澜起科技研究报告：：全球内存接口芯片龙头，新品拓展打开空间、受益AI浪潮
全球内存接口芯片龙头，拓展新品打开成长空间，享受 AI 时代红利。
2004 年成立，深耕内存接口芯片领域二十年，全球龙头。
1）打开成长空间：DDR4 世代聚焦内存接口芯片 RCD/DB，DDR5 世代除了布局传统内存接口芯片 RCD/DB，公司携手合作伙伴拓展到内存模组配套芯片 SPD/TS/PMIC，同时行业内存模组升级迭代带来新型内存接口芯片 CKD、MRCD、MDB 全新市场，公司可享受的 DDR5 产品的市场空间进一步打开，同时向 PCIe5.0 Retimer、CXL MXC全新产品线拓展，进一步打开中长期成长空间。
2）持续行业领先：DDR4 世代公司确立行业领先优势，2020 年全球份额 44%，DDR5世代公司在内存互连产品的研发进度、新品推出速度仍保持全球领先，目前是全球唯二可提供 DDR5 全系列接口芯片和配套芯片的供应商之一，预计份额持续保持 40%+；在非内存互连产品领域，公司是 PCIe5.0 Retimer 芯片全球第二家量产供应商，2023 年成为全球首家进入 CXL 合规供应商清单的 MXC 芯片供应商。
3）受益 AI 浪潮 ：算力、存力和运力是 AI 基础设施三大核心，澜起聚焦运力，主流互连产品全布局，是核心供应商，有望持续受益 AI，一方面 AI 服务器、AI PC 加速 DDR5 渗透，另一方面公司应用在 AI 服务器的新品 MRCD/MDB、PCIe5.0 Retimer 和 CXL MXC 芯片，应用在 AI PC 的 CKD 芯片，均将提升 AI 服务器和 PC 的运力。
