智能化

大模型通常指的是大规模的人工智能模型，是一种基于深度学习技术，具有海量参数、强大的学习能力和泛化能力，能够处理和生成多种类型数据的人工智能模型。

应用需求激增，国产算力产业链迎来重大机遇。2025年初DeepSeek煽动翅膀，国内云厂商资本支出有望重回高增，AIDC需求爆发在即。算力芯片、存储、电源等环节有望成为AIDC基建受益第一环，其中国产训推GPU阵营已在打造全球算力第二极。

从互联网到 AI 时代，落地应用的竞争壁垒由信息的公开性转向私有性，看好国内在垂域行业 Know-how 基础上定制 AI 工作流和搭建私有数据库的私有信息服务商。

中国科技资产重估，估值整体提升。本轮行情，是外资对中国科技资产“认知差”和“估值差”的双重修复，因此中国科技资产估值修复弹性大。DeepSeek-R1 大模型的发布标志着中国在 AI 领域实现关键性突破。其训练成本低于国际头部模型，推理效率却达到全球领先水平，直接挑战美国技术霸权。这一技术跨越使外资机构重新评估中国科技企业的创新能力。因此，Deepseek 的出现引发了全球资本对中国资产的重新思考。此前，全球投资者被对中国偏见的“信息茧房”所困，甚至不愿意抬眼看一下中国科技公司的变化，同时中美的博弈也打压了全球投资者对中国科技公司的信心。而在 AI 时代人工智能技术全球平权发展，使得中国公司在 AI 技术领域的突破给了投资者打开重新审视中国资产的视角。而特朗普上台后，无论在关税还是对中国科技公司的态度（例如对 TIKTOK 禁封）都好于预期，特朗普近期主要将视角放在美国国内和全球，使得未来一段时间内中美竞争和冲突加剧的担忧降低。这些因素同时在春节前后发酵，最终推动了海外投资者对中国科技资产的认知差。

Ray-Ban Meta 智能眼镜拉开 AI 眼镜行业上升序幕，各品牌入局或将驱动 25年成为 AI 眼镜爆发元年。2023 年 9 月，Meta 发布新一代 Ray-Ban Meta 智能眼镜，发售初期即凭借其时尚的外观及与 Instagram 等视频平台的联动引起广泛关注，24Q2 接入多模态大模型后销量逐季度攀升，24Q4 单季度销量达 68万副，截至 2024Q4 Ray-Ban Meta 累计销量达 163 万部，Ray-Ban Meta 的热销也拉开了 AI 眼镜行业的上升序幕。2024 年 12 月以来大鹏、雷鸟、Rokid、李未可科技等多家品牌纷纷召开 AI 眼镜发布会，推出自身 AI 眼镜新品，且后续小米、三星、Meta 和苹果等消费电子行业头部厂商亦有相关产品筹备中，产品的持续创新或有望驱动 AI 眼镜快速走向成熟，进而促进终端出货量增长。根据 Wellsenn XR 数据，全球 2024 年 AI 眼镜销量为 152 万副，预计 2025 年将增长至 350 万副，同比增长 130%。行业创新快速迭代+终端销量快速增长，2025 年或有望成为 AI 眼镜爆发元年。

丝杠作为性能优越的传动部件，一方面，受益工业母机自主可控背景，滚珠丝杠国产替代加速；另一方面，更受益 AI 快速迭代背景下，人形机器人市场爆发，其躯干线性执行器、灵巧手执行器均对丝杠有较高要求，以 T 为例丝杠约占人形机器人价值量的 19%，远期来看，人形机器人带来的市场空间相比工业母机丝杠市场将是几何级的放大。为了满足即将快速增长的丝杠需求，在加工工艺方面，高效、降本是必然趋势，预计旋风铣、以车代磨等新工艺不断涌现，相关设备与耗材受益。

人形机器人的外观和行为与人高度相似，能够适应人类的生存环境、使用人类的生产工具，形态更易令人产生共鸣，是具身智能最理想的载体。受政策出台、技术成熟、需求高涨和供给竞争等因素的推动，人形机器人正处于商业化爆发的前夜，生产成本快速下降，国内外巨头接连入局构建生态。

人形机器人传感器是什么？  传感器是机器人感知物理世界的窗口，也是机器人迈向智能化的基础。包含各类视觉传感器、听觉传感器、触觉传感器、力传感器等，用于感知环境，获取关于周围世界的信息。视觉传感器是具有图像采集处理、数据传输能力的功能专门化嵌入式视觉系统，可实现目标识别定位、尺寸测量、缺陷检测、条码识别等功能；人形机器人的听觉传感器主要为麦克风，包括声音接收器、信号处理器和音频处理软件等部分；力传感器主要为力矩传感器，其可以在各种旋转或非旋转机械部件上对扭转力矩感知进行检测，将扭力的物理变化转化为精确电信号；触觉传感器可覆 语言学习平台盖于人形机器人三维载体表面，实现与环境接触力、温度、湿度、震动、材质、软硬等特性的检测。MEMS传感器是一种集成了微型机械、电路、传感器及控制器的复杂系统, 具备微米甚至纳米级尺寸, 在灵敏度、响应速度、尺寸和成本方面具有独特优势。

AI 以极快的速度融入到每个人的日常，影响工作、学习、生活等方方面面。云计算、AI 等浪潮下，IT 从业者面临新挑战，也迎来新机遇。未来，AI 预计会成为像计算机语言一样的基础 IT 技能。

端侧 AI 落地绝佳载体，2025 年或成 AI 眼镜爆发元年。在传统云端计算模式面临对大量数据实时处理的性能瓶颈以及终端对数据响应延迟和隐私安全要求的双向刺激下，算力向边缘/端侧发展的趋势愈发明确。近两年海内外企业相继推出多款先锋产品中，AI 眼镜凭借其便携性和即时可用性的优势，引发了市场的高度关注，有望成为最佳载体之一。据 Wellsenn XR 统计，2024 年全球 AI 智能眼镜销量预计为 234 万台，其中 Ray-Ban Meta 的累计销量达到 225万台。同时预测 2025 年全球 AI 智能眼镜销量有望达到 550 万台，同比增长135%。国内大厂小米、百度以及海外的三星预期都将在 2025 年发布 AI 眼镜新产品，众多科技巨头的入局将进一步推动 AI 眼镜技术创新和市场拓展，2025年有望成为 AI 眼镜的爆发元年。

DeepSeek，全称“杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司”，简称“深度求索”，于 2023 年 7 月 17 日由幻方量化创立，位于杭州市拱墅区，是一家创新型科技公司，专注于开发先进的大语言模型（LLM）和相关技术，法定代表人、执行董事兼总经理为裴湉。

DeepSeek引领AI应用变革，“AI+消费”有望迎来大爆发。DeepSeek首次实现了大规模AI模型性能与成本之间的“剪刀差式突破”，显著降低了AI应用的成本，降至传统模式的10%-20%。同时，DeepSeek开源生态的构建推动了“开发者越多—模型越强—吸引力越大”的正向循环，形成了良性发展态势。随着AI技术的持续进步和成本的大幅降低，结合政策持续加码（近期国务院常务会议中指出“ 强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等），AI与消费领域的融合有望迎来爆发式增长，为行业投资带来全新机遇。