电动化

中国重汽研究报告:重卡更新、出口景气、电动化驱动重卡龙头业绩持续向上

国产重卡具备显著性价比优势,同等性能价格仅为海外品牌一半左右。我们测算,重卡海外潜在市场空间超 80 万辆,据 IMF 预测,主要出口国经济预期景气,重卡保有量有望持续增长。预计 2024-2026 年出口量 25.0、26.3、28.9 万辆。重汽占重卡出口半壁江山,在海外市场布局多年,预计率先受益于重卡出口高景气。

柳工研究报告:工程机械老牌国企,拥抱电动化、国际化浪潮

工程机械老牌国企,行业地位稳固。公司成立于 1958 年,最早从事装载机的生产制造工作,历经 60 余年的发展公司已成为涵盖挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆等十余类产品的机械制造厂商。2023 年公司实现营收 275.2亿元,位居全球工程机械厂商第 19 位、国内第 4 位,装载机国内市占率稳居行业前列。2024Q1-Q3 公司实现归母净利润 13.2 亿元,同比增长 59.8%。

工程机械行业2025年度策略:看好工程机械2025年国内外共振,矿山&电动化贡献新增长点

国内:挖机开启周期上行,非挖有望于2025年筑底回升。2024年国内土方机械率先实现复苏,24M1-9同比增速持续维持在20%左右。具体来看,23年底万亿国债较大程度提升国内小挖景气度,并逐步向中大挖转移,6月以来中大挖国内销量显著回暖。此外,非挖板块起重机&混凝土自2021年高点下滑85%以上,24M1-9同比仍有40%-60%的下滑。展望未来,在化债、政策偏向稳楼市的大背景下,看好2025年地产基建边际复苏,对应盈利能力较强的中大挖&非挖板块销量回暖,为工程机械主机厂带来较大利润弹性。

2024汽车电动化行业报告:第五期,消费者调研消费者需求及未来的发展方向

本次报告调研了27个国家/地区的17,000多名受访者,了解其出行需求和对电动车的接受程度。我们将受访者分为电动车车主、电动车潜在车主(有意在5年内购买电动车)和电动车怀疑论者(对电动车不感兴趣)三大类。虽然许多国家在电动车出行方面处于领先地位,但仍有不少国家在此方面的发展预期不如之前乐观。本报告中,我们评估了以下关键问题:

杭叉集团研究报告:国产叉车排头兵,引领行业电动化、国际化转型

杭叉集团:国产叉车领先民企,业绩稳健增长。公司起步于机床业务,而后转型叉车业务,2016 年在上交所上市,2017 年位列世界叉车制造商排行榜第 8 位并保持至今。根据中国工程机械工业协会和公司数据,2023 年公司叉车销量市占率 20.9%。受益于行业规模稳健增长,以及自身产品电动化、国际化,2013-2023 年公司营收由 55.70 亿元稳增至 162.72亿元,CAGR 达 11.32%;归母净利润由 3.04 亿元增长至 17.20 亿元,CAGR 达 18.92%。

沪光股份研究报告:线束行业老兵顺应汽车电动化发展,拓品扩圈推动业绩高增

公司持续加码新能源车市场,盈利能力逐步改善: 公司业务与业绩: 公司专注汽车高低压线束研发、生产及销售,深耕行业 27 年,早期服务上汽大众等客户,以传统乘用车线束业务为主。近年把握新能源汽车发展机会,拓展产品品类及客户。 2024H1 营业总收入 34.18 亿元,同比增长 142.03%;归母净利润 2.55 亿元,同比增长 721.73%,主要系新能源汽车发展带动线束市场增长、量产项目放量及新项目量产。销售净利率升至 7.46%,同比提升 10.36 个百分点。

锂电池行业专题研究: 电动化革命进行时,龙头再度崛起

23 年以来动力电池出货量伴随着行业规模增长,增速逐渐下滑,市场担忧锂电池需求增速持续下滑,但我们认为本轮电动化革命仍有大量应用场景有待渗透。目前国内锂电池龙头已占据动力与储能电池全球领先地位,积极向多元电动化业务拓展,或有望复制海外电气巨头成功经验,在本轮电动化革命中成长为全球龙头,目前宁德时代在重卡、工程机械、叉车等领域均处于行业领先地位,我们测算新兴电动化场景有望在 2030 年为宁德时代带来约129.08GWh 的需求增量,推荐宁德时代。

汽车行业“深耕安徽”专题报告:电动智能“飞轮”加速,优势集聚“汽”势磅礴

聚焦安徽十年跨越式发展,我们推出《“深耕安徽”系列专题报告》,为企业家解读安徽省产业政策规划、为投资人挖掘产业投资机遇、为政府机构梳理产业链上下游关键节点。作为行业篇的首篇报告,本文从政策与产业视角复盘产业变迁,总结安徽省智能电动汽车产业高速发展的规律和趋势,挖掘安徽省智能电动汽车产业优质企业。

叉车行业国内外龙头对比及2024年中报综述:国际化+电动化持续,期待内需复苏

1、行业:整体处于稳健成长态势,国际化与电动化相互持续共振。凭借国内锂电产业的优势,其全球竞争力正在不断增强。 2023 年借助锂电化趋势,欧美市场需求旺盛,再加上汇率、原材料等因素的影响,行业龙头企业业绩实现了快速增长。对于行业未来发展,持续看好其出海以及锂电化趋势,同时也期待内需的复苏。预计 2023 - 2026 年行业规模的年复合增长率(CAGR)为 12.8%,到 2026 年有望达到 689 亿元。 国际化:2023 年行业出口销量占比达到 35%,但龙头企业在海外市场的占有率偏低。龙头企业正在持续强化海外销售和服务体系,与国际巨头展开全面竞争。

杭叉集团研究报告:电动化与国际化交互促进,叉车龙头增添新动能

五十年深耕叉车行业,铸就行业领军企业。公司前身为 1956 年成立的杭州机械修配厂,1974 年正式成为叉车专业生产商,经历近 50 年行业深耕,国内叉车领军企业,目前集团公司下属 80 余家控股子公司、10 余家参股公司。据美国《MMH 现代物料搬运杂志》对全球叉车按销售额排名,杭叉集团位列世界第 8 位。

长安汽车研究报告:电动化、智能化、出海齐发力,长安自主崛起

自研+合作,双线布局智能化。公司通过SDA构架+诸葛智能打造自身的智能化平台,与华为、宁德时代合作推出CHN平台并打造阿维塔高端车型。公司与华为签署《投资合作备忘录》,将入股华为新公司,实现深度协同和战略合作。阿维塔产局矩阵加速,已上市阿维塔11、阿维塔12两个车型,阿维塔07有望2024年内上市。
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