随着⼈⼯智能的浪潮来袭，以⼤模型为代表的 AI ⽅案逐步深⼊千⾏百业，算⼒需求⽇益攀升，智算基础设施的重要性进⼀步凸显。然⽽，在智算基础设施建设过程中尚⾯临组⽹、通信、能耗、成本等多重挑战，⾏业要“以⽹强算”，通过⽆处不在的⽹络资源，弥补与国外在算⼒规模上的差距，夯实智算业务发展基础。

随着新能源汽车行业发展进入下半场，智能辅助驾驶成为汽车智能化的一项核心功能。智驾芯片作为智能辅助驾驶功能实现的核心部件，逐渐成为产业链价值高地。进入 2025 年，一方面中国自主车企大力推进“智驾平权”，推动高速 NOA 搭载车型价格段的下探；另一方面头部新能源车企在端到端架构基础上推进算法的继续演进，两端发力促进智驾芯片实现量价齐升。在此背景下，本土智驾芯片供应商进一步崭露头角，凭借性价比芯片产品和自身量产经验积极拓展客户，同时受益于国产替代趋势，有望实现份额加速扩张。

随着人工智能与实体经济深度融合，车联网、工业互联网、远程医疗等低时延场景爆发式增长，对我国算力基础设施提出“广覆盖、快响应”的新需求。为了落实《算力基础设施高质量发展行动计划（2023）》、《算力互联互通行动计划（2025）》的要求，我国在加速智算中心建设的同时，亟需构建服务于产业数字化的边缘算力系统，强化场景化就近算力供给能力。本报告针对当前边缘算力资源碎片化、组网方式多样化、管理孤岛化等问题，首次系统化提出“异网异构边缘算力系统”架构，通过多元异构算力融合调度与跨域网络智能协同关键技术，为边缘算力的建设和发展提供实施路径参考。

全球领先的多元芯片设计公司。以 2024 年销售额计公司为全球在 NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型 DRAM 和 MCU 领域排名均全球前十的集成电路设计企业。

本篇报告解决了以下核心问题：1、优必选的业绩表现呈现怎样的特征，背后的驱动因素与潜在挑战是什么？2、优必选的核心竞争力体现在哪些方面，如何形成差异化竞争优势？3、人形机器人行业发展趋势及未来人形机器人发展重点是什么？

公司是国内领先的智能家居硬件与物联云平台服务提供商，以 2+5+N 体系构建 AIoT一体化生态，硬件&云平台双轮驱动业绩增长。我们认为萤石网络各板块成长逻辑清晰，硬件矩阵&软件升级共同构筑生态化，未来业绩有望稳步增长

政策提振消费驱动汽车金融市场扩容，撮合类第三方平台迎增长机遇。国家持续出台以旧换新、培育二手车消费、丰富汽车金融产品供给等政策提振汽车消费，2024 年新车销量与二手车交易量分别同比增长 5.8%、6.5%，二手车市场仍具发展潜力。汽车金融渗透率仍有较大提升空间，预计 2028 年新车金融渗透率将从 2023年的 56%提升至 71%。行业竞争中，商业银行凭借资金与技术优势份额持续提升，撮合类第三方汽车金融科技平台通过撮合业务深度受益于银行客群下沉，在政策红利与行业升级中有望进一步扩大市场份额。

对企业而言，长久保持竞争优势曾是一个难以企及的终极目标。如今，生成式AI等人工智能技术彻底改变竞争格局，将许多曾经不敢想象的愿景变为可能。因此，全球龙头企业正在数据和AI领域投入空前规模的资源，全力抢占先机。