智能化

算力是大模型持续进化的核心驱动力。在算力领域的投资布局，可划分为三大战略方向：首要聚焦于因技术进步而新增的需求增长，如铜连接技术的革新与液冷散热系统的应用；其次，紧跟市场份额动态变化，投资存储解决方案、PCB（印制电路板）技术优化及高效电源管理等；最后，密切关注英伟达等领军企业的业绩增长是否超预期，其表现往往能作为整个算力产业链估值波动的风向标。 AI技术向终端设备的渗透是大势所趋。苹果凭借Apple Intelligence打造的原生AI操作系统与应用，展现出领先优势；微软亦在加速推进PC端AI助手的普及。在此背景下，终端设备的更新换代潮以及伴随而来的DRAM升级、隐私计算技术的加强、声学性能提升、电池续航优化、散热技术创新，乃至Arm架构PC的兴起，均成为值得关注的投资热点。

A股科技硬件板块正面临价值重估的契机。这一领域内的公司，尽管以往更多地与消费领域相关联，但随着库存水平逐渐调整至健康状态，预计将在2024年第三季度或迎来行业性的复苏浪潮，为其整体估值体系注入新的活力与上升空间。 尤为值得关注的是，苹果公司在其全球开发者大会（WWDC）上明确了终端侧AI（人工智能）的发展方向，这一战略举措不仅加速了科技行业内AI技术的终端应用进程，还极大地激发了市场对于智能设备及相关技术的消费需求。这股由AI端侧化趋势带动的消费热潮，有望为A股科技硬件公司带来新的增长点，进一步推动其估值水平的重构与提升。因此，A股科技硬件板块正处于一个估值重塑的关键时期，未来前景值得期待。

全球人工智能（AI）市场正处于一个迅猛扩张的阶段，其规模增长展现出惊人的爆发力。根据两家备受尊崇的市场研究机构所做出的预测，人工智能领域的复合年增长率（CAGR）预计将达到21.56%，这一数字不仅彰显了AI市场每年超过20%的高速增长潜力，也预示着该行业持续繁荣的广阔前景。 随着AI技术的日益成熟与广泛应用，AIGC（人工智能生成内容）等领域的突破性进展更为这一增长愿景增添了坚实的支撑。AIGC技术的逐步成熟与普及，正以前所未有的方式推动AI市场的边界拓展，为市场的高速增长注入了新的活力与可能性。这一趋势不仅预示着AI技术将更加深入地融入各行各业，也预示着AI市场将迎来更加多元化的应用场景和更加广阔的发展空间。

近年来，公众广泛见证了GPT、BERT等顶尖大语言模型在自然语言处理领域的非凡成就，它们在理解与生成语言方面的能力令人瞩目。而相较于仅针对单一数据形态的大模型，多模态大模型的出现则开辟了人机交互的新纪元，以其更加自然、全面且精准的认知能力，在多变环境中展现出非凡的稳健性，极大地拓宽了AI应用的边界，成为众多开发者竞相探索的技术高地。 在此背景下，多模态技术自然成为了各大模型研发企业的战略焦点。同时，随着长文本处理技术的飞跃，大模型在解析复杂文档、执行多主题多步骤推理任务时展现出前所未有的优势。此外，通过知识蒸馏、模型优化（如剪枝）及混合精度训练等先进技术，大模型实现了高效瘦身，不仅大幅降低了运行所需的计算资源，还显著提升了推理速度，确保即便在资源受限的设备上也能流畅运行，既加快了用户响应，又增强了数据隐私保护。

2024年将见证大模型技术的全面渗透，深刻赋能各行各业，无缝融入实体经济脉络，成为驱动科技创新的关键力量。截至今年五月份，我国自主研发的大模型数量已突破300大关，这一里程碑式成就预示着大模型技术在多元行业场景中的创新实践与深度应用正蓬勃展开，对激发新生产力、高效赋能新型工业化进程、以及加速实现经济高质量发展目标，均展现出了不可估量的重要价值。 自今年国务院政府工作报告首次明确提出“人工智能+”行动计划以来，全国各地积极响应，迅速行动，进一步加速了大模型前沿技术与实际产业需求的深度融合进程，为构建智能经济新生态、促进产业转型升级注入了强劲动力。这一战略部署不仅拓宽了人工智能技术的应用边界，更预示着一个由大模型技术引领的产业升级与变革新时代正加速到来。

随着AI技术的迅猛发展，尤其是像GPT-3这样的大模型对算力和数据处理能力提出了前所未有的需求，传统的内存技术如DDR在面对海量参数和数据传输时显得力不从心。为此，高带宽内存技术HBM（High Bandwidth Memory）脱颖而出，成为AI时代的明星内存解决方案。HBM以其卓越的带宽性能、低能耗以及低延迟特性，为AI硬件和系统性能的释放提供了强大支持。 目前，HBM技术已经迭代至第五代HBM3e，其内存带宽相比前代实现了显著提升，达到1.2TB/s，同时堆叠层数增加至最多12层，最高容量可达36GB，为高性能计算和AI应用提供了更为充足的资源。鉴于HBM市场的火爆需求，SK海力士等领先厂商已积极布局，计划提前推出更先进的HBM4技术，以应对未来的市场增长。

人形机器人，作为智能科技的集大成者，不仅复刻了人类的外形与行走方式，还通过精细的手臂与身体协同作业，展现了卓越的功能性。它们深度融合了通用算法与先进的生成式AI技术，使得这些机器人能够深刻理解语义、流畅进行人机交互，并独立做出决策。在人机交互的过程中，人形机器人能够精准捕捉任务需求，及时给予反馈，这一切都离不开其背后强大的感知计算与精密的运动控制系统。 从行业发展的角度来看，人形机器人的出现标志着机器人技术从特定用途向更广泛、更通用的应用场景迈进。它们如同拥有智能大脑（处理复杂信息与决策）、稳定小脑（精确控制运动与平衡）、灵活机械臂及精巧手部结构的综合体，能够全方位感知周围环境，精准执行各类任务。随着执行关节技术的持续优化，人形机器人在承载能力、操作精度上不断突破，为商业应用开启了更为广阔的前景。

自2023年5月以来，全球范围内的大模型技术展现出了蓬勃的发展态势，特别是以GPT系列为代表的海外顶尖模型，经历了从GPT3.5到GPT4，再到GPT4-Turbo及GPT4o的多次迭代升级，持续推动着技术边界的拓展。与此同时，国内的大模型领域也经历了为期14个月的激烈竞逐与快速迭代，期间顶尖模型的位置更是八度易手，彰显了国内技术实力的飞速提升与竞争的白热化。 从总体趋势观察，国内外大模型在中文处理这一关键领域的通用能力差距正显著缩小。具体而言，从2023年5月时的较大差距（约30.12%）开始，经过一年的技术革新与追赶，至2024年6月时，这一差距已大幅缩减至仅4.94%，标志着国内外大模型在中文处理上的实力日益接近，共同推动着人工智能技术的全球化发展与普及。

AI智能终端革新趋势：步入2024年，随着多家品牌竞相推出集成AI技术的个人电脑（AI PC）与智能手机（AI手机），AI在终端设备的应用加速落地，不仅激发了用户的换机热潮，更引领了终端产品的全面升级浪潮。据预测，至2027年，生成式AI手机的市场渗透率将攀升至43%，其总量将从2023年的百万级规模激增至惊人的12.3亿部。这一变革不仅体现在软件层面的智能跃进，更驱动了包括PCB设计、散热系统、电池续航等硬件配置的全面升级。同时，AI PC预计在2025年达到37%的市场渗透率，标志着其成为市场主流，而到2027年，将有60%的PC配备端侧AI功能，关键组件如内存、闪存、电池、散热系统及传感器等亦将伴随处理器同步升级，实现显著性能提升。

继2022年11月，OpenAI发布旗下AI聊天机器人应用ChatGPT后，大模型逐渐走入公众视野。2023年被视为中国大模型的发展元年。这一年里，中国本土厂商、各大科技巨头、科研院所、初创公司都纷纷下场，部署自己的大模型。从优化算法全面追赶头部大模型水平到创新应用落地全面开花，国产AI正待走出一条属于自己独特节奏的发展之路。 本报告将回顾国产AI大模型的发展历程，分析当前国产大模型落地应用的数据表现，结合赛道头部和特色产品案例，帮助用户读者更好地把握国产AI大模型的发展现状和未来趋势。

继ChatGPT开启大语言模型引领的新一轮人工智能革命以来，我们持续见证了人工智能领域技术的加速迭代，在过去的一年里众多公司如Google、Midjourney、Adobe以及Inflection等，都推出了创新的模型和产品，标志着大模型技术的成熟和大规模应用的开始。今年2月，Sora的出现再次震撼了技术界，预示着我们可能很快就会见证更多令人兴奋的技术突破。过去半年，我们以日为单位更新“AI每日动态”，这可以充分反映出来，AI技术的发展日新月异，以日来统计的话也是毫不过分的。

7 月 4 日至 6 日，2024 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行，此次大会的主题为“以共商促共享，以善治促善智”。截至 7 月 6 日下午 2 点，大会线下参观人数突破 30 万人次，全网流量突破 10 亿，比上届增长了 90%，均创历史新高。本次大会的展览面积超过了 5.2 万平方米，500 余家知名企业和超过 1500项人工智能展品参展，50 余款新品首发首秀，均创历史新高。本次大会主要展示了人形机器人、大模型、算力和智能驾驶四个 AI 产业投资方向。