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乘用车轮胎市场白皮书

乘用车轮胎市场白皮书

乘用车 轮胎
中国乘用车轮胎市场规模不断扩大，2023 年整体市场规模接近 6 亿条，2019 - 2023 年复合增长率约为 10%。预计 2023 - 2024 年中国乘用车保有量将突破 3 亿辆，至 2027 年每年增长率保持在 4% 以上，这将驱动汽车后市场发展，为乘用车轮胎市场带来广阔空间。同时，轮胎市场呈现出大尺寸化发展趋势，如 “液体黄金轮胎” 等创新产品不断推出，在性能上取得突破。国产品牌乘用车轮胎销量占比不断提升，2022 年已达 47.4%，价格竞争力进一步显现，但产值与国际品牌仍有差距 。
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汽车行业海外零部件巨头系列五：普利司通，全球轮胎巨头，技术为基、渠道为矛、持续创新

汽车行业海外零部件巨头系列五：普利司通，全球轮胎巨头，技术为基、渠道为矛、持续创新

汽车 零部件 普利司通 轮胎
普利司通是全球知名的轮胎巨头，其成功得益于多个关键因素。 技术是普利司通的基石。公司一直致力于轮胎技术的研发和创新，不断提升轮胎的性能、安全性和耐久性。通过投入大量资源进行科研，普利司通开发出了一系列先进的轮胎技术，如高性能橡胶材料、独特的花纹设计和创新的制造工艺，使其轮胎在市场上具有竞争力。 渠道是普利司通的有力武器。该公司建立了广泛而强大的销售渠道网络，确保其产品能够迅速、有效地触达全球各地的客户。与经销商、零售商的紧密合作，以及对市场的深入了解，使得普利司通能够及时满足不同客户的需求，并提供优质的售后服务。
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轮胎行业跟踪分析报告：轮胎行业分析框架

轮胎行业跟踪分析报告：轮胎行业分析框架

轮胎 汽车
股价波动因素： 股价下降原因： 原材料价格上涨与海运费上涨：轮胎行业原材料成本占比较高，且即使采用FOB模式，轮胎企业在海运费高涨时仍需承担额外成本，导致成本上升，利润压缩，进而影响股价。 海外贸易壁垒：如美国对东南亚的双反调查，增加了出口不确定性，影响市场预期，导致估值下降。 股价上涨原因： 原材料价格下降：成本降低，盈利能力提升，推动股价上涨。 海外基地放量：有效规避贸易壁垒，同时拉动营收及利润增长。
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轮胎行业深度报告：依托智能制造优势，中国轮胎全球化加速

轮胎行业深度报告：依托智能制造优势，中国轮胎全球化加速

轮胎 全球化 汽车
轮胎行业具备市场规模大、技术壁垒高、品牌属性强的特点，2023 年全球规模超万亿元，硫化技术及产品配方构成进入壁垒，消费品属性带来品牌溢价。中国轮胎企业在人工成本端、智能制造端优势显著，短期凭借人口红利已实现规模快速扩张、中期正凭借智能制造优势加速全球化进程，长期有望凭借技术实力获得品牌溢价，兑现成长属性、剑指全球消费巨头。本篇为《轮胎行业系列深度报告之制造篇》，中国轮胎企业凭借自动化实力、加速全球化拓展。
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豪迈科技研究报告：低调的实干家，第一曲线到第三曲线

豪迈科技研究报告：低调的实干家，第一曲线到第三曲线

豪迈科技 轮胎 汽车
公司是全球轮胎模具龙头，贡献稳定的业绩增长。公司起家于轮胎模具设备，2002 年切入轮胎模具生产，并迅速成长为全球轮胎模具龙头，是世界轮胎三强米其林、普利司通和固特异的合格供应商。由于轮胎模具行业壁垒较高，同时胎企产能出海节奏加快，公司凭借客户资源和技术优势有望持续扩大份额，2023 年公司模具业务收入 37.90 亿元，市占率较高，显示了较强的竞争力。 向上游机械零部件延伸，涵盖燃气轮机、风电铸件业务。近年新能源兴起，“调峰”需求使得燃气轮机迎来高景气度；风电领域 24-25 年将迎来“十四五”收官之际，成长确定性高，对风电铸件的需求确定性高。公司 23 年大型零部件机械收入 27.70 亿元，占比 38.65%，未来随着公司在铸件产能的逐渐放量，预计公司在燃气轮机、风电领域有较强竞争力，收入有望进一步增长，贡献成长空间。
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轮胎行业专题报告：国内轮胎企业追赶全球头部进程几何

轮胎行业专题报告：国内轮胎企业追赶全球头部进程几何

轮胎 汽车
随着技术进步和海内外市场同步拓展，国产轮胎企业展现出了强大的竞争力和发展潜力。我们对国内外龙头胎企的规模、盈利能力、品牌影响力以及全球化战略等多方面将进行对比，探究国产胎企与海外龙头当前的差距，以及我国胎企升级全球头部的发展路径。行业格局方面，全球轮胎市场由米其林、普利司通和固特异等头部主导，三家市占率合计39%，二梯队企业市占率在2%-9%之间，合计占比25%，我国头部企业中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎等市占率在1%-2%之间，此外部分市占率小于1%的国内胎企通用轮胎、森麒麟、贵州轮胎等也表现出强劲的发展势头。
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轮胎行业分析：原材料回落、海运费松动，景气有望延续

轮胎行业分析：原材料回落、海运费松动，景气有望延续

轮胎 汽车
重塑轮胎行业前景：逆市上扬的逻辑 一、原材料价格拐点已现，轮胎成本压力缓解 自24Q2以来，轮胎行业面临的原材料挑战显著，天然橡胶与合成橡胶价格飙升，同时叠加海运费暴涨，市场普遍担忧这将侵蚀轮胎企业的盈利能力并拖累行业景气。然而，我们持不同观点： 天然橡胶：长远视角下，新兴市场产能的迅速扩张预示着全球供需格局的微妙变化。上半年因气候异常导致的供应短缺，已随着6月期现货价格的回调显现出缓解迹象。下半年，随着国内外主要产区的割胶高峰到来，预计供需矛盾将进一步缓解，价格回落趋势明确。
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轮胎行业深度报告：高端化迈上征程，国际化空间广阔

轮胎行业深度报告：高端化迈上征程，国际化空间广阔

轮胎 汽车
展望未来，中国轮胎企业在国际舞台上的布局正加速推进，其海外基地的建设预示着更为广阔的国际化空间即将开启。预计到2025年底，这些海外基地的半钢轮胎年产能将飙升至1.77亿条，直指美国、欧洲及东南亚等关键市场。在高效运营（假设90%开工率）和强劲出口导向（假设70%产品出口美国）的推动下，其半钢轮胎出口量有望达到1.12亿条，即便面对美国2023年3.05亿条的市场规模，也展现出巨大的增长潜力。同样，全钢轮胎领域亦不甘落后，预计海外基地年产能将达到3552万条，出口量约为2238万条，在美国市场同样具备显著的竞争力。
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豪迈科技研究报告：老牌轮胎模具冠军企业，数控机床外销老树开新花

豪迈科技研究报告：老牌轮胎模具冠军企业，数控机床外销老树开新花

豪迈科技 轮胎 模具 汽车
豪迈科技自 2002 年开始涉足轮胎模具制造业，目前已成长为全球轮胎模具冠军，另外公司还跨足大型零部件领域与数控机床领域，打开中长期成长天花板。2018-2023 年公司营业收入从 37.24 亿元增长到 71.66 亿元，CAGR=14%；归母净利润从 7.39 亿元增长到 16.12 亿元，CAGR=17%，成长势头良好。分业务来看，轮胎模具业务能稳定贡献营收基本盘，大型零部件与数控机床业务成长空间较大。2023 年轮胎模具业务贡献了 53%的营收和 66%的毛利，大型零部件业务贡献了 39%的营收和 26%的毛利，机床业务贡献了 4%的营收和3%的毛利。
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轮胎行业深度报告：国内轮胎竞争力崛起，全球布局扬帆远航

轮胎行业深度报告：国内轮胎竞争力崛起，全球布局扬帆远航

轮胎 汽车
轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长 轮胎需求刚性，庞大的汽车保有量市场创造出对轮胎的长期旺盛需求,轮胎市场空间广阔。2023年全球轮胎销量17.85亿条，同比增长2%。 全球轮胎市场主要被亚欧及北美占据，中国轮胎市场增长很快。2023年我国汽车销量为3004.5万辆，同比上升11.9%。截至2023年12月，我国汽车保有量达到3.36亿俩。中汽协预计，2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上。 2023年，我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，中国新能源汽车的崛起助力国内胎企成长。
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轮胎行业深度报告：汽车轮胎万亿赛道，本土胎企全球替代加速成长

轮胎行业深度报告：汽车轮胎万亿赛道，本土胎企全球替代加速成长

轮胎 汽车
前言：基于空间格局与成长路径二维标准筛选出汽车轮胎赛道标准1：空间格局。空间维度优选单车价值量5000+或市场空间1000亿+，格局维度优选本土化率低且集中度高；标准2：成长路径。优选消费属性驱动单品升级从而带动单车价值量提升的零部件赛道。空间及驱动：2026年国内约3600亿，保有量庞大且稳定基本盘叠加长期消费升级汽车轮胎属于稀缺大空间稳增长型赛道，预计26年国内市场空间约3600亿元，GAGR24-26=7%；汽车保有量提升（稳定基本盘）&产销回暖&海外出口（中短期核心驱动）&消费升级（中长期“价”维度驱动）驱动市场持续扩容。
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