比亚迪研究报告:技术塑造核心产品力,改革加速高端化新里程

三大品牌定义新豪华,高端化厚积薄发。比亚迪高端化始于 2010 年与戴姆勒合作成立腾势品牌,2010-2021 年年销量仅数千辆。公司于 2022 年逐步加速对高端品牌、产品线的布局,通过多子品牌、全车型和技术创新实现定位上攻。当前,公司已形成方程豹、腾势、仰望三大品牌矩阵,分别覆盖个性化、主流豪华和超高端豪华市场。2025H1 高端品牌总销量达14.1 万辆,同比+69.7%,占比亚迪总销量比例提升至 6.60%(2024 年为4.45%),逐步成为重要组成部分。从结构上来看,2024 年起,高端品牌销量由依赖腾势单一品牌,逐步形成腾势、方程豹双销量支点的结构,2025H1 腾势、方程豹分别实现销量 7.98、6.07 万辆,各占 56%、43%。

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