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智能化已经拉开了新能源汽车发展下半场的序幕，作为智能化的核心应用场景，全球智能驾驶解决方案市场将随着主机厂的技术进步和用户心智培育而迎来高速增长。智驾芯片和软件算法作为智能驾驶核心构成，正在逐渐成为产业链中的价值高地。作为辅助驾驶时代 ADAS 芯片领域的龙头厂商，Mobileye 的全球份额可观，也具有目前最完整的自动驾驶定义和产品布局，从基础行车到消费级自动驾驶再到 L4 级出行服务的业务均布有对应产品，预计公司业务将随行业的快速成长实现自然扩张。

伴随汽车电动化、智能化、网联化发展，预计到 2029 年全球车载激光雷达市场规模将超 36 亿美元，2023 - 2029 年 CAGR 为 38%。国内车企更倾向多传感器融合方案，因纯视觉方案难获数据且精度提升需时间，而激光雷达安全性高、对算法要求低且价格下降，性价比优势突出。此外，机器人领域需求有望高速增长，车路协同市场规模也将提升，激光雷达作为关键感知设备需求高增。某公司作为全球领先激光雷达供应商，有众多量产定点订单，市占率高，新产品有望将激光雷达下沉至低价车型，未来随着产品性价比提升和渗透率上行，公司出货量有望高增，规模效应显现，盈利能力快速提升。

柳工创建于 1958 年，是中国工程机械 “老字号”。历经 2020 年混改与 2022 年柳工有限整体上市后，成为产品矩阵完善的新型国际化工程机械龙头企业，盈利能力持续修复。国内市场成功筑底，去年挖机销量基数低，今年月度数据增速连续转正，未来有望在政策催化和更新需求下迎来向上拐点。海外市场空间广阔，虽去年下半年开始下滑但近期降幅收窄，下半年有望在低基数等背景下降幅收窄或增速转正，欧美地区有提升市占率机会，亚非拉等发展中国家需求旺盛，柳工海外市场多元化产品线齐发力。公司工程机械产品结构趋于完善，装载机是行业龙头且电动化领先，挖掘机市占率持续提升，预应力产品稳定增长，高机、农机有望取得突破。

华为汽车业务提供全栈智能汽车解决方案，有零部件、HI、智选三种合作模式赋能车企且合作程度依次加深。问界 M7 改款成为转折点在于智驾技术迎来拐点及强产品力，行业角度看智驾功能对购车决策影响提升，华为凭借领先智驾技术受益，车型角度则具备降价增配高性价比、增程无里程焦虑和安全性升级等优势。华为优势包括在手机领域验证的强产品定义能力可复用、品牌认可度强且高端形象在 M9 销售中初步验证、研发投入充足技术领跑行业以及营销能力领先且渠道覆盖广泛。智选车迎来产品大年，渠道升级打通售前售后环节，产能布局充足保障交付能力，电动智能化优势和华为强品牌认可力是共性卖点，后续车型销量值得期待。

道通科技以汽车综合诊断产品为基础业务，持续推出顺应汽车智能化、网联化、新能源化趋势的产品，已发展成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域龙头企业之一。其综合诊断产品持续迭代、兼容性强，围绕汽车 “新三化” 拓展产品矩阵，包括智能化产品线中的 TPMS 和 ADAS 产品、网联化打造的维修场景智能中枢以及新能源化构建的诊断业务生态系统。汽车诊断行业具有较高壁垒，道通科技在全球呈现寡头竞争格局中表现突出。2022 年公司推出新能源充电桩产品，海外充电桩市场需求空间大且有望持续增长，在海外充电桩鼻祖 Tritium 破产的背景下，道通科技凭借运营能力显著、盈利能力优秀等优势，有望在欧美市场占有一席之地。与海外和国内出海桩企相比，道通科技在技术、渠道、规模实力、盈利能力和布局时间等方面具有优势，有望成为国内出海桩企领军者。

春风动力是一家专业从事中大排摩托车、全地形车、新能源摩托车及配套核心部件研发、制造和销售于一体的大型国际化企业。其以中大排量水冷发动机技术为核心，产品聚焦中大排摩托车与全地形车，全线顺应消费升级趋势。 在摩托车业务方面，春风动力内销与出海两手抓。内销方面，中国中大排摩托车渗透率、人均保有量等数据与较发达国家还存在较大差距，仍有提升空间。春风动力以中大排量街车起家，聚焦精品战略，推出过国潮现象级别爆品，未来有望继续发挥自身优势，提升市场份额。出海方面，海外中大排摩托车市场空间广阔，约为中国内销市场的 10 倍。春风动力等国内摩托车品牌通过持续拓展海外经销渠道，挖掘优质客户资源，外销两轮车业务实现高速发展。2023 年和 2024 年上半年，春风动力摩托车出口销量分别为 9.8 万辆和 8.6 万辆。

比亚迪凭借其在混动技术和产品布局上的优势，有望在海外市场实现进一步的增长。随着全球新能源汽车市场的不断扩大，以及比亚迪自身技术的不断创新和海外市场的积极拓展，其在全球市场的地位将不断巩固和提升。同时，比亚迪还需应对各国贸易保护政策、市场竞争等挑战，通过不断优化产品和营销策略，在海外市场续写新的篇章。 比亚迪的出海战略不仅有助于提升其品牌知名度，还能够通过本地化生产降低成本，提高竞争力。尽管面临着一些挑战，但随着全球新能源汽车市场的持续增长和比亚迪自身技术的不断进步，其在海外市场的发展前景仍然广阔。未来，比亚迪有望在混动技术的推动下，在海外市场取得更加优异的成绩。

中国中车作为轨交装备领域的重要企业，随着增购需求与维保业务的共同作用，轨交装备业务迈入景气新阶段。公司凭借先进的技术实力和丰富的行业经验，在满足市场增购需求的同时，积极拓展维保业务，提升服务质量和市场竞争力，为轨交行业的持续发展贡献力量。

水晶光电成立于 2002 年，是一站式光学方案解决专家，在光学领域深耕二十余年，布局消费电子、车载光电、元宇宙光学三大行业。2024 年上半年业绩稳健增长，归母净利润同比大增。AI 和 AR 眼镜产业链趋势初现，反射光波导有望量产，公司与相关重点企业合作有望受益。手机景气回暖，光学创新如潜望式长焦和涂覆滤光片带来新增长空间，公司布局相关核心元件有望受益。汽车智能化浪潮带来 HUD 和传感器新空间，公司的 AR-HUD 模组表现出色，同时布局车载摄像头模组和激光雷达视窗片产品，并与众多企业合作。

星宇股份作为自主车灯龙头企业，凭借其在车灯领域的技术实力和丰富经验，与众多国内外整车企业建立了深厚的合作关系。随着车灯技术的不断升级以及市场需求的持续增长，星宇股份积极拓展业务，优化客户结构，在新能源汽车领域和国际市场取得重要突破，开启成长新周期。

公司专注于车灯赛道，创立于 1993 年，是我国主要汽车全套车灯总成制造商和设计方案提供商之一，客户资源深厚，涵盖众多国内外整车企业且积极发展新能源客户。车灯逐步升级，光源从卤素灯、氙气灯发展到以 LED、半导体激光二极管为光源，功能也不断丰富，驱动单车价值量上升，促使国内车灯市场规模不断扩容。公司积极优化客户结构，从以奇瑞汽车为主切换至以合资客户为主，并开拓新能源客户和国际市场，在塞尔维亚建立生产基地以推进全球化战略。

途虎作为国内汽车后市场龙头，在市场中占据重要地位。随着理性消费趋势的兴起，途虎凭借其优质的服务、广泛的产品覆盖和良好的口碑，有望持续受益。途虎不断提升自身的竞争力，为消费者提供便捷、高效、可靠的汽车后市场服务，在行业中发挥着引领作用。