低空经济 第2页

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莱斯信息研究报告:低空信息化主力军,从区域走向全域

公司是中国民航空管领军者,我们看好:1)公司作为低空信息化主力军,低空飞行服务平台产品或在多个省市密集落地,同时有望凭借承建经验与地方政府合资成立运营公司,深挖低空产业价值;2)立足传统民航空管份额优势,把握大型区管“8+N”扩容机遇,同时持续开拓机场信息化/出海/车路云市场。

中科星图研究报告:AI+低空之王的未来之路

对单体而言,AI 路径优化系统会带来运输效率提升和成本下降(美团无人机成本为传统配送的 60%、效率较人工提升超 300%),AI 智驾导航系统是 eVTOL 的“灵魂”(Joby Aviation 利用 AI 实现复杂城市环境下 100%避障成功率),AI 增强了无人机在复杂地形和环境中的适应能力(顺丰利用 AI 破解山区和岛屿的配送难题,配送时效提升 70%)。

低空经济专题分析:监视体系的发展趋势和产业机会

管得住才能放得开,监视体系的发展对推动低空产业商业化进程有重要作用,预计低空监视的市场规模增速不低于 30%。在低空监视体系中,重点关注 ADS-B、有源相控阵雷达及 5G-A 通感一体化等多源融合的技术路线,以及相应的产业机会。而技术路线的不确定性及各地的标准不统一性是制约产业机会形成的最大掣肘。

云星宇研究报告:深耕智慧交通领域,拓展低空经济新市场

深耕以首都为中心的交通业务网络:公司专注于智慧交通领域,业务涉及高速公路工程建设、高速公路维护维修、智能交通与交通信息化、物联网、绿色交通业务领域。截至 2023 年年报,公司拥有 122 项专利,其中发明专利数量为 34 项。公司 2023 年营业收入为 22.02 亿元,同比-8.14%;归母净利润 1.15 亿元,同比+16.55%。

祥鑫科技研究报告:人形+低空蓝海的一颗明珠

祥鑫科技是一家专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的国家高新技术企业。深耕金属结构件,持续拓展客户和业务,加强产业链垂直整合和全球化布局。2023年度,公司实现销售收入57.03亿元,同比增长32.96%;归属于上市公司股东的净利润4.07亿元,同比增长58.52%。2024年前三季度公司实现营业收入48.78亿元,同比增长24.88%;归母净利润2.69亿元,同比下降2.96%,由于应收账款规模持续扩大,公司业绩承压,展望 25年有望修复。

麦迪科技研究报告:智慧医疗为本,低空+人形机器人领航

公司是以临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心业务的高新技术企业。受光伏业务影响,公司近年增收不增利,2024Q1-3实现收入3.60亿元,同比+2.93%,归母净利润亏损1.67亿元,同比-81.67%,随着剥离光伏业务,公司未来业绩有望复苏。

低空经济专题报告:群雄逐鹿到一超数强——低空经济数字化领域的格局推演,建议重点关注莱斯信息等先发企业

市场空间有多大?低空经济是较新的产业形态,目前尚无国家统一标准,我们的模拟测算只能做参考示意。1)政府客户:我们预计超百亿级市场需求。我们假设在能够满足相对体量飞行要求的功能情况下,省级行政区平台假设项目金额在 1 亿元左右,地级行政区层面在 0.2 亿左右来进行估算,规模或超百亿元水平,若进一步考虑 2800 多个县级行政区的潜在需求,市场规模或可达到200 亿。2)机场/起降场。2022 年我国空管系统投资约为 50 亿元左右,我们预计到 27 年新增的 200 个通航机场带来的增量价值约 20 亿。3)市场开拓策略:定制化树口碑,标准化跑市场。

英搏尔研究报告:新能源车到低空经济,公司有望成为低空制造端供应链环节代表性企业

深耕新能源汽车动力系统领域,具备竞争优势。1)2024 年中报公司收入 10.23亿,主营产品电源总成、电驱总成、电机控制器分别实现 5、2.4、2.3 亿,小计 9.8 亿,电源总成占主营收入的 51%。毛利构成看,电源总成与电机控制器分别占比 47%与 50%,电机控制器毛利率达到 27%,高于整体 13%。2)公司竞争优势:技术领先、客户资源丰富、募集资金扩建高标产能。其中技术优势包括:公司创始人为科技部创新创业领军人才、珠海市高层次人才;公司重视研发投入,24H1 研发费用 0.92 亿元,占收入 9%;核心产品技术领先,自主研发“集成芯”驱动总成,具有零部件轻量化、小体积和低成本的特点。
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