
全球内燃叉车电动化，电动叉车锂电化趋势显著。全球环保政策日益趋严，电动叉车因其污染小、噪音低、使用成本低等优点，已成为叉车发展趋势，2022 年欧洲/中国/全球电动叉车市占率分别为 89%/71%/64%。国内方面，虽然国内电动叉车渗透率已大幅提升，但相较欧洲仍有一定差距，同时国内平衡重叉车电动化率仍然偏低，未来仍有提升空间。海外方面，电动化率较高的欧洲主要以铅酸电池为主，相较于铅酸电池，锂电池具备质量更轻、能量密度高等特点，有望逐步替代铅酸电池。2022 年全球锂电叉车渗透率约 20%，预计 2030 年全球锂电池叉车渗透率超过 50%。
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柳工研究报告：混改释放经营活力，电动化&国际化再添新动能

柳工研究报告：混改释放经营活力，电动化&国际化再添新动能

柳工 电动化 国际化 工程机械
深耕行业 60 余载，精准战略布局，成长为工程机械行业翘楚。公司成立于1958 年，从 1966 年推出第一台现代化轮式装载机至今近 60 载，如今已成长为一个拥有土方机械、起重机械、工业车辆、路面机械、混凝土机械、桩工机械、高空作业机械、矿山设备等产品品种的全面解决方案提供商。 产品：从装载机、挖机到全面解决方案，电动化、出海增添新动能。1）装载机：装载机龙头企业，电装竞赛加速行业洗牌，公司市占率稳步回升。公司是装载机老牌龙头企业，近年来市占率仍然整体呈上升趋势。而随着电池成本下降，电装渗透率从 2013 年年初不足 1%到 2024 年 6 月已达14.5%。目前电装进入加速洗牌阶段，未来 1-2 年有望加速出清，公司作为龙头市占率有望进一步提升。2）挖掘机：国内最早布局挖机企业之一，近年市占率提升明显，这主要得益于国内小挖销量市占率的快速提升，以及中大型挖机出海。 3）农业机械：甘蔗收获机龙头企业，大马力拖拉机加持。近年农机补贴保持上升趋势，且农机是大规模设备更新重要行业。目前，公司已成为国内甘蔗收割机产销量最大的企业之一。此外，2020 年，柳工正式进军拖拉机产业，完成了 90 马力至 260 马力拖拉机全系列产品的开发及市场应用，未来农机板块有望着重发展。4）从单一产品龙头，到全面解决方案提供商 ：2000 年以来，公司主营业务品类不断拓宽，除装载机、挖掘机外，公司生产的土方机械还包括推土机、平地机、压路机、矿用卡车等，可为客户提供领先的装备与技术解决方案，涉及应用场景十余种。
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叉车行业出海专题：国产叉车锂电化、短交期优势可持续，看好出海份额提升与结构优化

叉车行业出海专题：国产叉车锂电化、短交期优势可持续，看好出海份额提升与结构优化

叉车 国产 电动化 出海
按销售额，平衡重叉车（一、四、五类车）约占市场规模的70%。本文分析锂/电动化均以平衡重叉车为分析对象。本文旨在解读两大问题： 一、国内、海外市场平衡重叉车当前锂电化率水平与提升空间 锂电叉车相对铅酸叉车、内燃叉车具备明显的经济性与环保性：（1）相对铅酸叉车，锂电叉车具备快充、无记忆、放电温度区间宽、维护维保成本低等优点，根据我们测算，铅酸叉车全生命周期设备+维保成本为锂电叉车的1.5倍。（2）相对内燃叉车，锂电叉车具备低排放、低维保、低使用成本（电费＜油费）等优点，根据我们测算，保证日工作小时≥8，锂电叉车的购买+使用成本不到两年即可与内燃叉车打平。
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叉车行业专题报告：锂电化+国际化双引擎驱动叉车行业发展

叉车行业专题报告：锂电化+国际化双引擎驱动叉车行业发展

叉车 电动化 国际化
叉车市场的核心驱动力：制造业与物流业的繁荣，以及锂电化的技术革新 叉车行业紧密关联于制造业与物流业的脉动，其市场需求与这两大行业的兴衰高度同步。具体数据显示，叉车销量与制造业产值之间高达98%的相关性，以及与社会物流总额93%的紧密联系，充分说明了叉车作为生产运输核心工具的不可或缺性。随着全球制造业的回暖和物流行业的快速发展，对叉车的需求势必会迎来新一轮的增长潮。 在叉车技术革新方面，电动叉车正逐步取代内燃型叉车，成为市场主流。这背后的驱动力在于电动叉车在运营成本上的显著优势，每年可节省约3.3万元的使用和维护费用。全球范围内，电动叉车的市场份额持续攀升，而锂电池技术的引入更是为这一趋势增添了强劲动力。锂电池以其长寿命、高续航等特点，在综合成本效益上已全面超越传统的铅酸电池，引领叉车行业迈向锂电化新时代。
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