零跑汽车研究报告：精细化管理构筑性价比优势，反向出海拉动盈利扭转
零跑汽车秉持“全域自研+垂直整合”的发展战略，以产品高性价比占领市场。公司 23 年销量 14.4 万辆，同比+29.7%，24 年 1-5 月累计销量 66580 辆，同比+112.8%。23 年营收 167.47 亿元同比+35%；净利-42.16 亿元，较上年缩窄 9 亿元；24Q1 营收 34.86亿元，同比+142%；净利-10.13 亿元，较上年缩窄 1.2 亿元。
零跑汽车研究报告：自研自制优势已现，海外合资盈利可期
国内产品成本领先（全域自研+平台化通用架构）+海外市场快速开拓（与 Stellantis 合作获得渠道和品牌加强，且降低贸易壁垒风险），公司有望实现销量和盈利的持续改善。
汽车新势力成本分析专题报告：成本投入与产出效率篇
车企核心商业模式是“对复杂体系的管理”，为探究各车企在这一商业模式内核下以及六大能力对应的经营条线有哪些特征，我们从利润表角度构建了相关指标进行衡量，主要人员、管、销、研四个层面。
零跑汽车研究报告：全域自研构筑高性价比，加速出海有望持续贡献增量
纯电+增程助推业务高速发展，盈利能力持续改善。零跑汽车聚焦主流新能源汽车市场，成立于 2015 年，2022 年港交所上市，2023 年推出“纯电+增程双动力”布局，当前在售 4 款车型，覆盖 5-20 万价位。2023 年公司汽车销量 14.4 万辆，据乘联会 2023 年数据，公司在国内新能源乘用车中市占率为 1.6%。得益于公司成本控制能力和运营效率提升，2023 年公司营业收入为 167.5 亿元，同比增长35.2%，毛利率首次转正为 0.5%，经营性现金流首次转正。