汽车后市场专题报告：掘金万亿汽车后市场，智能电动大变革
汽车后市场，以其可预测性、抗周期性及庞大的市场潜力，正成为国内经济发展的新蓝海。这一领域位于汽车产业链的价值高地——“微笑曲线”后端，不仅覆盖了汽车维修保养、美容、改装、经销及汽车文化等高附加值环节，更在2023年展现出约6万亿元的庞大规模，预示着无限可能。
随着国内新车销售趋于稳定，汽车制造环节的利润贡献或将逐渐让位于后市场。随着汽车保有量与平均车龄的双重增长，以及政策对后市场规范化运营的持续推动，汽车后市场正逐步显现其作为产业链核心的价值潜力。对比欧美等成熟市场，后市场利润贡献率高达57%，而我国当前仅为28%，预示着巨大的增长空间亟待挖掘。
特别值得关注的是，国内IAM（独立汽车售后市场）三方维修领域正步入黄金发展期，其轨迹与北美市场高度相似。北美市场在上世纪90年代汽车市场成熟期后，IAM凭借汽车消费市场的成熟、保有量与车龄的增长、反垄断政策与零部件认证体系的支持，以及地域广阔带来的维保需求激增，迅速崛起并占据主导地位（约40-50%市场份额），代表性企业如NAPA、AUTOZONE等。当前，我国汽车产业正处于类似的发展阶段，IAM三方售后有望迎来爆发式增长。特别是智能电动汽车的兴起，对维修的专业性与管理提出了更高的要求，头部公司如途虎、京东、天猫等，借助互联网与资本的力量，将进一步巩固其市场地位，推动行业向更加集中、高效的方向发展。
此外，智能电动汽车的普及也为底盘增量维保市场带来了前所未有的机遇。随着智能电动车销量与保有量的增加，其全生命周期内的维修保养总支出不逊于甚至超过燃油车，且售前售后分离的模式将进一步促进第三方维保体系的发展。由于电动汽车的特殊性（如重量增加、加速性能提升导致的轮胎与底盘磨损加剧），以及车企对行驶品质的不懈追求，底盘类售后件有望成为增长最为显著的品类之一。面对智能电动汽车在结构与生态上的全新挑战，专业化的维修工具、场地、人员及产品将成为关键，为龙头三方维修公司及品牌力强大的供应商开辟了新的增长点。
