作为汽车智能化的赋能者，该公司在智能化浪潮中迎来重大发展机遇。公司于 1986 年成立，是我国汽车电子行业的龙头企业，在战略转型过程中深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务领域，并且是英伟达在中国支持的首家本土自动驾驶 Tier 1（一级供应商），旨在为全球客户提供移动出行的整体解决方案与服务。2020 - 2023 年期间，公司归母净利润的复合增长率达到 31.46%。随着新能源汽车渗透率的加速提升，汽车智能化产品需求相应增长，公司的三大业务产品也迎来高速发展期。2023 年，公司在智能座舱和智能驾驶域控制器市场的占有率分别为 17.3% 和 25.0%，是国内处于领先地位的智能域控制器供应商。
智能座舱向 “第三生活空间” 演进，座舱域控市场增长空间广阔。智能座舱技术的持续进步促使消费者对车载信息娱乐系统的需求不断扩张，进而推动智能座舱配置不断升级。座舱域控制器是智能座舱发展的核心部件，鉴于我国乘用车销量的增长以及座舱域控制器渗透率的提升，预计到 2026 年智能座舱域控制器的市场规模将达到 135 亿元。据高工智能汽车的数据，2024 年第一季度，在座舱域控搭载方面占比最多的是 10 - 20 万价位的车型，其在整体市场中的比重合计达到 46.14%，然而其渗透率仅约为 20%，这进一步表明后续市场的潜在发展空间巨大。
产业与政策协同推动智能驾驶向高阶发展，促使智驾域控不断迭代升级。2024 年 6 月，工信部等四部门发布的《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》确定了 9 个 L3 级自动驾驶试点联合体，这意味着 L3 级别的自动驾驶在试点之后有望正式落地并投入使用。根据高工智能汽车的数据，2024 年第一季度，中国市场乘用车前装标配导航辅助驾驶（NOA）的渗透率为 5.21%，随着 L2 + 高阶辅助驾驶的持续落地，其渗透率有望不断提高。新推出车型的智能驾驶水平不断提升，带动智能驾驶域控制器的市场规模持续扩大。随着智能驾驶等级的提升，所需的算力也逐步增加，以满足更为复杂的驾驶场景和安全要求，沙利文预测到 2027 年智驾域控市场规模将达到 915 亿元。
高阶智驾产品的量产带动业务结构优化，国际化布局开拓新的发展空间。2023 年，公司的智能座舱业务全年营业收入以及新项目订单年化销售额均突破 150 亿元；公司智能驾驶业务的占比持续提升至 20.47%，营收同比增长 74.43%，新项目订单销售额突破 80 亿元，这主要得益于公司与英伟达的合作，双方共同打造出高性能产品 IPU03、IPU04，从而新获得了超过十家车企的新项目订单。公司持续推进国际化战略，在欧洲、北美、日本、东南亚等主要汽车市场均进行了相应布局。2023 年成功突破奥迪、塔塔汽车等之前未涉足的客户，并获得大众、铃木等客户的新项目订单。2024 年上半年，公司营收同比增长 34.02%，归母净利润同比增长 38.11%，主要是因为智能座舱业务不断拓展产品品类，车身域控、抬头显示（HUD）、电子后视镜等产品持续获得新订单，在智能驾驶业务中，理想、小米、极氪等重点客户的产品持续量产投放市场。
