SVIP免费
华为控股有限公司2024年年度报告
华为创立于1987年，是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商。华为目前有20.8万员工，业务遍及170多个国家和地区，服务全球30多亿人口。我们致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。
软通动力研究报告：华为核心合作伙伴，开启人形机器人新篇章
软通动力是国内 IT 服务领军企业，收购同方计算机后开启“软硬一体”战略，在鸿蒙加速发展、信创政策落地、人形机器人训练速度有望加快的背景下，软通动力有望迎来较大发展机遇。
北汽蓝谷研究报告：联袂小马打造无人出租，携手华为进军全民智驾
极狐月销稳态破万，打造北汽蓝谷销量基本盘。以阿尔法 S5 和 T5 为首的 10-15万价格带车型销量突飞猛进，顺应全民智驾大趋势。
极狐 2024 年 8 月份首次突破万辆大关，此后稳居月销万辆俱乐部之内，12 月份首次突破 1.2 万辆。极狐旗下车型均与麦格纳联手打造，低价高配，助力北汽蓝谷价值重估。
赛力斯研究报告：拥抱华为，转型豪华SUV领军企业，有望继续发力机器人业务
高速成长的科技型新能源车企。公司 1986 年成立，前身为“重庆巴县凤凰电器弹簧厂”；2003 年，通过与东风公司合资，进军整车制造领域；2016 年全面转型新能源，布局电机、电控、电池等核心技术领域，并于当年 6 月上市。2021 年联合华为创立问界品牌，不断推出新车型，自 2021 年公司发布问界 M5 以来，公司先后推出了问界 M7，新 M7Pro，M9 等多款新能源汽车。从 2023 年 9 月开始，降价改款的新 M7 产品力升级明显，同时M9 以其出色的安全性能和先进的智能化设计成为爆款高端 SUV 车型，为销量带来显著增长，带动 2024Q3 扭亏为盈，实现归母净利润+40 亿元。
江淮汽车研究报告：商乘并举，华为合作开启腾飞曲线
江淮汽车同步在商用车、乘用车领域耕耘已久，同时锐意开拓对外合作，从过去的蔚来、大众到今天的华为尊界，进入豪华车市场，有望开拓第二成长曲线，成为行业里稀缺的投资机遇。
比亚迪&华为智驾产业链格局梳理：智驾平权时代开启，核心产业链风口将至
高阶智驾功能逐步下沉，智驾平权时代加速到来。20252 月 10 日举行智能化战略发布会，宣布天神之眼高阶智驾功能赋能大多数 10 万元以下以及10-20 万级别主流市场车型。随市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在 10 万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。
乘用车行业分析报告：政策刺激Q4行业高景气，关注智能化龙头华为系、小鹏
受以旧换新政策刺激，2024Q4 国内乘用车销量同环比+13.1%/28.0%，同时出口端继续创新高，同环比+5.0%/1.3%。分结构看，由于以旧换新政策新能源车单车补贴更多，新能源零售端渗透率连续两个季度突破 50%。智能化方面，受“端到端+大模型”技术的推动，消费者对智驾的认可度也逐步提升，2024Q4 乘用车行业城市 NOA 功能渗透率达 6.2%，新能源车中渗透率更达 12.3%。车企方面，受行业需求高增推动，销量普遍迎来增长，尤其是新能源转型较快的传统车企以及电动智能化属性突出的新势力。展望 2025 年，年初预计面临一定的压力，但商务部已对汽车领域 2025 年以旧换新工作作出部署，确保有序平稳过渡。随着后续政策逐步铺开，尤其是 Q2 开始，预计会有较好的销量表现。同时，2025 年有望成为智驾加速渗透的重要窗口期。Q1 特斯拉 FSD 可能入华的背景下，有望推动华为系、小鹏、理想等继续加大研发力度，并且有望见证比亚迪、小鹏等车企大力推动智驾平权。
SVIP免费
江淮汽车研究报告：造车底蕴深厚，携手华为进军超高端
与华为签署《智能新能源车合作协议》，开启智选模式，共创高端品牌尊界。2019 年 12 月，双方签署初步合作协议，计划在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面进行深入合作。2023 年 12 月，江淮汽车与华为终端有限公司签署《智能新能源车合作协议》，成为华为第四家智选模式的车企。2024 年 3 月，环评资料显示江淮将打造年产 20 万辆的超级工厂，开发华为智能技术赋能的 X6 平台，覆盖车型级别为 B 级至 D+级，可适配大型轿车、SUV、MPV 等各类车型平台开发。同年 11 月，华为和江淮汽车合作的高端超豪华品牌“尊界”首次亮相。
SVIP免费
华为汽车产业链深度报告：携手江淮进军超高端，华为车生态圈持续扩容
【江淮汽车】华为第四界尊界定位超高端， 2024年11月26日晚，尊界S800在华为发布会上首次公开。尊界S800车长 5.48 米、车宽 2 米、车高 1.54 米、轴距 3.37 米，L3 级自动驾驶硬件设计架构。预售价为100万至150万元。
【赛力斯】问界M7多次迭代，实现销量突破，股价上涨趋势明显。华为合作车型迭代能力强，通过改款打造爆款车型，促进销量提升。M7于2023年9月首度推出改款型，在外观、内饰、底盘、智能驾驶及动力系统等多方面进行更新。改款上市后订单快速升温，9月销量环比增长230.5%。
2025年华为汽车产业链行业年度投资策略：全价格段布局初成，自动驾驶进展加速，自主化产业链蓄势待发
1、华为车链全价格段布局初成，2025年预计进入强产品周期
华为车全价格段布局初成，“华为车”大品牌认知度预计再上台阶：华为年度研发投入超1600亿，作为中国智能制造领头羊，切入汽车业务具备技术、营销、资金优势。华为通过智选模式、HI模式和零部件Tier1模式建立汽车生态。尊界S800亮相后，智选模式已布局全价格段，“华为车”大品牌认知度预计再上台阶。
2025年华为车链预计进入强产品周期，催化不断：预计明年智选模式四大整车厂将推出问界M8、智界R7增程版、尊界第二款车型、享界S9增程版等多款新车型。
SVIP免费
赛力斯研究报告：中高端市场持续突破，渠道变革带来增量
2024 年以来公司新能源车快速放量，业绩实现同比高增。华为深度赋能问界打造爆款车型，随着中高端市场国产替代加速及渠道改革落地，公司销量有望延续高增长。
赛力斯研究报告：携手华为跨界融合，合力打造科技豪华新范式
1）拥抱华为跨界融合，实现跨越式转型。公司与华为实现跨界联合，共同创立全新科技豪华新能源品牌问界，凭借强大的产品力与华为渠道赋能，共同打造问界M7\M9等多款高端爆款车型，产品矩阵与收入结构实现跨越式转型。
2）产品智能化体验领先，打造多款爆款车型。公司通过聚焦智能化，产品端为用户提供领先的智能座舱与智能驾驶体验，率先实现全国都能开、全国都好开的城市NOA智能驾驶，不断成为消费者广泛仍可的智能化品牌，通过打造多款爆款车型积累产品定义与营销能力，随着新车的上市以及现有车型的迭代升级，有望迎来新一轮成长。
