通信行业2024年中期投资策略：AI连接需求旺盛，卫星组网即将展开
AI驱动算力需求激增，光模块行业迎爆发式增长
随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，尤其是AIGC（AI生成内容）的兴起，对算力的需求呈现出前所未有的增长态势。这一趋势直接拉动了通信基础设施的建设与扩容，作为数据传输核心组件的光模块行业因此迎来了需求的大爆发。在光连接技术向高速率、大密度方向迈进的背景下，2022年标志着800G时代的开启，市场出货量初具规模，预计2023年将持续增长，至2024年，随着大型AI模型厂商的加速布局，对光模块的采购意愿强烈且节奏加快，行业有望迎来爆发式增长。此外，随着芯片速率的翻倍提升，如英伟达B100和H200等高端产品标配1.6T光模块，将进一步加速光模块的迭代升级。中国光模块企业在全球市场占据主导地位，凭借先发优势，在获取北美等国际市场订单上具有高确定性，业绩前景明朗，值得长期关注。
卫星互联网建设加速，开启千亿市场空间
卫星互联网建设的大幕已经拉开，预示着新一轮资本投入的到来。其建设需求的高度确定性源于多个方面：首先，卫星互联网在国家安全战略中的关键作用日益凸显，构建自主可控的宽带卫星星座成为紧迫任务；其次，面对低轨轨道和通信频段资源的稀缺性，依据国际电联“先占先得”的原则，我国需加速抢占资源；再者，空天地一体化的泛在通信是通信技术发展的必然趋势，卫星互联网作为下一代通信的重要基石，其建设势在必行。目前，我国卫星互联网实验星已成功实施多次发射，预计未来将进入组网星密集部署阶段，带动星载相控阵、通信载荷、地面信关站等多个环节的市场需求，预计市场规模将超过千亿元。建议关注此领域内的核心供应商，把握发展机遇。
光通信及关联赛道保持高景气，AI与卫星通信成投资热点
2024年，通信行业持续复苏，AI与卫星通信等主题投资机会频现。第一季度通信行业总营收达到6229.3亿元，同比增长6.1%；净利润方面，实现归母净利润487.4亿元，同比上升9.4%，展现出行业强劲的增长动力。展望未来，AI浪潮与卫星通信有望成为重要的投资主线，建议投资者密切关注卫星通信、光通信、运营商及设备商、工业互联网等关键板块，把握行业发展的黄金机遇期。
