绿源集团

绿源集团-2451.HK-控股深度报告:电动两轮车标杆品牌,具身智能打开成长空间

绿源集团-2451.HK-控股深度报告:电动两轮车标杆品牌,具身智能打开成长空间

绿源为国内技术驱动型电动两轮车品牌,创始人团队曾打造出中国首辆可规模化量产的电动自行车。公司坚定践行一体两翼战略(以电动两轮主业为一体,以海外扩张、具身智能为两翼),夯实主业、拓展边界。2025 年,公司产品总销量超 350 万辆,根据奥维云网,2025 年绿源电动两轮车内销市占率 4.8%,位列行业第五,线下门店近 1.4 万家。
绿源集团控股研究报告:两轮车稳健发展,LYVA搭建新增长曲线

绿源集团控股研究报告:两轮车稳健发展,LYVA搭建新增长曲线

公司产品/渠道协同发力,多维度打造核心竞争力。公司旗下高端品牌LYVA,聚焦中高端电助力自行车市场,依托自主研发的核心中置电机系统、多传感器智能算法等核心技术与国际化设计团队推出Delta、Beta、Alpha三大系列。该品牌于2022年注册后已布局46国市场,突破欧美电机技术壁垒,构建“人-车-场景”智能生态,以万元级定价实现高品质与高性价比并重新定义高端智能出行标杆,有望引领高端市场。生产端公司布局浙江、山东、广西、重庆四大智能制造基地,形成“东西南北”战略布局。公司构建了多元化产品矩阵,覆盖高中低端车型,并以中高端目标市场为主。渠道方面,线上线下协同发力。
绿源集团控股研究报告:夯实两轮车基本盘,LYVA+战略业务增长可期

绿源集团控股研究报告:夯实两轮车基本盘,LYVA+战略业务增长可期

两轮车主业技术驱动筑牢基本盘,丰富产品矩阵抢占市场高地。1)技术侧:自主研发三电核心技术,独创液冷电机技术减少动力衰减实现质保十年,数字化电池解决冬季续航核心问题。2)产品端:六大电自电摩系列,中高端产品加速补齐,实现全价格段及多种需求覆盖。3)产能端:四大基地构建全国供应链,设备总产能 580 万台,规划产能950 万台,形成区域化产能协同网络。4)增长机会:关注新国标切换推动产品结构优化与盈利空间打开,引流至私域精准营销把握消费者心智,线下渠道数量服从质量有序扩张精细化运营提效。
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