2025 年 Q1，亚马逊 AWS、谷歌 GCP 以及微软智能云业务合计营收达到 682.78亿美元（YoY +20.4%），AI 赋能下整体云业务保持良好增长态势，同时三家厂商单季度经营性利润率分别为 39.45%/17.76%/41.48%，同比分别提升 1.83pct、提升 8.33pct、下降 1.50pct。从云基础设施投入看，微软、谷歌、亚马逊、Meta以及 Oracle 五家大厂 2025 年 Q1 合计 Capex 达到 770.00 亿美元，同比增长67.53%，仍然保持高速增长。
