量端：5G 手机兼备增长的内生和外生动能，汽车智能化有望赋能射频前端增长。在短期维度看，各手机厂商新品发布层出不穷，AI 浪潮大背景下手机迭代，AI 手机的换机需求叠加前一轮周期的消费主力手机使用周期步入尾声，合力形成全球手机出货的止跌。长期维度看，5G 技术的革新与应用是推动射频前端伴随 5G 手机出货的最主要内生力量，尽管 5G 进程过半，但是分品牌和分地区的渗透空间仍存，移动通信的万物互联属性逐渐凸显，汽车作为新型的智能终端塑造第二增长点。
价端：智能手机演化高端化路线，射频前端模组成为主流方案。在全球范围以及国内，高端手机市场份额不断提升，有望带动射频前端价值量提升。同时，5G 通信的自然特性和终端制造的经济特性催动射频前端向集成化、一体化、高端化不断演进，其中的 Phase8L 方案兼顾了成本与性能，或可引领国产手机射频前端向模组化转进。
国产替代：海外大厂在中国大陆的营收趋势化降低，自主供应的替代空间依旧可观。华为回归手机市场，三折叠、鸿蒙 NEXT 等新技术屡屡推出，一方面形成“鲇鱼效应”带动多家国产手机厂商形成良性竞争纷纷发布新机，另一方面提升大众对于国产 OEM 的认识和认可度，国产手机市占情况有望延续增进趋势，导入国产射频前端逻辑顺畅。
