亦朵管理员 第32页

近年来，智能已经是各家汽车企业的“必答题”，无论新能源、燃油车智能功能渗透率正在快速提升。特别是智驾平权趋势下，行业有望迎来加速增长。全球智能汽车销量快速增长，中国市场一马当先，2023 年中国智能汽车渗透率达到 57.1%，预计到 2030 年提升至 99.7%，市场规模超万亿。L2级智能驾驶解决方案已成为市场主流，2023 年装配量同比增长 37%，未来L3 及以上高阶智驾渗透率将显著提升，中国市场增速跑超全球市场。2025年 Q1，比亚迪发布“天神之眼”、吉利发布“千里浩瀚”等智驾方案，全面推动智驾功能向 10 万及以下级别车型配置，行业有望迎来爆发式增长。

曹操出行是吉利集团赋能的网约车平台，份额稳居行业第二。公司背靠吉利车厂，定制车成本优势壁垒稳固，差异化优质服务巩固用户粘性，未来在下沉新市场持续渗透及高线市场稳步增长驱动下有望维持快于行业大盘增长，利润端对标行业龙头未来盈利改善空间大；自动驾驶业务基于智能车制造、智能驾驶技术、智能平台运营三位一体产业布局构建竞争优势，看好公司长期增长和盈利潜力以及 Robotaxi 业务远期空间

中国汽车出海的故事，是一部从边缘突围到世界舞台中心的艰辛史诗，更是一场从“数量扩张”转向“质量深耕”的全球博弈。这条路上既有高光时刻，也有深水险滩，而每一步都刻着中国汽车产业的蜕变与坚韧。

电动货⻋市场正在快速增⻓，深刻驱动着物流运输等相关⾏业的变⾰。电动轻型货⻋的发展并⾮单⼀维度的突破，⽽主要是电池技术迭代、运营场景拓展与商业模式创新共同驱动的⽴体化演进过程。回顾⾏业发展路径，电动轻型货⻋经历了政策驱动、租赁主导的早期阶段，经历市场验证与服务增值阶段，如今已迈⼊价值重构下的柔性⽣态阶段。

公司产品/渠道协同发力，多维度打造核心竞争力。公司旗下高端品牌LYVA，聚焦中高端电助力自行车市场，依托自主研发的核心中置电机系统、多传感器智能算法等核心技术与国际化设计团队推出Delta、Beta、Alpha三大系列。该品牌于2022年注册后已布局46国市场，突破欧美电机技术壁垒，构建“人-车-场景”智能生态，以万元级定价实现高品质与高性价比并重新定义高端智能出行标杆，有望引领高端市场。生产端公司布局浙江、山东、广西、重庆四大智能制造基地，形成“东西南北”战略布局。公司构建了多元化产品矩阵，覆盖高中低端车型，并以中高端目标市场为主。渠道方面，线上线下协同发力。

在科技浪潮的汹涌推动下，人工智能技术正以前所未有的速度渗透至我们生活的各个角落，而 AI 眼镜作为这一前沿技术与传统可穿戴设备深度融合的结晶，正悄然开启一场关于交互体验与生活方式的全新变革。从最初的无显示功能的音频智能眼镜，到配备摄像头和显示屏的 AR+AI 智能眼镜，AI 眼镜的产品形态不断丰富，应用场景也在逐步拓展，深刻地影响着人类的生产、生活和思维方式。然而，尽管 AI眼镜行业展现出巨大的发展潜力，但仍处于导入初期阶段。当前的 AI 眼镜产品在功能、性能和成本等方面仍存在诸多不足，距离成熟的产品形态和大规模普及仍有很长的路要走。但随着技术的不断进步、产业链的逐步完善以及市场需求的持续增长，AI 眼镜行业正迎来快速发展的黄金时期。

2025年年国产AI芯片和高性能处理器厂商排名和行业趋势报告

公司是国内老牌通信设备龙头企业，目前正积极从“连接”转向“连接+算力”。我们看好公司两大逻辑：1）基本盘稳固，虽然近年来国内运营商传统网络资本开支下行，但公司仍保持集采高份额以及高水平盈利能力，且海外运营商业务积极拓展，有效缓解国内需求下行；2）算力前瞻布局或将迎来收获期，公司目前已全面布局 AI 算力领域计算、存储、网络产品，并具备从芯片到整机的全栈自研能力，横向对比国产算力链可见其稀缺性，未来随着自研芯片批量导入 ICT 设备，公司政企业务盈利能力有望显著改善。

内燃机零部件构筑基本盘，切入应急电源发电机组业务助力主业升级。公司深度布局内燃机业务（气缸套、活塞等），在工程装备研究、新型材料、机械加工等领域处行业前沿；公司及公司参股子公司中原吉凯恩生产和销售的大缸径气缸套可配套于柴油发电机组，客户包含卡特彼勒、MTU、康明斯、潍柴、玉柴等，公司将持续发挥技术和客户优势，抢占大缸径柴油发电机组市场，提升市占率及盈利能力，有望带来主业升级机遇。

移动网络正由移动通信网络向移动信息网络演进升级，通信、感知、计算、智能融合一体，带来大规模信号处理、网络优化、数据处理、模型训推等巨大算力挑战。量子计算相对经典计算展现出理论与潜在优势，有望破解移动网络算力瓶颈。

通信设备商领军企业，积极拓展第二曲线（算力为代表）发展。公司是全球稀缺的 DICT 端到端通信设备解决方案提供商，产品覆盖无线、有线、云计算、终端产品和专业通信服务，业务覆盖 160 多个国家和地区。2025 年上半年公司营收715.5 亿元（同比+15%），归母净利润为50.58 亿元（同比-11.5%），营收创历史新高。公司全面拥抱 AI 浪潮带来的市场机遇，以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近 100%，占比超 35%。其中，公司服务器及存储营收同比增长超 200%，AI 服务器营收占比 55%。

本发展报告面向未来智算中心超大规模扩展、AI 大模型极致性能与高效部署的核心需求，联合产业合作伙伴共同提出先进光互连技术架构与演进路径，旨在突破传统电互连在带宽、距离与能效方面的根本性瓶颈，构建高带宽、超低时延、低功耗及高可靠性的新一代智算中心互连底座，为人工智能、高性能计算及云服务等关键业务的持续跃升提供坚实支撑。