途虎_W公司研究报告：汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张，线上线下协同赋能

汽车后市场行业龙头地位稳固，业绩增长确定性强。途虎养车作为中国领先的线上线下一体化汽车服务平台，自 2011 年成立以来，已构建起覆盖全国的服务网络与完善的生态体系。财务层面，公司已实现盈利突破，营收与净利润保持稳健增长态势，毛利率稳步提升，现金流状况良好。随着线上用户流量增加和线下门店网络持续下沉、高毛利业务占比提升及运营效率进一步改善，公司业绩增长的持续性与确定性较强，龙头地位稳固。