亦朵管理员 第10页

2025 年我国汽车产销量平稳增长，2026 年虽然短期承压但不改长期向好趋势。2025 年，我国汽车产销量为 3453.1 和 3440 万辆，分别同比+10.4%和+9.4%。2026 年 1 月，因为新能源汽车购置税、以旧换新等政策调整，乘用车销量，特别是新能源汽车销量呈现一定压力，但我们认为中国汽车行业整体平稳发展的趋势没有改变。国内市场，内需政策仍然会有力支持汽车行业发展，在北京、上海等限购地区与三四线城市，汽车消费仍有释放空间。海外市场，中国汽车的出海之路将会越走越宽，逐步走向属地生产与属地运营，不断提升中国汽车在全球的市场份额。

2025年的中国汽车消费市场，经历了一场由宏观政策驱动、消费需求迭代、产品技术升级共同塑造的深刻转型。党中央、国务院部署，国家部委和地方政府联动落地实施的推动大规模设备更新和消费品以旧换新（“两新”）政策——通过政策引导和资金支持双管齐下，成为激发市场活力的关键助推器。汽车以旧换新，已成为决定汽车消费结构与用户决策逻辑的核心因素之一。

配置思路：智驾上车思路由标配转向按需付费。25年2月比亚迪发布“全民智驾”战略，将天神之眼方案全系标配，后由于库存处理节奏存在一定问题/中低价格带消费者对智驾功能需求有限且价格敏感，智驾版终端反馈一般。2025Q4比亚迪将选择权还给用户，重新推出部分取消或简化智驾硬件的SKU。

当前时点，汽车2月产销数据陆续发布，乘用车淡季将过，即将迎来密集新车催化。重卡及客车好于预期，商用车（尤其出口）景气及业绩预期相对占优。智驾及机器人板块围绕特斯拉进展等事件是交易核心，3月前后催化有望密集落地，包括:FSD全面入华、Optimus V3定型发布、春晚机器人表演、Cybercab量产等，当前建议积极布局科技和传统车企两个方向。

北美缺电背景下 AIDC 燃气发电机需求迎来爆发，燃气轮机产能受限、交付周期拉长进一步打开天然气发电机组市场空间。电力需求驱动：全球 AI 算力爆发带动数据中心电力需求激增，2025-2030 年美国数据中心新增装机量合计预计达 55GW；北美电网老化 + 缺电，燃气轮机交付周期超 2 年、产能不足，天然气发电机组凭借启动快、部署灵活的优势，成为主用电源的核心补充 / 过渡方案。需求规模测算：2026-2030 年北美天然气发电机累计需求预计约 1.6 万台，2026 年需求约 2400 台，对应上游核心部件（冷却系统、尾气后处理、曲轴连杆）2026 年市场规模分别达 3.6 亿、2.89亿、2.7 亿美元，且逐年递增。

江淮汽车深度报告：华为赋能定增加码，进军高端智能化新市场

比亚迪以超级 e 平台为技术底座，打造兆瓦闪充技术体系，实现充电效率的跨越式提升。超级e 平台最高充电电压 1000V、最大充电电流 1000A、最高充电倍率达 10C、最高电功率 1 兆瓦。技术为王，兆瓦闪充的实现依托比亚迪超级 e 平台从电池、架构、电机到芯片、充电设施等全方位系统性的技术升级。比亚迪 3 月 5 日将召开颠覆性技术发布会，将开启 2026 年全新技术及新品周期，以超充体系为代表的一系列新一代技术加持，同时有望逐步构建超充生态网络，提升产品竞争力，有望提升份额。

本篇报告解决了以下核心问题：1、2025年至今Robotaxi发生了怎样的变化？2、如何比较中美在Robotaxi上的布局及竞争？3、2026年Robotaxi赛道有哪些新“玩家”及投资机会展望。

2026年乘用车行业：以高端、出海为矛破局

2025城市NOA汽车辅助驾驶研究报告-中汽信息公司

我有一个朋友，名牌大学毕业，20世纪80年代就开始经商。经过原始积累，到90年代，富了，但，好像变得比以前更不安了。每年要花十几万请风水师啊命理师啊，帮他摆布家具，还要放生、拜神，诸如此类，说是可以趋吉避凶。我忍不住批评了他的做法，并用事例说明很多的风水师、命理师不过是深谙人性弱点的骗子。朋友笑笑，说他其实也不完全信，不过是买一个心安。