报告速递

2025人工智能治理的未来：阿联酋宪章和全球视野

通信行业方面，2025 上半年通信业运行基本平稳，新兴业务拉动作用凸显。展望 2025 下半年，通信行业 5G 基础设施建设深度覆盖，三大运营商将持续优化算力基础设施布局，有序推进新型基础设施建设。《政府工作报告》给予通信行业发展指引，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，培育量子科技、6G 等未来产业。把握 AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。AI 算力产业链建议围绕 AI 算力基础设施优化建设及产业链需求提振寻找投资机遇，包括智算中心、液冷服务器、光通信、铜连接等细分领域；空地一体化产业建议寻找政策支持叠加技术进步背景下，星地空网共同发展带来的投资机遇，具体包括低空经济基础设施建设、手机直连卫星互联网等细分领域。

2025年中国人形机器人六维力传感器市场调研报告

随着中国低空经济进入规模化发展新阶段，数字底座作为支撑低空产业生态的核心底座，正在经历从概念验证到工程化落地的关键转型。凭借北斗导航、5G 通信等领域的先发优势，正在构建具有自主知识产权的低空数字底座技术体系，这既是响应国家空域管理体制改革的内在要求，更是抢占万亿级低空经济市场的关键抓手。

聚焦智能搬运领域，打造叉车行业龙头。公司专注于叉车等工业车辆的研发、生产和销售，同时提供智能物流整体解决方案及后市场业务，形成完整产业链布局；公司自 2017 年以来连续在全球叉车制造商中位列第八位。公司股权较为集中，杭叉控股（实控人仇建平先生）和杭州实业投资（国资背景）分别持有公司 41.13%、20.39%的股权，公司体制机制更加灵活。近年来，公司经营业绩稳健增长，盈利能力持续提升，经营质量夯实稳健。

摄像头是智能终端设备的“视觉中枢”，应用于智能手机、汽车智驾、智能影像设备、XR 及机器人等终端中实现图像信息到数字信息的转化，当前手机光学创新持续、汽车高阶智驾加速渗透、智能影像设备出货量高增，有望推动光学产业链市场需求规模持续高增，据 Yole 预测，全球摄像头模组市场有望从 2023 年的 360 亿美元增长至 2029 年的 460 亿美元。

五菱汽车集团控股有限公司是一家专注汽车产业链业务的中国香港上市公司。公司秉承控股股东广西汽车集团近百年制造经验，专注汽车零部件、汽车动力系统，以及包含新能源车的商用整车设计与研发，以汽车零部件为核心（2024 年零部件及其他工业服务贡献 69%主营收入，车桥、车架类为核心产品），同步发展动力系统（占比 22%）与商用整车（占比 9%）业务。公司为国内外数十家主机厂提供高价值零部件产品；为超 1000 万终端客户提供动力系统；为超过 100 万用户提供优质适用的商用车和出行服务。

深耕新能源汽车行业，合作华为打造 AITO 问界品牌。赛力斯始创于1986 年，是一家以新能源汽车为核心业务的科技型制造企业。2021 年，赛力斯与华为业务深度跨界融合，围绕技术、产品、渠道三个方面，深入推动智能终端领域合作。赛力斯发布高端智慧汽车品牌 AITO。AITO 问界品牌现在主要有 4 款车型在售，分别为问界 M5、问界 M7、问界 M8 和问界 M9，至 2025 年 4 月，AITO 问界的单月销量已超过2.7 万台，高端豪华 SUV 问界 M9 的单月销量已超过 1.3 万台。

小米集团研究报告：汽车篇，技术与生态优势加持，站稳高端品牌第一梯队

行业分析：内销政策利好叠加外销复苏，两轮车行业发展前景广阔。1）内销：新强标政策出台加速低质低价产品出清，叠加 2025 年以旧换新政策延续促进更新需求，两轮车行业规模和集中度均有望进一步提升，2025 年中国两轮电动车销量有望达 5200 万台。2）外销：东南亚多国推出“油改电”补贴，越南河内“禁摩”有望进一步助推电动两轮车东南亚市场的增长，或将为两轮车出口带来新增量。

三电技术+智能化推动 ASP 提升，产品&渠道优化成长逻辑清晰。 1）ASP 提升逻辑：①三电：引擎 MAX 系统持续迭代，自研凸极电机、蔚蓝控制器电控系统构建“性能+场景化”综合动力解决方案；②智能化：基础智能化功能在主推车型适配，智能化渗透率快速提升，中高端车型搭载更多智能化功能，稳步提升高端品牌形象。2）销量提升逻辑：1）产品端：优化用户画像，增加男性向产品线，扩大消费群体覆盖范围。2）渠道端门店仍有稳步提升空间：门店总数超 3 万家，下沉市场稳固。3）店效提升：逐步淘汰低效门店，提升渠道质量;一、二线城市门店升级，推动单品旗舰策略。两轮车行业格局：2H 伴随新国标实施、新品发布以及以旧换新政策等，对推升行业景气度、格局优化等仍有催化。中期视角加速份额抢夺支撑点更多来自供给门槛约束、头部产品力提升（三电、智能化、电摩品类）、供应链管理带来的成本优势。据奥维云网，25H1 电动两轮车内销 3232 万台，同比+29.5%，爱玛内销+39.2%。

随着Z世代和千禧一代逐渐成为购车市场的主力，汽车品牌的营销逻辑正在发生根本性转变。这一代消费者成长于互联网时代，他们获取信息的方式、品牌认同的逻辑以及消费决策的思考路径与上一代人截然不同。年轻消费者的购车需求不再是单一的功能诉求，而是围绕个性化、智能化和社交属性展开。对于他们而言，汽车不仅是通勤工具，更是一种生活方式的象征。这使得汽车品牌需要重新审视自身的产品定位和市场沟通策略。传统意义上的“性价比”已经不足以打动他们，他们更在意品牌背后的文化价值、智能化的使用体验以及与自身社交圈层的匹配度。例如，近年来兴起的新能源智能汽车品牌，凭借极简科技风格、智能座舱交互体验以及OTA持续进化能力，成功在年轻消费群体中建立了认知优势。