东风集团

特大型国有车企集团，深化改革转型积极：公司旗下子公司众多，业务涵盖商用车、乘用车及汽车零部件等多个领域，产品阵容涵盖岚图、日产、英菲尼迪、启辰、标志、雪铁龙等知名品牌及商用车型。同时，公司自主板块转型加速，东风乘用车专注于风神、风行、纳米及奕派等乘用车的研发与制造，具备较强的市场竞争力和综合实力。 合资业务基盘稳固，自主转型持续加速：集团的主要合资品牌为东风日产和东风本田。2023 年二者实现销量 158 万辆，占公司乘用车份额在90+%，为集团重要的利润来源。公司合资品牌虽短期承压，但自主品牌转型加速，岚图已推出 FREE、梦想家和追光等多款车型，形成了 SUV、MPV和轿车的全面布局，后续销量有望持续增长；猛士 917 作为中大型豪华电动越野车，成功切入硬派越野细分市场，有望持续贡献增量。

东风经过多年的转型即将步入收获期，自主新能源乘用车密集投放新车，岚图有望迎来盈利拐点，合资产能多重优化缓解业绩压力，商用车不断整合值得期待。