速腾聚创研究报告：迅速腾飞的激光雷达巨头-聚智驾之势，创感知先河
激光雷达全球领军企业，坐拥全栈式解决方案能力。公司以自研机器人激光雷达起家，切入车规级市场，拥有从硬件到软件全栈式激光雷达解决方案。2023 年，公司实现营业收入11.2 亿元，同比增长 111.2%，实现经调整净亏损 4.3 亿元（净利润受到股份支付与向投资者发行的金融工具的公允价值变动等非现金性项目影响约 38.5 亿元），同比减亏 22.9%。公司于 2024 年 1 月 5 日 IPO，募集资金约 8.77 亿港元，发行价为 43 港元。
车载激光雷达不易替代、渗透率低、空间大，具有成本优势的厂商更具竞争力、产品价格有望触底回升。激光雷达在对信息精度与安全性要求苛刻的 ADAS 中具备不可替代性，我们预计远期伴随自动驾驶普及率提升，2026 年我国市场规模有望达 103 亿元，全球市场规模有望达 114 亿元。公司在销售收入、定点订单、SOP（25 款车型）等方面是世界 TOP 级激光雷达及解决方案提供商，在市场竞争中保持领先且具备成本优势，预计未来市场份额将进一步提升。
