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《汽车智能驾驶技术及产业发展白皮书》的发布恰逢其时。本书系统梳理了技术演进脉络、产业生态格局与未来发展趋势，尤其注重对安全保障体系、风险挑战的剖析，既是对行业经验的系统性凝练，更是以精准角度剖析发展瓶颈，以创新思维擘画破局路径。希望本书能成为“政产学研”各界人士的参考，助力中国自动驾驶产业在技术攻坚、安全保障、商业落地与社会价值创造中实现新的突破。

华为汽车业务核心竞争力来源于【华为价值观：以客户为中心+以奋斗者为本+以价值为纲】。区别于其他车企，华为汽车业务是依托于其ICT领域的技术底座，而且从方法论角度华为是具备三大体系化能力【IPD（研发）+ISC（供应链）+IPMS（营销与销售）】。这些能力的构建是华为以通信行业起家经历了“从模仿创新到引领创新”的蜕变，而且从通信到手机业务的成功复制。华为在汽车行业的定位我们认为是“帮助车企造好车、卖好车”。智选模式和HI模式我们认为最终都是殊途同归，借助华为强大的技术底座能力去赋能中国车企做大做强。

年初汽车以旧换新政策将补贴扩大到国四排放车型，置换需求支撑汽车市场景气度 DeepSeek 意外火爆；比亚迪“智驾平权”发布会宣布全系列标配智驾功能，其他车企快速跟进 4月初美国的“对等关税”政策引发车企出海策略的忧虑，乘用车板块股价短暂回调 随后关税悲观情绪逐步修复，部分热门车型发布驱动板块向上；1-5M25 乘用车销量累计同比+12.6%

当下中国车市的内卷程度(恶性竞争)有目共睹，除了要求相关部门整治内卷，大家还非常关心中国车市的内卷会不会持续恶化。由于家庭支出是衡量当下车市消费能力的关键指标，与家庭储蓄是衡量未来车市消费潜力的关键指标，本报告聚焦家庭储蓄，重点探究中国车市的未来消费潜力与内卷演变；

产业进度向前加强市场对远期空间的认可,并给予 T 链“终局估值法”复盘 22 年以来人形机器人的行情，从 22 年特斯拉官宣进军人形机器人赛道开始，从早期的主题行情向趋势行情切换，并由 T 链向国产链扩散。我们发现赛道估值中枢随产业技术突破而不断抬高，市场的信心跟随产业进度不断加强，至今市场已深度认可人形机器人的广阔空间，对核心零部件公司给予了“终局估值法”(按特斯拉 29 年出货 100 万台对应的利润空间，再乘相应市占率)。考虑当前特斯拉链估值水位已较高，我们认为 25H2 市场或更注重有头部主机厂订单的供应链、机器人业务布局边际变化大的个股、新技术方向如摆线针轮、或是国产链条（如华为/小鹏/小米）。

智驾+机器人催化下乘用车&汽零板块超额收益明显。截至2025H1，申万汽车上涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct，其中乘用车以及汽车零部件板块分别受益于智驾平权和人形机器人催化，超额收益明显。

公司产能和盈利能力居国内轮胎企业前列，公司目前在中国的青岛、东营、沈阳、潍坊及海外的越南、柬埔寨等地建有现代化轮胎生产基地，并往墨西哥、印尼地区拓展。 公司产品齐全，产能规划充足。公司共规划建设年产2,600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎、44.7万吨非公路轮胎的生产能力。随着柬埔寨二期、墨西哥、印尼、青岛董家口等项目建设投产，公司产能将进一步扩张。

轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长 轮胎需求刚性，庞大的汽车保有量市场创造出对轮胎的长期旺盛需求,轮胎市场空间广阔。2023年全球轮胎销量17.85亿条，同比增长2%。 全球轮胎市场主要被亚欧及北美占据，中国轮胎市场增长很快。2023年我国汽车销量为3004.5万辆，同比上升11.9%。截至2023年12月，我国汽车保有量达到3.36亿俩。中汽协预计，2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上。 2023年，我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，中国新能源汽车的崛起助力国内胎企成长。

头部互联网汽服公司，门店近 6000 家：途虎养车成立于 2011 年，主要以门店为前端为客户提供正品、标准化与性价比的产品和服务，截至 23 年旗下共有5909 家途虎工场店（直营店 152 家/加盟店 5757 家），较 22 年新增 1256 家门店，途虎门店数在中国所有汽车服务商中位居第一，另外公司合作门店 1.9 万家（23Q1）。公司 23 年收入 136 亿元，招股书披露 22 年收入位居中国 IAM 门店汽车服务收入第一。主要业务收入来源于通过引流客户至直营/加盟门店向客户提供轮胎和底盘零部件（占比 4 成）、汽车保养（主要是机油、蓄电池等，占比 36%）。公司成立后经历 16 轮融资，其中腾讯持股比例较高。

2023 年途虎作为“汽车独立售后服务市场第一股”上市，并首次实现全年盈利，商业模式得到验证。随着国内平均车龄到达拐点，汽车服务市场将进入新的发展阶段，头部玩家的商业模式和竞争格局可能走出与海外与众不同的路径。本文尝试回答：1）国内需求特点和空间；2）IAM 前景良好，其中 O2O 模式优势在哪；3）O2O 模式败者无数，途虎做对了什么，怎么看其后续扩张和盈利空间。

松井股份是国内领先的涂料企业，在技术、产品、产能布局方面有较大优势。在消费电子涂料领域，公司是国内龙头，2019 年在国内市场占比达 10.3%，仅次于阿克苏诺贝尔，有望受益消费电子市场复苏；在汽车涂料领域，随着国产替代兴起和中国新能源汽车产业发展，国内涂料企业迎来发展良机。我们认为松井股份有望利用自身深厚 PVD 技术积淀，开拓汽车零部件涂料市场。展望未来，我们认为公司有望通过海外布局+拓宽品类实现成长。

汽车内外饰件是整车产业链重要组成，市场规模巨大：汽车内外饰行业是汽车零部件产业链的细分行业，属于汽车产业链上游，是车身系统的重要组成部分。一方面，汽车内外饰直接关系到汽车的美观性、舒适性等，是汽车消费属性的体现，直接影响到购车决策；另一方面，内外饰件又与整车的功能性和安全性紧密相关。因此，汽车内外饰是汽车生产的刚需，难以被替代。 汽车内外饰行业市场规模巨大，具体而言，按照内饰件单车配套价值 5,000元，外饰件单车配套价值 2,000 元计算，2023 年国内乘用车内外饰市场规模为1,842.65 亿元，全球乘用车内外饰市场规模超 4,000 亿元，汽车内外饰行业拥有广阔的市场空间。