车路云一体化专题报告：V2X车载终端篇
一、行业政策驱动，车路云一体化加速落地
自年初以来，智能网联汽车领域的车路云一体化发展迎来了政策春风，多项利好文件密集发布，标志着政策层面对该领域的支持力度达到了前所未有的高度。尤为引人注目的是，五部委联合公布了智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，涵盖全国20座重要城市，这些城市已迅速响应，积极启动相关规划与建设工作，标志着车路云一体化正式迈入规模化落地的关键时期。
二、V2X车载终端：车路云一体化的核心枢纽
2024年通信行业算力碳效可信评价白皮书
算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，主要通过算力基础设施向社会提供服务。算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分，呈现多元泛在、智能敏捷、安全可靠、绿色低碳等特征，对于助推产业转型升级、赋能科技创新进步、满足人民美好生活需要和实现社会高效能治理具有重要意义。
在国家“双碳”战略背景下，本白皮书提出了通信行业算力基础设施算力碳效可信评价体系，用于客观、科学地评价通信行业算力基础设施高质量发展水平。它重点体现通过可信技术评价算力基础设施的有效算力与算力生产过程中二氧化碳排放量的关联，不仅体现了算力基础设施的算力效率，还包括算力基础设施运行过程中的其他碳排指标，定义为使用周期内产生的二氧化碳排放量与所提供的真实有效算力的比值，契合当前国家对算力基础设施高质量发展的评价要求。
通信行业专题研究：车路云一体化，智慧出行的中国方案
车路云一体化已成为推动我国智慧出行发展的关键策略，它巧妙融合了车辆、道路、云端与通信网络等多维度资源，构建起一套高效协同的信息系统。这一模式与单车智能技术路径并行不悖，两者相辅相成：单车智能构成基石，而车路云一体化则作为高级形态，有效弥补了单车智能在环境感知、数据处理与计算能力上的局限性。
我国之所以坚定选择车路云一体化作为发展路径，其深层考量在于：一方面，技术层面上，尽管我国在自动驾驶领域持续进步，但相较于发达国家，在高端车载芯片及核心算法上的差距仍是挑战，单纯依赖单车智能技术实现全面赶超面临诸多困难；另一方面，基于我国独特的基础设施优势与国情考量，5G网络基础设施已相当完备，智能路侧设备部署领先全球，且政府主导的基础设施建设模式为系统性升级提供了有力保障，使得车路云一体化战略更具可行性和高效性。因此，车路云一体化不仅是技术创新的体现，更是符合我国实际情况、促进智慧出行发展的优选方案。
通信行业2024年中期投资策略报告：稳居红利，进击算力，把握复苏
在刚刚过去的2024年上半年，通信板块展现出了强劲的市场活力，其行情在红利股与AI算力基础设施板块的双重驱动下表现尤为亮眼。通信指数不仅稳步上扬，还凸显了行业发展的积极态势。
展望下半年，我们持乐观态度。电信运营商作为行业的重要支柱，其业绩增长预期稳健，为投资者提供了可靠的收益保障。同时，当前电信运营商的股息回报水平依然保持在具有吸引力的水平，为长期投资者提供了稳定的收益来源。
从全球视角来看，算力产业链的景气度正持续提升，显示出强劲的发展动力。海外云厂商的资本开支指引积极乐观，预示着全球范围内对算力资源的需求将持续增长。在国内，多方需求的持续拉动也为通信板块的发展注入了新的活力。物联网与控制器板块作为关键领域，其下游需求已逐步恢复，预示着这些领域将迎来新一轮的增长周期。
通信行业2024年中期投资策略：AI连接需求旺盛，卫星组网即将展开
AI驱动算力需求激增，光模块行业迎爆发式增长
随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，尤其是AIGC（AI生成内容）的兴起，对算力的需求呈现出前所未有的增长态势。这一趋势直接拉动了通信基础设施的建设与扩容，作为数据传输核心组件的光模块行业因此迎来了需求的大爆发。在光连接技术向高速率、大密度方向迈进的背景下，2022年标志着800G时代的开启，市场出货量初具规模，预计2023年将持续增长，至2024年，随着大型AI模型厂商的加速布局，对光模块的采购意愿强烈且节奏加快，行业有望迎来爆发式增长。此外，随着芯片速率的翻倍提升，如英伟达B100和H200等高端产品标配1.6T光模块，将进一步加速光模块的迭代升级。中国光模块企业在全球市场占据主导地位，凭借先发优势，在获取北美等国际市场订单上具有高确定性，业绩前景明朗，值得长期关注。
通信&电子行业联合深度研究报告：深度拆解代表性机型，看AI与卫星通信为智能手机硬件端带来哪些变化
智能手机行业正经历着深刻的变革，其中AI技术与卫星通信成为了引领创新浪潮的新方向。回顾智能手机行业的“黄金十年”，市场格局已逐渐成熟并趋于稳定，竞争焦点从全面的市场扩张转向了高端市场的精细化竞争，即“微创新”的较量。在消费电子领域的广阔历史中，创新始终是推动行业向前发展的核心动力。
随着硬件技术的飞速发展，智能手机在性能与硬件配置上的差距日益缩小，传统意义上的性能提升已难以带给用户颠覆性的体验变化。因此，AI智能的深度融合以及卫星通信技术的引入，被视为智能手机行业突破现有瓶颈、实现新飞跃的关键。这两项技术有望在未来成为智能手机的标准配置，为行业注入新的活力，促进市场景气度的回升。
通信行业2024年中期策略：坚持看多AI+红利两大方向，关注低位板块基本面复苏
随着2025年光模块市场需求的日益明朗，当前行业展望中显现出三大关键性低估现象：
大模型训练与推理需求的显著低估：市场普遍未能充分预见由Blackwell、Hopper、自研ASIC及TPU等技术驱动的大模型训练与推理需求的激增。这些技术的综合效应被低估，预示着未来光模块市场将迎来更为庞大的需求浪潮。
光模块企业盈利持续性被忽视：英伟达在2026年对3.2T光模块需求的明确承诺，进一步增强了市场对光模块企业盈利持续性的信心。然而，这一积极因素当前在市场上并未得到充分反映，导致对光模块企业盈利潜力的评估存在偏差。
卫星互联网产业研究：星海辽阔，邀你摘星揽月
我国低轨通信卫星产业：应时而生，加速崛起
在全球互联的新时代，卫星互联网作为连接世界的核心纽带，其商业、战略及军事价值日益凸显。面对这一趋势，尽管我国低轨通信卫星产业起步较晚，但面对国际竞争压力与占频保轨的紧迫需求，我国正以前所未有的决心和速度推进卫星互联网建设。
在国际形势的推动下，我国卫星互联网的发展被赋予了新的使命与紧迫性。为抢占先机，我国正集中国家资源，高效整合并统筹推进“低轨星座计划”，包括星网计划、垣信G60星链、鸿鹄三号等一系列巨型星座项目正有条不紊地向前推进。随着关键技术的不断突破，我国卫星互联网正式组网已进入最后的冲刺阶段。
通信行业液冷技术市场专题报告：产业和政策双轮驱动，数据中心液冷进入高景气发展阶段
液冷技术凭借液体卓越的导热性和热容量，作为空气散热的替代方案，展现了其在数据中心领域的显著优势：节能降耗、高效散热、运行宁静以及总体拥有成本（TCO）的降低。该技术主要包括冷板式、浸没式和喷淋式等应用模式，当前市场以技术成熟度高、可靠性强的冷板式为主导，而浸没式则在高性能计算中心项目中展现出了独特价值。
在政策导向层面，面对“双碳”战略的迫切需求，数据中心行业正加速向绿色、可持续的方向转型。近年来，国家及地方政府对新建数据中心的能效提出了严格要求，如工信部等六部门联合发布的《工业能效提升行动方案》明确，至2025年，新建大型及超大型数据中心的电能使用效率（PUE）需优于1.3，而国家算力枢纽节点的PUE更是被严格控制在1.25至1.2以下。液冷技术的应用，能够显著降低数据中心能耗，使PUE值降至1.2以下，完美契合绿色数据中心的发展目标。
海内外数据库技术演进深度解析：大数据浪潮下数据库的演进
随互联网、大数据发展，数据量膨胀、数据类型不断丰富、数据应用不断深化，模型拓展与架构解耦并存，数据库技术演变特征包括：分布式架构逐渐成熟；数据模型不断拓展，非关系型数据库开始兴起；统一框架支撑分析与事务混合处理；与云基础设施深度结合。本篇我们将围绕这些特征，重点探讨数据库技术的演变趋势。
云服务行业动态及热点研究月报-2024年6月
在政策新闻梳理中，本月地方性政策较多，覆盖范围包括推动人工智能发展、鼓励制造业数智化转型、推进算力绿色智能升级，全面推动新质生产力为经济增长注入新的动力。
在重点新闻扫描上，数据中心方面，先前月报中提及的在建智算中心已有相当部分顺利投产并投入运营。同时，还有一批新的智算中心正在建设或接近完工，智算中心领域仍在持续发展扩张。在 IaaS、PaaS 和 SaaS 领域，除往常的生态合作、产品迭代等新闻外，多个厂商结合自身业务发展背景拓展 Agent 业务，包括“生成内容更加场景化”“生成内容更加精准”“生成自动化流程内容”等方向，在海外的“Agent”融资热情升温。国内 AI 相关的其他动态也较活跃，如 AI 生态合作伙伴的扩展、大模型的迭代更新、解决方案智能化升级、多个厂商推出智能算力管理功能等。此外，由于后期中国不在 OpenAI 的 API 开放国家中，多家国内大模型厂商公布 OpenAI 用户迁移方案。除“AI”热点外，“数据要素”“数据资产”“数据安全”等新闻热度在本月也有所上升。
卫星互联网行业专题报告：卫星互联网星辰大海，产业链迎来裂变时刻
卫星互联网解决通信网络覆盖痛点，市场空间广阔，处于快速增长期。狭义上，卫星互联网即太空高速通信，是利用多颗卫星形成宽带通信网络覆盖。适用于地广人稀的国家和地区，解决无基站区域的通信需求。广义上，卫星互联网是基于通信、导航、遥感技术提供的卫星网络解决方案，赋能各行各业。据中商情报网援引 SIA 数据，2021 年中国卫星互联网行业市场规模达到 292.48 亿元，预计 2025 年市场规模将达到 446.92 亿元，2021-2025 年复合增长率达到 11%。