汽车行业动态报告：景气预期或已筑底，特斯拉年报强化物理AI拐点
当前汽车板块处于淡季弱势表现，但近期来看，市场对销量悲观预期反馈逐步钝化，悲观预期见底，结构性看反内卷及出海预期改善，自动驾驶政策催化落地，人形机器人特斯拉V3临近推出节点。我们维持前期观点，26年汽车以旧换新政策支撑内需，商用车或更为受益；结构性看多端侧AI（无人驾驶及机器人）商业化0-1突破带来估值弹性。
汽车行业智驭变革：生成式AI驱动汽车产业价值重构
当汽车能读懂你的情绪，当生产线可以自我优化，当营销内容由幻的场景，正成为汽车产业的日常现实。我们正站在一场百年变革的转折点，而生成式人工智AI精准生成――这些曾属于科能（Generative AI）正以前所未有的速度，将想象转化为产业发展的新引擎。
汽车行业：26年数据点评系列之一，乘用车25年复盘和26年展望，从“量稳价缓”到“价升量稳”
25Q4 乘用车交强险销量不再“翘尾”，25 年全年同比+0.6%为 26 年“量稳”筑基。根据交强险，25 年 12 月国内乘用车交强险销量（不含进口，下同）为 227.8 万辆，同比-16.4%，环比+13.6%。乘用车 25 年累计销量为 2305.2 万辆，同比+0.6%。参考历史上正常年份/政策退坡年份 12 月环比增速均值为+4.6/34.7%，12 月需求表现显著弱于季节性规律，或主要系部分地区以旧换新补贴政策暂停带来观望增加影响。
汽车零配件行业中国汽车配件出口分析及各国进口政策影响白皮书
2025 年中国汽车零配件出口总额达 590.51 亿美元，与汽车整车、家电出口共同构成中国制造出口的“三驾马车”。从品类结构看，车身零件（870829）、制动系统（870830）、车轮系统（870870）出口额居前，分别达到 100.35 亿、81.19 亿和 70.48 亿美元。高增长品类如车窗零件（870822）、转向系统（870894）等，增幅显著，反映出中国在电气化、智能化配件领域的制造优势正在加速释放。
2026年汽车行业投资策略：智能化+全球化驱动，把握结构性机会
2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，将率先实现技术落地与体验领先，显著拉大与竞争对手的差距，并最直接受益于智能化带来的产品溢价与估值提升，推动行业加速向头部集中。
2025年中国汽车产业出海实录与展望报告：重塑全球版图
2023年，中国汽车出口491.1万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一；2024年出口585.9万辆，同比增长19.3%；2025年1-6月出口308.3万辆，同比增长10.4%，已连续三年稳居世界第一。这背后，是中国汽车工业在电动化、智能化的技术突破，以及全球能源转型带来的战略机遇。
拓普集团公司研究报告：汽车平台型龙头跨域进化，机器人有望构建新增长曲线
汽车零部件平台型公司，业绩稳健增长。凭借四十余年技术沉淀，已从单一零部件供应商成长为覆盖动力底盘、饰件系统、智能驾驶的综合解决方案提供商。目前公司拥有减震系统、内外饰系统、车身轻量件、底盘系统、智能座舱部件、热管理系统、空气悬架系统、智能驾驶系统、执行器等 9 大产品线，在全球建有 26 座生产基地与 7 大研发中心，深度绑定特斯拉、比亚迪等头部客户。公司坚持每年不低于 4%的高研发投入，并通过战略布局优先卡位新兴赛道。
汽车行业投资策略：复盘20年汽车行情，探寻总量红利消退期的投资机遇
本报告起始于一个核心问题：汽车行业景气度（总量增速）与汽车板块估值的关系如何？当前汽车行业既面临总量红利逐步消退的压力，又迎来 AI 大模型快速迭代的变革机遇，行业景气度与板块估值的关联逻辑更趋复杂。为此，我们采用定性和定量分析相结合的方式，系统性探究汽车行业景气度与汽车板块估值的关系，提供低增速时代下汽车行业的投资策略和分析框架。
汽车行业2026年投资策略：汽车出海迈入深水区，智能化&机器人大展宏图
智能汽车：政策催化下产业趋势确立，汽车智能化迎来加速突破期。1）政策端稳步放开，随着L3车型准入、路测牌照获批，预计L3标准有望在2026年正式落地，持续赋能智能驾驶产业发展。2）AI赋能下智驾方案趋于收敛，从传统模块化路线、到端到端技术路线，再到VLA模型、世界模型与端到端融合方案并驾齐驱，技术路径趋于收敛，加速智驾行业变革。3）供给端更加丰富，车企智驾平权加速推出，从“高端选配”转向“全民标配”，不断满足消费者智能化偏好需求；2025年前四个月，新上市车辆高速NOA/城市NOA装配率分别达到30.20%/34.82%，2026年高速/城市NOA装配有望实现跨越式增长。4）资本市场方面，自动驾驶行业融资迎爆发式增长。据不完全统计，2025年全年，自动驾驶领域共有35家企业获得融资，披露总金额超过582亿元，融资数额约为2023年该行业的近三倍。
汽车行业：反内卷及出海预期改善，自动驾驶及机器人催化连连
当前汽车板块处于淡季弱势表现，但结构性看反内卷及出海预期改善，自动驾驶政策催化落地，人形机器人特斯拉V3样机展示惊艳。我们维持前期观点，26年汽车以旧换新政策支撑内需，商用车或更为受益；结构性看多端侧AI（无人驾驶及机器人）商业化0-1突破带来估值弹性，关注反内卷下经销商环节周期底部困境反转。
奇安信：2026年智能网联汽车云平台漏洞分析报告
漏洞问题普遍且严重：2025 年，奇安信代码安全实验室奇车安全团队对 30 家汽车厂商的云平台进行了漏洞分析，其中 28 家云平台发现了漏洞，漏洞检出率 93.3%，所有云平台总共发现 207 个漏洞，其中超危和高危漏洞共计 66 个，占比 31.9%。
模塑科技公司研究报告：汽车保险杠领军企业，机器人轻量化开辟第二增长点
模塑科技深耕塑料件领域三十余年，把握汽车产业链国产化机遇，2006 年以保险杠产品为核心开拓宝马等汽车客户，逐步成长为国内汽车保险杠领军企业。2022 年，公司国内汽车保险杠市场份额为13.5%，稳居行业第二。2016 年公司布局名华墨西哥生产基地，开启全球化布局之路，拓展北美多家客户；与此同时，公司紧跟新能源行业发展，与理想、比亚迪等新能源汽车龙头建立合作关系。
