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2025 年我国汽车产销量平稳增长，2026 年虽然短期承压但不改长期向好趋势。2025 年，我国汽车产销量为 3453.1 和 3440 万辆，分别同比+10.4%和+9.4%。2026 年 1 月，因为新能源汽车购置税、以旧换新等政策调整，乘用车销量，特别是新能源汽车销量呈现一定压力，但我们认为中国汽车行业整体平稳发展的趋势没有改变。国内市场，内需政策仍然会有力支持汽车行业发展，在北京、上海等限购地区与三四线城市，汽车消费仍有释放空间。海外市场，中国汽车的出海之路将会越走越宽，逐步走向属地生产与属地运营，不断提升中国汽车在全球的市场份额。

2025年的中国汽车消费市场，经历了一场由宏观政策驱动、消费需求迭代、产品技术升级共同塑造的深刻转型。党中央、国务院部署，国家部委和地方政府联动落地实施的推动大规模设备更新和消费品以旧换新（“两新”）政策——通过政策引导和资金支持双管齐下，成为激发市场活力的关键助推器。汽车以旧换新，已成为决定汽车消费结构与用户决策逻辑的核心因素之一。

当前时点，汽车2月产销数据陆续发布，乘用车淡季将过，即将迎来密集新车催化。重卡及客车好于预期，商用车（尤其出口）景气及业绩预期相对占优。智驾及机器人板块围绕特斯拉进展等事件是交易核心，3月前后催化有望密集落地，包括:FSD全面入华、Optimus V3定型发布、春晚机器人表演、Cybercab量产等，当前建议积极布局科技和传统车企两个方向。

本篇报告解决了以下核心问题：1、2025年至今Robotaxi发生了怎样的变化？2、如何比较中美在Robotaxi上的布局及竞争？3、2026年Robotaxi赛道有哪些新“玩家”及投资机会展望。

2025城市NOA汽车辅助驾驶研究报告-中汽信息公司

与早期以“规模扩张”为特征的线性增长不同，2020–2025间中国汽车产业所经历的是一段活力与动荡并存的结构性重构。一方面，产业政策、动力系统变革与智能化/软件化的快速推进，以史无前例的速度重塑供应链、商业模式与消费者认知；另一方面，内卷式竞争在2025年达到顶点，行业整体利润率降至历史低位。

驱动中国汽车行业变革的核心力量，主要来自三大方向：产业政策的推动、动力系统的变革，以及智能化与软件化带来的商业模式变革。

随着汽车智能化、网联化的飞速发展，对电子架构也提出了更高要求。车用芯粒技术凭借其灵活集成、高效协同的优势，成为构建下一代汽车电子系统的关键技术。《车用芯粒互联（chiplet）标准化需求研究》由重庆长安汽车股份有限公司和中国汽车技术研究中心有限公司联合牵头开展，协同各相关方共同完成，内容涵盖接口与通信、环境与可靠性、电磁兼容、功能安全、信息安全、软件设计，是实现不同功能芯粒高效集成与协同工作的通用框架。

短期来看，北美电力缺口持续扩大，燃气轮机作为主电源供不应求，导致难以缓解当下电力紧缺局面，燃气发电机组凭借交付速度优势有望成为燃气轮机的主要替代；中长期来看，未来百兆瓦级别的中小数据中心，燃气机组凭借中高速并联以及低冗余优势下或将成为更优选择。目前海外卡特彼勒、颜巴赫等燃气机组供给有限，国内企业凭借产能优势可实现快速交付，同时看好国内相关产业链在本轮机遇下充分受益，重点推荐潍柴动力、银轮股份。

通用人工智能大模型迎来跨越式发展，模型规模、训练范式与推理能力持续突破，为各类 AI 应用构建了坚实的底层技术底座。智能驾驶本质是“物理 AI”的应用，因此注定了往大模型方面演进。通用大模型能力涌现，赋能智驾模型基座，智驾模型架构持续进阶，逐步进入 VLA 和世界模型的物理 AI 时代，迈向智能涌现新阶段。

线控底盘是实现高阶智驾的必备技术之一，在智驾加速渗透中放量在即。线控底盘成为智能电动汽车实现差异化体验与技术迭代的关键，推动汽车从机械向线控驱动变革，其核心价值在于突破传统机械底盘的性能边界，借助传感器实时感知、算法动态决策与执行机构精准响应，为高阶智能驾驶提供精准可靠的执行能力。根据亿欧智库预计，2025年中国乘用车智能底盘市场规模将达到466亿元，2030年将达到1171亿元，2025-2030CAGR为20.24%，呈现快速渗透态势。

AI 带动巨量电力需求，预计新增负载或超 290GW：AI 模型的算力需求呈现出远超摩尔定律的指数级扩张，AIDC 建设不断加码。据 Futurum 数据，2026 年美国主要云厂商资本性支出或将达 6600 亿至 6900 亿美元，同比增长 74%至 82%。随着 AI 芯片出货量与功率齐升，单颗芯片功耗已进入KW 时代，单数据中心已进入 GW 时代，新增数据中心负载极大。据我们测算，2026-2030 年全球累计新增数据中心电力负载或超 290GW，美国累计新增负载或超 170GW。