机器人行业专题报告：机器人的大脑，具身智能
机器人行业专题报告指出，机器人正迈向具身智能的新阶段，这一领域的发展标志着机器人不仅能执行预设任务，还能通过感知、交互与物理世界进行实时互动。具身智能赋予机器人自主感知、认知、理解、推理及行动的能力，使其能够像人类一样在复杂环境中灵活应对。这一变革将极大地拓展机器人的应用场景，从工业生产线到日常生活服务，具身智能机器人将成为AI技术的重要载体，引领机器人行业进入全新的发展阶段。
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科达利研究报告：结构件全球布局，进军机器人拓宽赛道
“13+3”全球化产能布局配套客户，海外基地进展顺利。国内市场，公司已建设深圳、上海、江苏、陕西、厦门、广东等 13 个基地，实现与宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等核心客户的深度配套。海外市场，公司已建设匈牙利、瑞典、德国三个海外基地，其中匈牙利、瑞典基地已投产，实现盈利。除此之外，2024 年 5 月公司宣布贴近宁德时代、三星等客户建设产值 7000 万美元的生产基地，该基地有望 2026 年投产。海外基地布局有助于公司进一步巩固国内出海企业合作关系，同时拓展 Northvolt、ACC 等国际大客户。
工业机器人方向行业研究报告：物流机器人篇
科技的飞速发展引领了物流行业的革命性变革，其中智能物流系统的兴起尤为引人注目。作为这一系统的关键组成部分，物流机器人凭借其精准性、高效率和自动化优势，正在重新定义物流管理的未来。它们不仅大幅提升了物流效率和操作的准确性，还显著降低了对人力的依赖，减少了因人为操作导致的错误和货物损耗。此外，物流机器人通过优化存取流程、自动化搬运和实时监控库存，进一步提高了物流作业的整体性能和可靠性。
中国物流机器人行业发展时间较短，这个新兴行业中，机器人技术的不断进步为物流行业提供了更多的智能化解决方案，但是市场竞争激烈，产品同质化严重，厂商们需要不断创新来脱颖而出。随着电商行业的快速发展，物流机器人市场也将迎来更大的发展空间。
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发展机遇与技术趋势探析：深圳“20+8”之智能机器人产业
近年来，深圳智能机器人产业发展迅速，产业规模稳步增长。2023年机器人产业链总产值为1787亿元，同比增长8.7%。同时，深圳还是2023年我国机器人产业投融资事件最多的城市。融资事件主要集中在服务机器人、工业机器人、机器人零部件、医疗机器人、人工智能等5大领域，新型核心零部件及人工智能中的机器视觉成为投资热门方向
丝杠行业专题报告：如何看待齿轮和轮毂轴承厂商在丝杠赛道的竞争优势？
以特斯拉Optimus为例，单台人形机器人需要14个行星滚柱丝杠，单价约2,000元/个，单台价值量在2.8万元以上。横向对比机器人其他部件，行星滚柱丝杠占人形机器人价值量较高，盈利能力位居前列。主要原因在于丝杠、螺母和滚柱的加工精度决定丝杠整体传动精度，高精度、传动效率、寿命要求使得行星滚柱丝杠的螺纹加工工艺壁垒极高，精密行星滚柱丝杠市场被国外所垄断，国产化率低。随着未来磨削、硬车等工艺趋于成熟，行星滚柱丝杠制造成本有进一步下探空间。
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苏轴股份研究报告：国内滚针轴承龙头，汽车+机器人打开成长空间
苏轴股份：国内滚针轴承行业龙头，营收净利双升。公司深耕滚针轴承领域六十余载，2021 年 11 月于北交所上市。公司产品分为滚针轴承与滚动体两大类，2023 年公司实现营业收入 6.36 亿/+13%、归母净利润 1.24 亿/+48.3%、综合毛利率 36.7%/+3.8pct，产品结构迭代升级，拉开增长斜率。实际控制人苏州市国资委持股 14.3%，公司参股联利精密防范滚动体的供应风险。
轴承是“机械的关节”，紧抓设备与消费品更新机遇转型升级。滚针轴承行业上游包括特种钢材、铜材、非金属材料等原材料供应商与轴承加工设备、检测仪器提供商，中游滚针轴承制造价值量占比约 30.2%，据觅途咨询数据，2023年国内轴承的下游应用占比中，汽车约 43%为最高。据 Precedence Research 统计，2023 年全球轴承市场规模约 1,340 亿美元/+2.9%。竞争格局上，据观研天下数据，2022 年八大轴承巨头全球市占率约 75%，国内形成中大型以上轴承国产产量不足 9%。大规模设备更新与消费品以旧换新，多个轴承下游领域受益，机器人轴承主要分布于减速器与丝杠，高弹性推动产业转型升级。
广和通研究报告：AI时代，“车载+AIPC+机器人”勾勒成长新曲线
作为全球物联网无线通信模组领域的佼佼者，该公司已深耕该领域超过二十年，其产品线全面覆盖从2G到5G乃至NB-IoT等多样化通信模组，赢得了行业内多家顶尖客户的信赖与赞誉。公司高度重视科研投入，积极与英特尔、高通、紫光展锐及MTK等业界巨头开展深度合作，不断推动产品与技术的革新，展现出强劲的发展潜力与乐观的长期前景。基于当前市场分析及公司表现，我们预测公司在2024至2026年间将实现净利润的稳步增长，分别达到7.23亿元、9.08亿元及11.03亿元，当前市场估值对应的市盈率分别为18.40倍、14.65倍及12.05倍，因此我们继续维持其“买入”评级。
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凯尔达研究报告：自产机器人放量开启快速成长
凯尔达：焊接机器人领域的技术先锋与增长新星
凯尔达，作为国内焊接机器人及核心技术领域的佼佼者，凭借其在机器人整机设计与工业焊接技术的双重专长，稳固地站在了高新技术企业的前列。在智能制造与“机器换人”的全球浪潮下，焊接行业正加速向自动化、智能化转型，凯尔达凭借其深厚的焊接技术底蕴与自主研发的焊接机器人，正逐步开启下游市场的广阔蓝海。
发展历程与技术创新
自2009年成立以来，凯尔达始终致力于工业焊接机器人的研发与制造。从初期的机器人专用焊接设备到2013年的超低飞溅焊接机器人，再到2017年的伺服焊接机器人，公司不断突破技术壁垒，引领行业创新。尤为值得一提的是，自2020年起，公司自主研发的机器人整机实现量产，与卓越的焊接技术深度融合，整体技术水平已跻身国际先进行列，为国产替代战略奠定了坚实基础。
苏轴股份研究报告：滚针轴承细分龙头，汽车轴承技术领先+机器人打开新成长空间
苏轴股份多年深耕滚针轴承行业，主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。2024Q1 营收 1.67 亿元（+15.55%），归母净利润 3275.24 万元（+51.39%）。我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.43/ 1.63 / 1.88 亿元，对应 EPS 分别为 1.06 / 1.21 / 1.39 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 12.3/ 10.8 / 9.3 X。我们看好在汽车“以旧换新”政策+机器人快速发展驱动轴承高增长的背景下，公司在兼顾燃油车领域的同时，切入机器人+航空航天高成长赛道，业绩具备较大增长潜力。
机器人传感器行业深度报告：感知能力决定机器人落地场景，各类传感器多方面赋能
机器人外部感知能力需求提升，传感器为发展重点。人形机器人产业发展速度快，特斯拉 Optimus、Figure、优必选等国内外机器人性能持续提升，有望步入量产阶段。对于人形机器人商业化而言，机器人内部与性能相关的力感知能力和与外部交互相关的触觉、视觉、听觉能力都极为关键，直接影响机器人可使用的范围。机器人各精密加工零部件国内产业链逐步走向成熟，传感器有望成为下一国产替代重点。
安培龙研究报告：国产温压传感器“小巨人”，布局力矩传感器打开成长空间
公司深耕智能传感器 20 余年，布局温度传感器、压力传感器及氧传感器等核心业务，已成为国内领军企业。温度/压力传感器为公司主要业务，2023 年收入占比分别为 49%/47%，近年来公司凭借卓越的产品力已成功跻身主流整车厂及零部件企业的供应商之列。同时，公司前瞻布局力矩传感器，有望乘人形机器人产业东风实现强劲增长，助力打开成长空间。
2024年中期机器人行业投资策略报告：群雄逐鹿，曙光将至
人形机器人：24 年步入发展加速之年，未来星辰大海。2023 年以来围绕人形机器人产业发展，国家及地方层面陆续颁布了一系列重要政策。其中，《人形机器人创新发展指导意见》作为人形机器人行业顶层设计文件，指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局。