乘用车行业2025年度策略:自主向上加速,关注出海、智驾估值重构

长期来看:①目前中高端市场自主市占率仍处于较低水平,但中高端车型盈利能力远优于低端产品,伴随着智能化加速渗透,自主有望在中高端市场加速国产替代进程。②2025年各家车企陆续开启端到端大模型上车,智驾体验呈现代际化差异,类似于电动化渗透率快速提升带来的格局重塑和整车估值重构有望复刻。③出海进入2.0节点,由产品出海到产能出海有望提升盈利水平。

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