2024下半年汽车行业投资策略：全球化加速推进，新能车核心成长壁垒再发现
整车：新能源全球扩张通道打开。
以旧换新行动方案印发，加快旧车型淘汰。下沉市场积累了众多“旧车”，而“换新”需求多集中在“中端”市场。测算撬动增量对各品牌的销量弹性：大众>比亚迪>吉利；而中国企业视角:比亚迪>吉利>零跑/长安，且置换需求释放有望加速。
5月以来行业整体折扣率有所回收，自主品牌整体格局改善的趋势明显。5月豪华及进口、合资品牌库存预警指数环比小幅下降，自主品牌环比微升。
近年来中国企业在全球汽车市场持续扩张。分地区看，中国在各大洲（除北美洲、南美洲）市占率基本均实现显著提升，新能源仍然有望成为中国品牌的敲门砖。对于全球国家的总量增速预期相对平稳，但我们对中国企业在当地的渗透率增长则充满信心。
