智能眼镜行业研究：AI端侧的重要载体
智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特，提供语音、手势等多种交互方式，有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道，主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互，语音是一种交互方式，但视觉交互能够取得更好的效果，“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。
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智能驾驶专题：我们怎么看高阶智驾体验拐点？
随电动化渗透走向深水区，智能化有望带来新一轮颠覆式变革。前瞻跟踪、判断各智驾能力及潜力成为识别整车 Winner 愈发重要的议题。我们试图通过系列报告尝试逐步回答如下问题：技术方案是在收敛还是扩散？如何相对客观的评价智驾水平？技术方案动态变化将如何影响企业资源分配及成本构成？动态竞争格局会如何演绎？等问题。
震裕科技研究报告：精密级进冲压模具佼佼者，深度布局人形机器人赛道
精密级进冲压模具佼佼者，下游结构件细分领域位居行业前茅。公司精密冲压模具技术积淀深厚，并逐步向下游精密结构件领域拓展。模具细分行业中，公司已成为新能源车驱动电机铁芯模具龙头、前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商；精密结构件领域，公司新能源电动汽车驱动电机铁芯出货量稳居国内领先地位、动力锂电池精密结构件出货量位于行业前茅。
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浙江大学DS系列专题：DeepSeek技术溯源及前沿探索
浙江大学DS系列专题：DeepSeek技术溯源及前沿探索
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浙江大学DeepSeek系列专题线上公开课（第二季）：从大模型、智能体到复杂AI应用系统的构建——以产业大脑为例
OpenAI 公司于2022年11月发布ChatGPT，短短三个月内日活跃用户从零增长至超过 3000 万，标志着对话式 AI 进入大众应用阶段
小牛电动研究报告：高端两轮车鼻祖，静待困境反转
小牛电动作为国内锂电高端电动两轮车鼻祖，2022-2023 年受监管趋严、市场错配和竞争加剧影响，陷入营收瓶颈、盈利亏损阶段，2024 年重新推动产品和渠道下沉，国内市场重视铅酸车型开发、全渠道营销赋能、门店加速开拓，海外加快电动滑板车出货调整，有望推动公司经营困境反转
潍柴动力研究报告：多元布局穿越周期，兼顾高分红潜力
重卡周期向上+发动机格局优，公司产品升级且规模效应强或垫厚业绩地基24 年重卡以旧换新政策延续到 25 年且置换范围拓展到国四车淘汰，国四车保有量在 76 万辆(24 年底)，显著高于国三车(23 年底为 51 万辆)，25 年置换力度或明显强于 24 年，加之 25 年对应上一轮周期高点淘汰释放新一轮置换需求，我们预计 25 年重卡行业周期向上，总销为 102 万辆/yoy+13%。同时公司得益产品谱系全面和能耗经济性优势，基本配套了重卡主流客户，随着公司产品升级、内部降本增效、发挥规模效应，业绩地基有望持续垫厚。
景旺电子研究报告：立足汽车，放眼AI
PCB 行业：电子元器件之母，算力、汽车市场增长动能强劲。印制电路板（PCB）是电子产品的关键组件。据 Prismark 预计，消费电子、服务器、汽车电子等 PCB 下游产业有望维持较高的增长速度，在此推动下，PCB 市场规模于2028 年有望达到 904 亿美元，2023 年-2028 年 CAGR 可达 5.4%。消费电子领域，轻薄化、高速化推动手机 FPC 用量和 ASP 不断提升。苹果手机主板逐步导入高阶 HDI、SLP，引领主板 PCB 价值量提升，高阶产品渗透率上升。服务器领域，受益于 AI 算力需求高增，用于 AI 服务器的高端 PCB 市场快速增长。汽车领域，随着电子化水平提高，轻量化趋势刺激车用 FPC 需求增长，智能化带动PCB 产品高端化。
机器人灵巧手行业专题报告：灵巧手，机器人商业化落地的“功能触角”
灵巧手是人形机器人的灵魂，降本是核心。灵巧手作为一种仿人手生理结构机器人，是一种拟人化并能实现智能控制的高级末端执行机构。灵巧手种类多样，按照传动方式与驱动结构划分，可以分为腱绳传动、连杆传动、齿轮传动、液压传动和混合传动，其中腱绳传动方案一直是行业的主流方案。特斯拉发布原型机后，其展示的灵巧手方案多次迭代，其在降本为核心的路径中，驱动系统整体重构，2024 年 10 月展示的灵巧手看，整体细节更加简洁，动作更加灵活，目前的灵巧手方案是电机通过行星滚柱丝杠驱动腱绳，同时自由度提升到 22 个，驱动装置前移至小臂。
AI行业专题报告：工具生态逐步完善，通用Agent曙光已现
AI Agent能使用工具来在现实世界中获取实时信息或给出行动建议，为此，模型需要访问外部工具，自主规划和执行任务。
宽泛地来说，生成式AI Agent可以被定义为一个应用程序，通过观察周围世界并使用可用的工具来实现其目标。
Agent是自治的(autonomous)，只要提供了合适的目标，它们就能独立行动，无需人类干预；即使是模糊的人类指令，Agent也可以推理出它接下来应该做什么，并采取行动，最终实现其目标。
AI 大模型专题研究报告：模型加速迭代，有望促进应用端快速发展
AI 大模型是人工智能预训练大模型的简称，其融合了“预训练”和“大模型”两个核心概念，开创了一种全新的智能模式。具体而言，AI 大模型通过在海量数据集上进行预训练，能够在仅使用少量数据进行微调，甚至无需微调的情况下，直接支持多种应用场景。模型通常采用多层神经网络架构，并借助高级优化算法和强大的计算资源进行训练，从而具备出色的泛化能力、通用性和实用性，广泛应用于自然语言处理、计算机视觉、智能语音等多个领域，并在其中取得了突破性的性能提升。
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兆易创新研究报告：AI+国产替代双驱，NOR + MCU龙头再启航
公司 2005 年成立，产品包括存储器、32 位通用型 MCU、传感器、模拟产品及整体解决方案。公司是全球排名第一的 Fabless Flash 供应商，NOR Flash市场占有率全球第二、中国第一，累计出货量超 237 亿颗。公司产品广泛应用于工业、汽车、消费电子、物联网等领域。
