汽车：智驾赋能叠加新产品周期，技术供应链共筑护城河。特斯拉是全球领先科技企业，业务包含车/储能/机器人，2024 年核心业务汽车收入贡献79%。特斯拉 2024 年总销量 179 万辆，占全球新能源车市场 11%份额，Model3/Y 为销售主力。展望后续，公司即将迎来新产品周期（新款 Modely、semi、低价车等），助力销量增长。智驾端，进展不断，特斯拉在智驾领域起定义和引领作用，巨大的云端及边缘端算力投入、超 25 亿英里的 FSD累计行驶里程，均远超其他车企，奠定公司智驾领先地位，FSD 版本持续迭代，功能不断进化，2025 年有望应用于全球更大范围，提升车型产品力提振销量，并作为软件提供新的增长来源。AI 赋能之下，特斯拉正从制造属性转变为制造+AI 属性，汽车业务从电动化走向智能化，迎来新的发展阶段。
