电动化

人工智能发展推动算力需求增长：人工智能正快速发展和不断成熟，以 ChatGPT 和 Deep Seek 为代表的生成式人工智能因其显著的进步和广泛的应用范围而引起各行各业极大的关注。AI 大模型需要大算力，其训练时长与模型的参数量、训练数据量成正比。预计 2025 年中国智能算力规模将达到 1037.3 EFLOPS，预计到 2028 年将达到 27819EFLOPS，2023-2028 年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达到 46.2%。

储能行业专题报告：全球大储维系高增长，工商储户储需求回暖

充电桩数量按充电终端数量计。 公共充电桩：为社会车辆（全部或部分）提供充电服务，而进行建设运营的充电桩 公用充电桩：完全面向社会车辆服务的公共充电桩 专用充电桩：面向部分特定社会车辆服务的公共充电桩 共享私桩：个人为满足私人车辆充电而进行自建，且可向其他车辆提供充电服务的充电桩（鉴于公共充电桩的定义，现将共享私桩独立出来） 交流充电桩可分为单相（7kW为主）和三相（40kW为主）

人工智能技术加快智能家居行业走向全屋智能。随着人工智能技术的发展，推动了智能家居产品的创新升级，也为消费者提供了更加便捷和个性化的用户体验，2024 年全球智能家居市场规模达到 1558 亿美元，2017-2024 年间年度复合增长率高达 21.52%，其中以控制与连接细分品类的渗透率最高，相对于全球的各智能家居细分市场占比较为均衡，我国的智能家电细分品类占比高达 81%，而控制与连接此品类占比仅 10%，说明我国智能家居行业具有硬件端的创新和制造优势，但软件端的协同普及相对还较慢。

全球领先 CIS 龙头，产品多元化布局战略。韦尔股份于 2007 年成立，成立初期主要从事半导体分销和模拟解决方案业务，2019 年收购北京豪威业务重心由半导体分销转向 CIS 设计。2023 年韦尔股份在全球 CMOS图像传感器市场份额排名第三，占比达 11%。公司半导体产品广泛应用于消费电子和工业应用领域，场景包括智能手机、汽车电子、安全监控设备、平板电脑、笔记本电脑、医疗成像、AR/VR 等。2024 年公司持续推进产品结构优化及供应链结构优化，高端机型订单进入放量期，OV50H逐步替代海外竞争对手同类产品并广泛应用于国内主流高端智能手机。2024 年前三季度实现营业收入 189.08 亿元，同比+25.38%；取得归母净利润 23.75 亿元，同比+544.74%。

随着我国新能源汽车产业快速发展，追求长续航和充电效率一直是行业发展的焦点。相比传统石墨负极，硅碳负极凭借超高理论比容量（约4200 mAh/g）、较高的能量密度以及快速充放电能力，成为产业重点的发展趋势。近年来，产业通过CVD法制备新型硅碳在纳米结构调控、碳包覆优化、粘结剂体系改进及制备工艺升级方面取得突破性进展，随着成本下降及产业链协同发展，硅碳负极正迈向规模化量产阶段。

CVD 硅碳工艺的出现大幅提速硅负极的产业化，25 年硅负极预计在手机领域扩大渗透，也有望在动力场景实现 0-1，我们建议关注硅负极放量背景下，新工艺带来的产业链增量环节投资机会。

BC 电池是一种平台型技术，高效优势驱动产业化发展。 （1）BC 电池背接触结构正面无遮挡。BC 电池的核心特点是将电池的正负两电极均集成在电池片的背面，而电池正面无任何栅线遮挡，能够最大限度地吸收太阳光，从而提高光电转换效率。BC 电池可以与 PERC、TOPCon、HJT 等电池技术叠加，通过优化设计和制造工艺，进一步提升光伏电池的性能和效率。 （2）BC 技术具备美观性好、转换效率高、衰减系数低、温度系数低等优势。BC 电池理论效率极限达 29.1%，几乎接近单晶硅电池的理论极限 29.4%。2025年 BC 电池的量产效率已达到 27%左右，未来转换效率仍有较大提升空间。凭借高发电效率、低温度系数、低衰减的优势，BC 组件综合输出功率更高，助力单瓦 BOS 成本和度电成本下降，提高终端收益。应用场景方面，BC 组件正面外观更加整洁美观，高度适配高端分布式场景；随着 BC 组件双面率提升，正在向集中式地面电站场景不断拓展。

《电池年度报告》总结了我们认为的过去一年电池行业最重要的发展动态。本年度报告旨在提供一个全面且易于理解的概览，涵盖电池行业的现状、研究进展、人才发展及政策动态。我们希望借此推动深入讨论，共同探讨电池技术的发展现状及未来发展趋势。

市场规模：历史上技术进步和使用场景拓宽促进了电动两轮车的持续渗透，预计受国补影响，2025 年两轮车销量或有双位数增长，均价或有 3%左右提升。2005-2013 年行业销量快速增长，2014-2019 年行业销量有所回落，2019-2023 年，行业销量恢复增长趋势，除了行业保有量持续增长带来的增量购买外，2019 年《新国标》的出台促进了消费者端的更新需求。2024 年以旧换新政策并未带来两轮车行业的爆发式增长。2025 年以旧换新的国家补贴政策进一步深化，对比浙江、江苏、湖北省，其他省的补贴力度仍有提升空间。我们认为 2025 年两轮车销量或有双位数增长，均价或有 3%左右提升。产业价值链方面，电动两轮车行业产业链贯穿原材料、制造和销售渠道，原材料和渠道是价值链占比较重的环节。

随着对可持续能源解决方案需求的日益增长，锂离子电池回收行业已成为全球创新和经济转型的焦点。随着电动汽车、可再生能源储存和电气化消费兴起，锂离子电池的回收利用成为解决资源匮乏和环境挑战的关键。为了应对高速发展的行业需求，CAS美国化学文摘社和德勤中国携手发布了本报告，从商业和科学视角全面、深入地就锂离子电池回收行业进行分析。

2025能源安全远景报告：能源与人工智能