智驾芯片：上游核心环节，国产厂商加速追赶。截止 2024 年 11 月，英伟达在中国智驾域控芯片装机量以 53%的市场份额断崖式领先于其他智驾芯片厂商，主要为搭载在中高端车型的 Orin-X。随着智驾功能逐步下沉至中低端车型，以中国本土厂商地平线及黑芝麻智能的征程 6E/M 及武当C1200 系列为代表的追求极致性价比产品的成本优势逐渐体现，并预计将充分受益于智驾下沉趋势获得更多的市场份额，同时英伟达也推出了更有性价比的 Orin-N 以保持自身在智驾域控芯片的市场地位，目前比亚迪已在 20 款车型中分别定点了征程 6E/M 及英伟达 Orin-N 的智驾系统。我们认为 2025 年各厂商将为争夺中低端车型的增量市场在产品之间展开新一轮交锋。
