后市场

巴兰仕研究报告:汽车保养核心设备外销龙头,开拓汽车老龄化趋势下的后市场蓝海机遇

巴兰仕研究报告:汽车保养核心设备外销龙头,开拓汽车老龄化趋势下的后市场蓝海机遇

专注汽修维保设备研发、生产与销售,2022-2024 年度营收与利润双增公司是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。国内客户包括比亚迪汽车、理想汽车、长城汽车等知名整车厂商(含旗下 4S 店),包括途虎养车、天猫养车、京东养车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外,公司产品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区,积累了丰富的、优质的客户资源。
途虎研究报告:汽车后市场龙头公司,规模效应驱动盈利能力持续提升

途虎研究报告:汽车后市场龙头公司,规模效应驱动盈利能力持续提升

头部互联网汽服公司,门店近 6000 家:途虎养车成立于 2011 年,主要以门店为前端为客户提供正品、标准化与性价比的产品和服务,截至 23 年旗下共有5909 家途虎工场店(直营店 152 家/加盟店 5757 家),较 22 年新增 1256 家门店,途虎门店数在中国所有汽车服务商中位居第一,另外公司合作门店 1.9 万家(23Q1)。公司 23 年收入 136 亿元,招股书披露 22 年收入位居中国 IAM 门店汽车服务收入第一。主要业务收入来源于通过引流客户至直营/加盟门店向客户提供轮胎和底盘零部件(占比 4 成)、汽车保养(主要是机油、蓄电池等,占比 36%)。公司成立后经历 16 轮融资,其中腾讯持股比例较高。
途虎研究报告:车后IAM龙头的模式优势、扩张边界和盈利方向

途虎研究报告:车后IAM龙头的模式优势、扩张边界和盈利方向

2023 年途虎作为“汽车独立售后服务市场第一股”上市,并首次实现全年盈利,商业模式得到验证。随着国内平均车龄到达拐点,汽车服务市场将进入新的发展阶段,头部玩家的商业模式和竞争格局可能走出与海外与众不同的路径。本文尝试回答:1)国内需求特点和空间;2)IAM 前景良好,其中 O2O 模式优势在哪;3)O2O 模式败者无数,途虎做对了什么,怎么看其后续扩张和盈利空间。
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