禾赛科技研究报告：ADAS激光雷达龙头，庭院机器人等Robotics领域构筑第二成长曲线
作为 ADAS 激光雷达领域龙头，公司产品矩阵完善，覆盖 L2-L4 感知方案。随着后续单车数量和价值量提升，继续看好公司在 ADAS 领域维持高增。此外，公司逐步从 ADAS 向机器人领域拓展，庭院机器人/Robotaxi/无人物流车等有望进一步打开公司成本空间并实现规模降本。
禾赛科技研究报告：激光雷达全球龙头，智能驾驶行业爆发
行业内首家 Non-GAAP 盈利，持续加快自研降本。24 年公司实现 Non-GAAP净利润 1369 万元，成为全球首家且唯一实现 Non-GAAP 全年盈利的上市激光雷达企业，也是全球首家全年经营和净现金流为正的上市激光雷达企业。25Q1公司实现 Non-GAAP 盈利，GAAP 同比显著减亏 84%，预计全年将保持强劲的增长势头，GAAP 盈利将达 2-3.5 亿元。25 年公司第四代芯片架构平台全面量产，重磅发布激光雷达感知方案「千厘眼」，涵盖 L2到 L4的所有需求。目前公司已逐步实现芯片自研及生产，成本自主可控。
