新能源 第5页

最新标签
文章排序
2024年锂电池行业中期策略：拐点显现，分化重估

2024年锂电池行业中期策略：拐点显现，分化重估

锂电池 新能源
动力：国内政策和市场驱动共振，整体需求不断向好，海外短期受高利率、经济低迷和供应链不完善等因素，短期需求增速一般，但中长期具备支撑；储能：当前锂电价格触及底部，配储经济性逐渐显现，海内外需求开始释放。我们预计2024年动力锂电销量1152GWh，同比增长27%，23-26年CAGR为22%；储能锂电销量259GWh，同比增长40%，23-26年CAGR为33%。分类型看，磷酸铁锂在国内动力市场的应用占比仍在提升，且在储能领域具备得天独厚的优势，我们预计2024年磷酸铁锂电池销量753GWh，同比增长40%，23-26年CAGR为32%；三元锂电销量607GWh，同比增长17%，23-26年CAGR为14%。
60" 4
氢能行业氢氨醇一体化深度报告：绿色、低碳、可再生，氢氨醇一体化受政策与资本关注

氢能行业氢氨醇一体化深度报告：绿色、低碳、可再生，氢氨醇一体化受政策与资本关注

氢能源 新能源
源自可再生能源，氢氨醇生产呈现技术多样化与制取一体化的趋势：氢氨醇一体化制取基本环节包括利用风能、太阳能等可再生能源通过电解水制氢，再将氢气与氮气或二氧化碳合成氨或甲醇，形成从能源生产到化工产品制造的完整产业链。氢氨醇制取主要分为“绿色电力+电解水制氢+空气中分离的 N2 合成氨”“绿色电力+电解水制氢+碳捕集法合成甲醇”“绿色电力+电解水制氢+生物质气化合成甲醇”等技术路径。中游环节绿氢制取主要采用 ALK 法，随着未来电解水制氢技术的逐渐成熟，ALK+PEM 法或 PEM 法将有望占据更大的比例。氢氨醇一体化的产出品绿氨与绿醇作为常见的化工原料具有广泛的应用空间，例如绿氨可作为理想的绿色燃料，绿醇在储运和能量密度方面具有应用优势。
57" 2
锂电池行业中期策略：材料价格见底，盈利有望回升

锂电池行业中期策略：材料价格见底，盈利有望回升

锂电池 新能源
碳酸锂价格阶段性反弹，锂矿减产成本端有支撑：每轮锂矿扩产周期约 3 年，目前正值 2021 年碳酸锂高价时的新增产能投放期，在本轮碳酸锂扩产周期结束后，根据上一轮碳酸锂价格走势，碳酸锂仍将在底部横盘 1-2 年左右的时间，直到新的产业需求再次出现，碳酸锂价格有望实现反转上行。今年 3 月受到澳矿减产预期、江西锂矿环保监察等影响，叠加锂电行业春节后开始补库存，碳酸锂价格出现反弹。近期，由于部分矿商挺价意图浓厚，且新增低品位锂矿对应的碳酸锂成本在 10 万元以上，预计接下来碳酸锂价格将在 9.5-10.5 万元/吨波动。
108" 3
锂电池行业2024中期策略报告：行业盈利有望触底，供求平衡或将改善

锂电池行业2024中期策略报告：行业盈利有望触底，供求平衡或将改善

锂电池 新能源
新能源车渗透率有望进一步提升，锂电池需求持续扩容。1）新能源车渗透率持续攀升，国内新能源车销量持续突破新高。海外方面，欧洲和美国 2023 年全年新能源汽车销量分别为 294.8 万辆和 146.8 万辆，同比增速分别为 18.3%和 48.0%。2）随着车型供给进一步丰富、智能化+快充+长续航体验提升、成本压缩带动价格下降，新能源车下沉进入更具竞争力的价格区间，新能源车有望迎来渗透率二次提升的拐点。3）电化学储能市场高增长，2023 年，全球储能电池出货量达到 224.2GWh，同比增长 40.7%。我们认为在动力+储能市场双轮驱动下，锂电池需求有望维持较高增长，2025 年锂电池需求量有望接近2000Gwh。
62" 3
云意电气研究报告：汽车智能电源控制器龙头，掌握核心技术业务多点开花

云意电气研究报告：汽车智能电源控制器龙头，掌握核心技术业务多点开花

云意电气 汽车 智能电源控制器 新能源
公司是集汽车核心电子产品研发、制造和销售的高新技术企业，目前已形成车用智能电源控制器、智能雨刮系统产品、车用精密注塑类产品、传感器类产品等多业务板块。19-23 年公司营收 CAGR 为 23.68%，扣非归母净利润 CAGR 为 38.60%，24Q1 收入同比+41.08%，扣非归母净利润同比+121.28%。公司为智能电源控制器龙头，产业链垂直整合能力强成本优势明显，全球市场占有率有望持续提升。公司历时多年研发掌握了胶条橡胶材料配方、无骨算法设计等雨刮产品核心技术，不断突破新客户，产品由刮刷刮臂拓展至雨刮系统，业务有望保持高增。公司控股子公司芯源诚达掌握了陶瓷芯高温共烧、控制系统算法等核心技术，在主机配套与售后服务两路出击，进入快速放量期。
131" 3
2024年上半年氢能产业跟踪报告：氢能首次纳入政府工作报告+节能降碳方案实施，2024年氢能景气度提升

2024年上半年氢能产业跟踪报告：氢能首次纳入政府工作报告+节能降碳方案实施，2024年氢能景气度提升

氢能源 新能源
2024 年 1-5 月氢车销量小幅增长，预计 2024 年将成为燃料电池汽车冲刺之年。2024 年 1-5 月，氢燃料电池汽车产销量分别为 1592 辆和 1526 辆，产量同比下降 7.23%，但销量同比上涨8.46%。2024 年 1-5 月受宏观经济波动影响而导致产销量略显疲弱（销量分别为 380 辆、188 辆、228 辆、285 辆、445 辆），但受汽车产业在四季度集中排单因素影响，我们认为从近年下半年三季度开始，氢车销量将大幅增加。随着 2023 年国家出台多项宏观经济刺激政策而带来政策托底的出现，叠加 2024 年作为燃料电池示范城市群最后一个完整年份，其产能和销售有望会在最后一个阶段为了完成目标任务而冲刺。
95" 5
三一重能研究报告：制造业基因铸就优势，双海破局空间广阔

三一重能研究报告：制造业基因铸就优势，双海破局空间广阔

三一重能 新能源
传承制造业基因，彰显产业链优势。公司成立于 2008 年，2022 年于科创板成功上市，目前已形成风机叶片、发电机、整机制造+电站建设运营的一体化产业。公司把握19-20年抢装潮机遇，20年营收/归母净利93.11/13.72亿元，同比高增529/993%。国补退坡后公司依靠三一制造业基因带来良好的成本控制和创新科研能力，依旧保持营收增长，23 年实现营收/归母净利 149/20 亿元，同增 21/22%。此外在行业竞争加剧的背景下，公司资产负债率处于行业较低水平，现金流相对优势明显，有望通过双海业务扩张，不断提升行业地位。
78" 2
氢能专题报告：氢洁能源应运而起，中国需求独占鳌头

氢能专题报告：氢洁能源应运而起，中国需求独占鳌头

氢能 新能源
我们认为随着绿氢制取技术成熟，以及风光等可再生能源装机占比提升，电力成本降低。未来氢能及氢基燃料有望在能源体系中占据举足轻重的地位，目前我国氢能在工业领域应用成熟，叠加碳排要求，绿氢消纳有望从工业端、交通端逐步过渡到氢基燃料应用到航运、储能发电中。氢能应用端受益燃料电池汽车放量及氢基燃料应用、绿氢项目及管道招标，推荐标的潍柴动力、华电重工、隆基绿能、阳光电源、冰轮环境、科威尔、中复神鹰。受益标的亿华通、东方电气、美锦能源、吉电股份、大洋电机、昇辉科技、华光环能、石化机械、兰石重装、厚普股份、致远新能、富瑞特装、中集安瑞科、浩通科技。
139" 3
固态电池行业专题报告：具有技术颠覆潜力的新技术

固态电池行业专题报告：具有技术颠覆潜力的新技术

固态电池 新能源
固态电池具有技术颠覆的潜力：传统液态电池体系成熟，但难以出现大幅性能突破。从兼顾高能量密度和本征安全性两方面出发，以锂金属作为负极，使用稳定、不易燃烧的固态电解质的全固态锂离子电池将成为未来最有技术颠覆潜力的电池。双极堆叠的可能性、锂金属负极的使用能保证其具备大幅领先的能量密度，其能量密度可以轻松突破 400Wh/kg，固态电解质则能够保证优秀的安全性能。
97" 3
加载更多