亦朵管理员 第24页

Agent（代理）一概念起源于哲学，描述了一种拥有欲望、信念、意图以及采取行动能力的实体。在计算机科学和人工智能领域，"Agent"（智能体）是一个具有自主性、感知能力和决策能力的实体。智能体能够通过传感器感知其所处的环境，并根据其内部状态和预设的目标，通过执行器对环境进行影响。智能体的目标通常是在给定的环境中实现特定的任务或目标。大型语言模型（LLMs）的出现为智能代理的进一步发展带来了希望

AI眼镜不仅是科技的产物，更可能成为一种新的生活方式，一种无形中打破人与世界之间的界限的媒介。无论是增强现实带来的全新体验，还是人工智能所赋予的智慧，它们都在这副眼镜里找到了完美的容身之地。

人工智能的一大好处是它公平化了竞争环境；我们都站在同一起跑线上，因此需要共同努力来应对。

5G-A 作为 5G 演进的重要阶段，不仅带来了通信能力的进一步跃升，也为人工智能与移动通信的融合提供了关键契机。运营商为应对 AI 业务快速增长，亟需推动“以网兴智（Network for AI）”与“以智赋网（AI for Network）”双向融合：一方面构建原生支撑 AI 的网络能力，另一方面通过通信大模型、数字孪生等关键技术提升网络的自学习、自优化能力。同时，围绕“连接+算力+服务”融合供给，也需要探索通信资源（Byte）与计算资源（Computing）双轮驱动的新型商业范式，实现运营商向科技型公司的转型，推动移动通信迈入“Mobile AI”阶段。

产业进度向前加强市场对远期空间的认可,并给予 T 链“终局估值法”复盘 22 年以来人形机器人的行情，从 22 年特斯拉官宣进军人形机器人赛道开始，从早期的主题行情向趋势行情切换，并由 T 链向国产链扩散。我们发现赛道估值中枢随产业技术突破而不断抬高，市场的信心跟随产业进度不断加强，至今市场已深度认可人形机器人的广阔空间，对核心零部件公司给予了“终局估值法”(按特斯拉 29 年出货 100 万台对应的利润空间，再乘相应市占率)。考虑当前特斯拉链估值水位已较高，我们认为 25H2 市场或更注重有头部主机厂订单的供应链、机器人业务布局边际变化大的个股、新技术方向如摆线针轮、或是国产链条（如华为/小鹏/小米）。

智驾+机器人催化下乘用车&汽零板块超额收益明显。截至2025H1，申万汽车上涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct，其中乘用车以及汽车零部件板块分别受益于智驾平权和人形机器人催化，超额收益明显。

深耕湿式纸基摩擦片，打造乘用车领域国产唯一品牌。林泰新材（股票代码：920106.BJ）成立于 2015 年，公司自主研发的湿式纸基摩擦片打破了国外公司在乘用车领域内的垄断，是国内唯一的乘用车自动变速器摩擦片规模化配套企业，产品应用于上汽、吉利、比亚迪、万里扬、东安动力等国内主流车企及变速器厂商，并开始进入麦格纳等国际全球化车企及零部件企业供应体系。2021-2024 年，公司实现归母净利润0.16/0.25/0.49/0.81 亿元，年均复合增速达 50%。2025Q1 公司实现归母净利润 0.38 亿元，同比+287.62%；实现毛利率 48.96%，同比+7.86pct.

在沃尔沃汽车，我们所做的一切都是为了实现公司宗旨 ：以个性化、可持续和安全的方式提供畅行无忧的出行方案。 我们的品牌战略是 ：缔造斯堪的纳维亚式豪华体验，将公司宗旨贯彻始终，赢得客户的信赖。 凭借强大的品牌认知度，我们在全球通过每一个触点打造与众不同的沃尔沃汽车专属体验。经典细节、深厚底蕴与现代元素的融合，成就沃尔沃汽车的不凡气质。 本规范重点阐述我们的品牌视觉标准，它取代了包括“品牌识别指南”和“品牌广告指南”在内的一系列文件。该规范提炼大量文件，将众多指南浓缩为一本宝典，为您的日常工作保驾护航。

本品牌设计规范旨在诠释我们的品牌定位，并提供品牌高质量设计过程中您所需的灵感和指南。 NIO 属于我们每个人，而您想带它去往何方？

海外市场厚积薄发，比亚迪海外销量实现翻倍增长。2025 年以来比亚迪出海步伐明显提速，2025Q1 海外销量突破 20 万辆，同比增长 110.5%，实现翻倍式增长。分地区来看，西欧市场异军突起，拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧，销量分别为8.6/5.8/4.9 万辆，同比分别增长 321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看，2025Q1 增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利，其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的基础上维持的高速增长。

AION UT用户主要来自工薪家庭，平均年龄33.6岁，26-40岁占比79.3%；家庭平均年收入19.9万，多为一般职员。他们理性、务实、不盲目跟风，他们要的是性价比。

自2023年起，汽车之家研究院连续三年发布《乘用车品牌影响力》报告。在持续监测的过程中，我们深刻体会到中国乘用车市场的品牌发展正在经历颠覆性变化。 在新能源化、智能化大趋势下，品牌格局正在加速重塑：传统豪华品牌光环衰退、合资品牌难掩下滑颓势，中国品牌快速蹿升。同时，品牌格局的重塑还体现在新晋品牌上。去年我们提出中国品牌孵化的“二代”独立品牌已成为市场“搅局者”，今年他们就实现了对“老玩家”的挑战、甚至超越。通过用户调研发现，这些中国独立品牌已经在用户认知中烙印上“科技、智能、创新、潮流”的形象标签。如此看来，在局势未稳的窗口期，新品牌仿佛可以在更快的时间内突破用户心智。