沪光股份研究报告：汽车线束内资龙头，核心客户放量助力腾飞
自1997年成立以来，该公司已深耕汽车线束行业超过二十年，稳固了其作为国内线束领域领军内资企业的地位。公司凭借其前瞻性的市场洞察，率先涉足高压线束领域，自2016年首次获得高压线束定点项目以来，已构建起涵盖整车定制化线束、高压线束、仪表板线束、发动机线束、车身线束、门线束及顶棚与尾部线束等在内的全方位产品线体系。
在低压线束市场，公司凭借与赛力斯的紧密合作，成为其重要的供应链伙伴，受益于核心客户产品销量的显著增长，公司业绩有望迎来新的飞跃。同时，随着汽车电子化、智能化趋势的加速，汽车内部电子元件数量的增加直接推动了线束需求的上升，尤其是对高数据传输速率线束的需求激增，进一步提升了单车线束的价值量，为公司带来了量价齐升的市场机遇。尽管国内低压线束市场长期由外资品牌占据主导地位，但公司凭借卓越的正向研发与设计能力，成功打破壁垒，赢得了包括大众、奥迪、上汽等国内外知名主机厂的青睐，客户结构持续优化，市场地位日益稳固。
面对新能源汽车的蓬勃发展，公司前瞻性地布局高压线束业务，作为连接新能源汽车核心部件（动力电池、驱动电机、高压控制系统）的关键组件，高压线束的需求随着新能源车型的普及而快速增长。公司凭借在传统线束领域的深厚积累及优质客户基础，成功获得理想、赛力斯、北美T公司等新能源行业领军企业的订单，逐步确立了行业领先地位。同时，公司战略性地加大在西南地区的布局，以提升供应链响应速度与配套能力，加速市场扩张。随着新能源汽车市场的持续扩大及自主品牌的崛起，公司作为线束行业的内资领军企业，有望充分享受国产替代带来的市场红利，高压线束业务的快速增长有望成为公司业绩增长的新引擎，开启公司业绩的第二增长曲线。
